贷款 贷款攻略 新型贷款 保险公司自曝关联交易不动产债权投资活跃
保险公司自曝关联交易不动产债权投资活跃
  【摘要】当今社会,保险公司逐渐向集团化发展,交联交易也逐渐吸引越来越多的保险公司。但是,交联交易隐藏一定的风险,保险公司需要及时披露交易情况。

  保险公司自曝关联交易
  险企通过关联企业进行投资,一方面整合了内部投资资源,另一方面也自留了投资风险。为此,保监会于今年5月发布《保险公司资金运用信息披露准则第1号:关联交易》, 要求险企对关联交易的关键指标进行披露,包括关联存款、股权投资、不动产投资等,披露的内容有金额、项目以及关联方。而中保协官网成为险企关联交易的信披窗口。
  而后,9月16日中保协保险资金运用信息披露系统正式上线运行,次日国寿财险就发布了其与广发银行的关联存款公告,拉开了险企集中披露关联交易的序幕。从目前来看,在超过150家包括集团、再保、财险、寿险以及资产等企业中,披露关联交易的不足1/3。不过,关联交易涉及的金额却令人咋舌。
  最新统计发现,截至昨日,险企发布的公告显示,涉及关联交易金额达到2240亿元,关联领域包括协议存款、股权投资、债权计划投资、银行理财产品、资产管理产品、集合信托计划以及集团为旗下子公司直接增资等。从单个公司来看,国寿集团及旗下子公司国寿财险关联交易公告6项,而国寿股份并没有公布此类信息;中国平安合计6项;中国人保合计20项;泰康人寿合计13项;而中国太保则有97项,其中太保寿险关联交易项目达到85项,关联交易最为频繁。除了集团内部进行关联交易外,险企还借助股东的外围关系发生交易,如珠江人寿就通过关联投资,与股东所控制的法人机构做起了生意,于2014年6月与北京珠江房地产开发有限公司等公司共同开发“中关村国际商城项目”,投入10亿元增资后持有中关村发展24.07%的股权。而交易对手均为珠江人寿股东所控制企业。

  不动产债权投资活跃
  从目前公布的关联交易项目来看,除了协议存款外,险企投资债权计划的金额占有绝对优势。统计发现,在240个关联交易项目中,险企投资基础设施等不动产债权计划占近50项,金额高达260亿元。据了解,基础设施多为长期项目,这正好与险资注重长期稳定投资相匹配,因此这些基础设施债权计划等受到了越来越多险企的偏爱。
  在众多险企中,人保集团对不动产债权计划投资表现得更为偏爱。统计数据显示,人保集团旗下人保财险和人保寿险合计发生16项关联交易,全部为不动产债权计划,其中人保财险2项,涉及金额9.19亿元;人保寿险从2011年到2014年共发生14项关联交易,涉及金额123.5亿元,关联的企业为兄弟公司人保资产、人保资本以及人保控股。例如人保寿险曾于2011年9月认购人保资产发起设立的“北京市不动产(人保)债权投资计划”,认购金额为20亿元,期限为七年。
  在此类投资项目中,发生交易的对手多为集团内部的资产公司,而人保财险和人保寿险更是借助中国人保强大的集团资源,通过人保资产、人保资本、人保控股等进行不动产投资。
  除此之外,借道股权投资,推动保险资金进行不动产领域也成为险企的一种新渠道。如中小险企珠江人寿目前还没有属于自己的资产公司,而其多通过投资关联企业的股权而曲线进入不动产领域,如珠江人寿与股东控制的广东华厦能源等公司签下协议书,以认缴深圳珠江铁路新增注册资本的方式用3.4亿元投资“准朔铁路项目”。

  关联交易风险受关注
  “关联交易为险企投资提供了很大的便利,险企可以与关联企业共同寻找投资项目,共担风险,然而有一些险企却通过暗箱操作,让关联交易变成为灰色地带。”一位保险专家如是分析,成为股东的提款机。而对关联交易日益凸显的风险问题,监管层就曾怒斥,一些险企成为控股股东的融资平台,借助资产通道进行利益输送、内幕操作等违法违规交易,甚至虚增资本金等。保监会副主席陈文辉就曾指出,部分险企利用与股东的关联交易来套取保险资金,用来补充资本金或其他用途,在保监会现场检查中,发现部分险企利用银行存款抵押形式,把险资转变成股东资金,用来虚假增资。
  值得注意的是,在另类投资方面,关联交易隐藏的风险不容忽视。据了解,基础设施债权计划、不动产、股权等另类投资品种以及理财产品、信托产品等金融产品,目前这方面的投资增长较快,而相比公开市场投资品种,此类投资期限较长,透明度不高,交易对手较为复杂,各类风险隐蔽性较强,投资过程中容易产生法律风险、操作风险、利益输送风险等,一旦关联方出现风险很容易波及险企的经营。南开大学风险管理与保险系教授朱铭来就表示,对于保险公司的关联交易问题,保监会虽然没有给出限额,但却规定重大关联交易要上报保监会。可见,关联交易风险受到了监管层的重视。
  日前,保监会在公布险资投资信托计划的通报中就再次强调,险企的关联交易存在较大的风险,而关联交易金额占其信托投资比例较高,还有险企通过投资信托产品给融资机构借款,用于融资人房地产投资,变项满足融资方的资金需求、受让融资人持有的债权,而对于自身无法控制的融资方风险,险企无异于在刀口上舔血。

  慧择提示:通过以上描述,我们可以得知,保险公司关联交易链条正在浮出水面,不动产债权投资活跃。此外,关联交易风险不容忽视,受到监管层的重视。
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