贷款 贷款攻略 新型贷款 三季度险企退保金同比增长54%
三季度险企退保金同比增长54%
  【摘要】随着三季度的结束,很多险企都积极公布三季度报,与此同时,四大A股上市险企收益情况开始为人们所知晓。据了解,四大A股上市险企的净利润都实现了正收益,其具体情况如下。

  截至10月28日晚间,四大A股上市险企三季报悉数亮相。从业绩表现来看,2014年前三季度,平安、国寿、太保、新华归属于母公司股东的净利润分别为316.87亿元、275.53亿元、89.6亿元、63.25亿元,分别比去年同期增长35.8%、16.3%、10.9%、60.1%。三季度投资收益增长对险企业绩提振明显,新华保险年化总投资收益率达5.6%,三季度继续攀升并且刷新年中5.1%的高点。

  笔者注意到,去年前三季度四大险企退保金大幅增长六成,在此高基数下,今年前三季度险企退保金总计达1415亿元,同比仍大幅增长54%。有券商分析认为,银保渠道业务收缩带来银保业务的退保压力。

  投资收益率集体上升
  四大上市险企中,新华保险60%的业绩增速尤其亮眼。截至三季度末,新华保险年化总投资收益率为5.6%,其加权平均净资产收益率为14.68%,扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.71%。今年前三季度,新华保险实现投资收益235.32亿元,同比增长27.51%。新华保险将期内业绩大幅增长归因为投资收益增长。
  值得关注的是,新华保险年化总投资收益率超出同业。国寿的总投资收益率为5.10%;平安的年化总投资收益率为4.6%。分析认为,收益率差异性来自高信用等级的非标资产占比。
  截至二季度末,新华保险非标资产投资983.87亿元 (其中2014年度新增409.97亿元),其中占比最高的为集合资金信托计划,占非标资产投资总额的49%。
  近年来,随着险企加大非标资产的投资占比,投资收益率也水涨船高。今年前三季度,太保在债权投资计划和理财产品的占比大幅上升。其中债权投资计划金额为469.03亿元,占比较上年末增加0.9个百分点至6.1%;理财产品金额为101.89亿元,占比较上年末增加1.1个百分点至1.3%。10月28日晚,国寿发布公告称,拟委托国寿投资1500亿元进行另类投资。
  投资收益的普遍向好与三季度“股债双牛”不无关系。今年前三季度,新华保险、平安分别实现投资收益为235.32亿元、538.09亿元,均同比增长27.5%;太保实现投资收益为285.38亿元,同比增长20.50%;国寿投资收益为764.42亿元,同比增长5.6%。
  在四大上市险企中,太保的盈利增长低于预期。也有券商分析指出,资本市场三季度表现优异推动未实现资本利得增长,此外下半年减值压力减轻业绩增长压力。

  银保业务收缩带来退保压力
  国寿、平安寿险、新华保险、太保寿险前三季度实现保费收入分别为2713.58亿元、1382.93亿元、862.25亿元和807.55亿元,保费同比增幅分别为-2.1%、20.32%、19.3%和5.1%。
  笔者注意到,今年前三季度,四大险企退保金总计达1415亿元,同比大增54%。数据显示,新华保险前三季度退保金为279.62亿元,同比增长32.20%,退保率也较去年同期的4.9%增加至5.5%。平安的退保金额相对最小,前三季度为75.46亿元。
  国寿前三季度退保金额为826.45亿元,退保率由去年同期的3.07%上升为4.77%。国寿将退保金的大幅增长归因为各类银行理财产品冲击。
  此外,太保的退保压力也较大,今年前三季度太保退保金为234.02亿元,同比增长57.10%。中金发布研究报告认为,银保渠道业务收缩带来银保业务的退保压力。今年前三季度,太保寿险的银保保费收入同比下滑24.1%,与整个银保市场走势趋同。

  慧择提示:综上可知,四大险企前三季退保金达1415亿元,投资收益提振业绩效果明显,然而,银保业务收缩带来退保压力。此外,各大险企要想进一步缓解退保压力,需要积极调整发展战略。
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