贷款 贷款攻略 购房贷款 房贷技巧 各地陆续开展公积金资产证券化
各地陆续开展公积金资产证券化

    8月初,常州以个人住房公积金贷款为基础资产的资产支持证券成功发行,总融资额度为6.19亿元,期限为6个月。这也是目前国内公积金行业资产证券化的单笔最大融资额,并在上海证券交易所上市交易,有效盘活了住房公积金贷款存量资产。

    此次发行的“平安汇通公积金1号专项资产管理计划”以常州公积金中心为原始权益人,招商银行南京分行为托管银行,上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份公司为财务顾问,平安大华汇通财富管理有限公司为计划管理人和主承销商,北京大成律师事务所提供法律服务。

    常州市住房公积金的资金使用效率很高,所以,为解决贷款资金供应紧张这一问题,有关方面才想出了资产证券化的办法。常州市公积金管理中心从年初开始探索以资产证券化方式从资本市场进行直接融资的方案,并于今年6月份由市住房公积金管委会审议通过资产证券化方案。

    常州并不是内地第一个如此操作的城市,武汉和盐城均有过公积金资产证券化运作。

    2014年底,武汉市住房公积金管理中心与上海陆家嘴金融交易所合作,利用信托平台,将市公积金个人住房贷款资产中的特定部分打包,按市场能够接受的价格出售资产包的半年收益权,以市场化方式公开向社会发行,成功募得3.55亿元资金。但这种基于出售部分资产收益权的运作只能算是“类资产证券化”。今年6月30日,该中心通过发行“汇富武汉住房公积金贷款1号资产支持专项计划”,在上交所以公募方式融资,这才是公积金个人住房贷款资产证券化在内地的首次实践。

    该专项计划以武汉住房公积金中心为原始权益人,民生银行为托管银行和资产服务机构,民生加银资产管理有限公司为计划管理人,东方花旗证券为财务顾问和主承销商。发行规模为5亿元,其中优先级证券为4.75亿元,次级证券为0.25亿元,优先级证券将在上海证券交易所挂牌交易。

    就资产特点而言,个人住房公积金贷款具有收益稳、风险小、信用好、小额分散的特点,是理想化的证券化资产类型;但贷款期限偏长,贷款利率偏低和地区集中度高的特点也在一定程度上制约了其证券化的实操性。本专项计划巧妙地引入“优先/次级”、“超额抵押”等安排,从而突破了长久以来个人公积金贷款在证券化实务操作上的壁垒,优先级证券获得了评级机构出具的AAA级评级。

    同样是基于贷款资金供应紧张这一问题,盐城市开展了第二例资产证券化尝试。截至2015年5月末,盐城市住房公积金的个贷率达到99.4%。今年7月末,江苏省盐城市将部分个人住房公积金委托债权的全部财产性收益权交付给兴业国际信托,设立“兴业信托•广厦1号财产权信托”,开展资产证券化业务合作。此期信托计划发行规模为4.27亿元,其中优先级为2亿元,由中国邮政储蓄银行认购。此次融资的2亿元资金将全部用于解决我市缴存住房公积金职工的住房贷款需求。这标志着全国第二单、江苏省首单以个人住房公积金贷款为基础资产的资产支持证券成功发行。

    认为,未来,各地住房公积金管理中心或将顺应国家政策,按照住建部、财政部、中国人民银行《关于发展住房公积金个人住房贷款业务的通知》的要求,陆续展开“类资产证券化”或“资产证券化”的房贷运作。

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