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国寿安保首发货币基金管理规模飙升

  【摘要】在保险市场上,有很多保险公司都开始进军公募基金业,国寿安保也是如此。近日,据了解,国寿安保的管理规模为209.73亿元,在公募基金中的规模排名为39位,备受很多业内人士的关注。

  首家保险企业成立的基金公司——国寿安保,其上半年成绩已经亮相,这不仅仅是对国寿安保一家公司的考核,更是即将进入公募行业的保险企业的一个借鉴。

  如果以公募行业最惯用的排名——规模来看,国寿安保在上半年取得了优异的成绩,这家于去年11月份才正式揭牌的基金公司,今年一月份首发第一只产品,截至今年上半年,其管理规模已经突破了200亿元,排在前40位。在其之后,还有大把的老牌基金公司。

  目前,国寿安保旗下已有三只基金产品,国寿安保货币、国寿安保沪深指数、国寿安保尊享债券三款产品,货币基金于今年一月份成立,后两只基金分别于6月份和7月份成立。笔者了解到,国寿安保还将推出一只场内货币基金。

  从中报数据来看,目前可作为研究标的的只有国寿安保货币一只产品,而这只基金目前的管理规模已超过了170亿元,可以说,在上半年中,国寿安保基金仅凭一只货币基金就搅动了行业的格局。

  接受笔者采访时,一位基金人士也坦承,国寿安保已经显露出保险企业做基金公司的实力,未来,随着更多保险公司进入公募行业,将在券商、银行、信托之后形成一股新的势力。

  首发货币基金 管理规模飙升
  国寿安保进入了规模飙升的模式。
  截至今年二季度末,国寿安保的管理规模为209.73亿元,在93家公募基金中规模排名39位,完成这一成绩,国寿安保只用了半年时间。
  时间回到2013年11月6日,由中国人寿资产管理有限公司和安保资本投资有限公司(澳大利亚)共同出资设立的国寿安保基金正式揭牌营业,注册资本为5.88亿元。其中,中国人寿资产管理有限公司持股85.3%,由中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司共同出资。安保资本持有基金公司14.97%的股份,由澳大利亚安保集团控股。
  至此,中国保险企业成立的首家基金管理公司面市。据一位业内人士回忆,虽然国寿安保的成立有着特殊的背景,但成立时比较低调,“直到现在,这家公司也比较低调,不过在北京基金圈大公司恒大的情况下,国寿安保的出现一直没有让业内轻视。”
  2014年1月,成立仅仅两个月的国寿安保即推出了旗下第一款产品,国寿安保货币基金。令行业感到刺激的是,这只产品的首募规模就达到了118.7亿元,成为了2014年第一只认购规模突破百亿元的公募产品。截至二季度末,产品规模已经达到171.7亿元,其上半年分配收益363,956,383.87元,其中A类份额分配收益18,719,171.81元,B类份额分配收益345,237,212.06元。
  Wind数据显示,截至8月31日,今年以来国寿安保货币A的业绩为3.11%,国寿安保货币B的业绩为3.27%。公开信息显示,管理这只产品的基金经理是黄力,曾任中国人寿资产管理有限公司投资经理助理,现任国寿安保货币基金基金经理。
  对于这款产品,上述业内人士认为,一家新公募基金首发货币基金是比较稳妥的方式,也利于冲规模。
  在国寿安保内部人士看来,对于首款产品的发行和管理,也是延续了股东方多年来的管理经验,投资管理团队对管理大规模资金有丰富经验,并能及时对可能造成管理规模波动的因素做出应对。
  “这也正是保险系基金公司的特长,这只产品成立以来我们在始终未对大额申购进行限制的情况下,依然取得了较好的投资业绩。”上述国寿安保人士说。
  在国寿安保货币之后,6月5日,国寿安保又成立了第二款产品——国寿安保沪深300指数,目前规模也达到了38亿元。
  “在发行节奏上,我们希望为投资者负责,在合适的时机为投资者提供合适的产品,因此我们在股市估值低位适时推出了沪深300指数产品,把握了较好的建仓时机。”国寿安保方面表示。
  Wind数据显示,截至8月31日,国寿安保沪深300指数今年来的业绩为3.71%,该产品的基金经理是吴坚,曾任中国建设银行云南分行副经理、中国人寿资产管理有限公司一级研究员。
  如此,仅以上半年国寿安保成立的两只产品来看,完全撑起了国寿安保的管理规模,排在了第39位。
  国寿安保方面也表示,国寿安保将走差异化的道路,优先发展体现自身优势的长期资金管理业务、客户目标导向型业务以及具有规模优势的工具型业务。

  股东强大 机构青睐
  国寿安保短期内规模飙升的背后,离不开股东方的强大背景。
  事实上,上半年国寿安保的主力产品就是国寿安保货币这一款产品,而从目前已经公开的基金中报来看,这只货币基金不只是带来了规模上的扩充那么简单。
  根据国寿安保货币基金半年报显示,国寿安保货币基金的总持有户数为5495户,其中机构投资者持有份额为167.055亿份,占总份额比例为97.27%,个人投资者持有份额为4.68亿份,占总份额比例为2.73%。尽管6月份新发的沪深300指数规模也超过了30亿元,但对于上半年国寿安保基金公司的管理规模来讲,机构投资者的贡献是绝对首位。
  具体来看,机构投资者在国寿安保货币中的角色更为重要。上半年,国寿安保货币A的规模为5.34亿元,共有5387户持有该产品,平均每户不足万元,其中机构投资者持有比例为26.12%,个人投资者持有比例为73.88%。
  而在国寿安保货币B方面,上半年规模为166.39亿元,共有108户持有者,平均每户持有1.54亿元,其中,机构持有者占比高达99.56%,个人投资者占比只有0.44%。
  不难看出,机构投资者成为了整个国寿安保货币基金的绝对主力,个人投资者更显单薄。
  对此,国寿安保基金人士表示,这只产品机构占比较高,源自机构投资者对国寿安保管理大资金的经验和实力的信赖,这也是保险系基金公司的特长。
  具体到机构投资者的类型,他介绍,该产品的机构投资者类型很丰富,包括保险类、证券类、财务公司、资产管理公司等多种符合条件的类型,他们各自需求并不一致,也让国寿安保的现金流较为稳定。
  尽管具体的机构投资者不得而知,但值得注意的是,今年6月19日,中国人寿保险公司曾发布公告,拟与国寿安保基金签署《基金产品认(申)购、赎回日常交易框架协议》,在协议约定的额度内,中国人寿拟与国寿安保基金产品进行认(申)购和赎回交易。
  根据当时的这份公告来看,拟定了2014、2015、2016三年中双方预计的基金产品认购和赎回的年度发生额上限,其中,这三年内基金产品的认购金额和认购费的上限额度分别为50亿元、100亿元和100亿元。
  而在8月28日中国人寿发布的半年报中,对上述协议进行了进一步的解释。半年报显示,双方于2014年5月30日签署了《基金产品认(申)购、赎回、基金销售、特定客户资产管理及其他日常交易框架协议》,在截至2016年12月31日止的三个年度,基金产品认(申)购金额及相应的认(申)购费上限分别为人民币300亿元、660亿元和726亿元。
  其实,在国寿安保货币基金中报中已经可以了解到,“报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况”中显示,中国人寿集团公司、国寿资产、中国人寿、国寿财险、国寿不动产持有基金份额占总份额的比例一共达到了21.88%。
  对于国寿安保旗下基金产品的持有者结构,一位熟悉保险业的基金业人士表示,不得不承认,大型保险企业作为后盾,的确提供了很大的支持,品牌、资源、管理资金的能力等等。
  “保险公司是重要的机构投资者,更容易得到其他机构投资者的支持。”这位基金人士说。
  对此,国寿安保方面也坦承,公司管理规模较为理想的原因主要在于对市场发行时机的准确把握和稳定的业绩表现,此外也彰显出股东强大的品牌号召力。

  五年内构建核心竞争力
  不得不承认,首家保险企业成立的公募基金的实力已经崭露头角,国寿安保也对下一步策略提前布局。
  7月24日,国寿安保又成立一只产品,国寿安保尊享债券,目前规模达到13.25亿元,基金经理为董瑞倩,是国寿安保投资管理部副总经理。
  尽管目前国寿安保旗下只有三只产品,但回溯近两年新成立的公募基金,国寿安保的产品数量以及管理规模已经居前,按照国寿安保的计划,目前已经初步完成了在货币、股票、债券市场的基本产品布局。
  “我们成立初期将重点发展固定收益型、被动型、养老需求型、资产配置型以及具有特定优势的主动型基金产品。”上述国寿安保内部人士表示,“目前我们的场内货币基金已经获得证监会批准,将于近期发行。”
  在国寿安保管理规模飙升的同时,其已经在申请成立子公司,专户业务也一直在积极探索中。
  国寿安保方面表示,作为首家保险资产管理公司直接发起的公募基金公司,会努力研发一系列符合长期价值投资理念、契合保险金融集团安全稳健风格,并具有一定创新性的基金产品,力争五年之内把为核心竞争力突出的基金公司。
  据了解,国寿安保在互联网金融方面也已着手,公司网上直销、第三方销售均已开通。不过,目前国寿安保发行渠道上,互联网金融尚未真正发力,其中,国寿安保货币基金代销渠道仍以工商银行(601398,股吧)、银河证券和申银万国证券等为主。
  笔者了解到,国寿安保目前还没用上中国人寿的营销渠道,主要是因中国人寿的基金销售资格目前还处于申请阶段。
  据悉,2013年11月,国寿股份已经有2000多名保险营销员参加了证券投资基金从业人员资格考试。国寿股份正在向监管机构申请保险公司基金销售资格,预计2014年内落地。

  险企抢滩公募
  在国寿安保之后,越来越多的保险企业瞄准了公募基金行业。
  9月3日,有笔者报道,在某活动上,泰康人寿董事长陈东升公开表示,争取在年内把泰康人寿的公募基金正式推出。
  事实上,泰康人寿早已准备对公募基金入手。今年年初,泰康人寿获得了基金销售牌照,成为业内首家获得该业务资格的保险公司。之后,阳光人寿获批成为业内第二家获得证券投资基金销售业务资格的保险公司。中国平安(601318,股吧)旗下平安人寿则成为继泰康人寿、阳光人寿之后第三家获得该业务资格的保险公司。此外,业内有消息称,目前还有包括中国人保、华泰保险等在内的数家保险公司也有申请基金销售牌照的安排。
  公开数据显示,目前,泰康人寿旗下分公司有284家;阳光人寿旗下销售人员超过两万人,子公司有31家;而平安人寿的销售人员超过了60万人,营业网点总数超过了2700家。
  在上述熟悉保险业的人士看来,一旦更多的保险公司取得了基金销售资格,无论是保险企业,还是保险系基金公司,在产品销售和客户资源方面都将得到保险公司的支持,共享优势资源。“保险系的公募基金如果相继成立,在产品销售方面会对现有的格局产生深远的影响。”
  事实上,保险企业进军公募基金的热情由来已久。此前,中国人保分别通过中泰信托、中诚信托间接控股大成基金和嘉实基金。另一家公募基金平安大华,则是由中国平安集团控股子公司平安信托有限责任公司持有60.7%的股份,新加坡大华资产管理有限公司持有25%股份,三亚盈湾旅业有限公司持有14.3%股份组成的。
  在国寿安保内部人士眼中,证券公司、商业银行、信托公司相继进入公募基金领域后,保险公司进入公募领域有利于优化基金市场管理人的结构;一方面可以为自身业务挖掘新的增长点,另一方面也可为保险销售人员开辟新的业务空间。
  不过,对于保险企业进入公募基金,他直言也有很大挑战,经过二十三年的发展,公募基金行业已经是一个完全竞争的红海市场。基金发起人门槛的降低、基金牌照的放开,也使得基金业原有的行业壁垒荡然无存。

  慧择提示:综上可知,国寿安保半年规模超200亿,并首发货币基金,其管理规模开始飙升,同时,提前布局五年内构建核心竞争力。此外,在国寿安保进军公募基金业之后,有很多险企也开始瞄准公募基金业。

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