贷款 贷款攻略 新型贷款 银行理财收益率要降?这个新规真要命!
银行理财收益率要降?这个新规真要命!

小编最近脸很疼。10月21日才写了《10年期国债跌破8月低点,可能跌成负值吗?》唱衰10年期国债,10月25日、26日,人家的收益率就两级高跳,直升到2.72%。

不过,被打脸也是事出有因。毕竟迎头赶上了银行界难得一遇的大事:MPA新规测算。据说,这一新规拟使表外理财纳入广义信贷。关注银行理财的小伙伴纷纷举手提问:“以后理财产品收益率怎么走?”小编就来研究一下这件事。

银行理财纳入“广义信贷”,到底是什么意思?

日前,央行向部分银行下发《关于将表外理财业务纳入“广义信贷”测算的通知》,这个通知最主要讲了一件事:一直以来作为银行资金谋求高收益的重要通道的委外业务,要受限制了。

该通知提出,从今年三季度起,将表外理财资金运用项目纳入宏观审慎评估体系(MPA)“广义信贷”测算。具体原理和我等普通大众没什么关系,小伙伴们只需知道,它主要用于控制银行的总体资金、尤其是风险资金的规模——和存贷比是一个套路。

从前,每家银行都会挖两个大资金池,第一个池子对应表内业务,第二个池子对应表外业务。前者吸收存款和发放贷款,被央妈盯得最紧,还拉了一条红线,必须向央妈上交足量存款才能放贷,防止挤兑;另一个就比较自由,可以卖卖理财投投非标搞搞委外之类。

虽说房贷还是银行的大肥肉,但表外业务胜在可以加杠杆,监管又不那么苛刻,所以不少银行就把非保本银行理财都拨进表外业务,搏风险,赚收益。结果就是央妈看不过去了:咳咳,悠着点儿,不可放肆。

于是,就有了这个新规。

新规一旦落地,银行理财收益怎么走?

由于保本银行理财有刚兑压力,很多银行从前就将之划入表内。此次将受影响的,更多是指非保本银行理财产品。小编认为,一旦新规落地,被控制规模的非保本银行理财可能会用有限的资金,加更大杠杆去博取高收益,因此预期收益率不会降反而会升,只是风险也会相应增大。

当然,还要考虑很多其他因素。譬如银行自身的利益考量。

为什么MPA考核会影响银行的决策?因为考核成绩不达标就会遭受惩罚。然而,目前MPA考核的惩罚措施仅限于准备金利率不同,简单粗暴来说,就是罚钱。

是控制理财规模,还是继续做大表外理财、委外理财规模,用理财收益抵消“罚息”,要因银行而异。

不过小编认为,新规一旦落地,无论大中小银行,理财规模有较大可能缩小,但有更大机率去追求更高收益。

“余额宝”们的好日子要来了?

话说回来,MPA新规怎么就利好10年期国债了呢?

债市投资分两大类:信用债和利率债。MPA新规影响银行理财,银行理财是配置信用债的主力。市场上存在新规将削弱银行理财规模的逾期,因此信用债资金出现外逃。

此消彼涨,利好了利率债。利率债的主要品种是金融债、国债、地方政府债券、央行票据等——一直待在表内,预期受新规影响较小的银行保本理财投资的主要领域。

10年期国债是国债,当然也是利率债,自然收获了利好。

小编忽然想到,利率债也是余额宝等互联网宝宝的主要投资领域,是不是该把钱存回余额宝等升息了?

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