贷款 贷款攻略 新型贷款 上市险企净利同比增两成国寿保费份额下降
上市险企净利同比增两成国寿保费份额下降
  【摘要】近期,随着4家上市险企的半年报披露工作的完毕,4家上市险企的收益率情况也浮出了水面。整体而言,营业收入和净利润双双保持增长,但是,也有险企的收益率呈现出下降趋势。

  尽管,上市险企净利同比增两成,但各家保险公司明显分化。财险方面,太保产险综合成本率已攀升至99.5%,极大地拖累了其净利润表现,公司净利润增速同业垫底。寿险方面,中国人寿保费增长明显放缓“三分天下有其一”的目标面临调整。

  上市险企净利同比增两成
  中报显示,四家上市险企上半年营业收入和净利润双双增长,总营业收入同比增长10.96%;净利润同比增长20.61%。
  中国人寿上半年营业收入2437.4亿元,同比下降3.5%,净利润同比上升13.6%,达184.07亿元。新华保险营业收入上半年同比增长29.7%,净利润37.48亿元,同比增长71.4%。中国平安和中国太保(的营业收入上半年分别增长24 .7%和9 .7%。在上半年净利方面,新华保险同比猛增71.4%,中国太保和中国平安[微博]分别同比增长25.3%和19.3%。
  在投资方面,新华保险借助非标资产投资,投资收益大增29 .8%,截至6月末,非标资产投资983.87亿元,其中2014年度新增409.97亿元。但其余三家险企的投资收益都有所下滑。权益投资仓位方面,三家险企都已进一步下调仓位,国寿仅持仓5.26%。从投资风格看,保险行业在另类投资上的发力已成大势,上市险企都在逐步提升债权计划、不动产等高收益率另类投资的比例。数据显示,中国人寿基础设施和不动产债权投资计划、项目资产支持计划占比同比提高0.03个百分点。
  与此同时笔者发现,上市险企偿付能力充足率有不同程度提升。其中,平安寿险6月末的偿付能力充足率较2013年年底上升12个百分点,由171.9%提升至184.3%,主要原因是其“上半年成功发行80亿元次级债”。中国人寿、新华保险在未获增资,且保险业务增长的情况下,出现了偿付能力充足率回升。在相关的原因解释中,中国人寿给出了“综合收益增长”的因素,新华保险则在此之上提到“投资资产公允价值变动”和“投资结构变化”等。

  太保产险综合成本率飙升
  上半年,产险综合成本率分化明显,太保产险99.5%的综合成本率最不乐观。这一指标是财险公司用来核算经营成本的核心数据。
  上半年,平安产险实现保费收入687.05亿元,同比增长27.8%。产险业务净利润由2013年上半年的34 .92亿元增加28 .8%至2014年同期的44.96亿元,综合成本率为94.4%;上半年赔付率为58.3%,同比下降1.9个百分点。人保财险上半年实现净利润77.90亿元,同比增长2.1%,承保利润55.87亿元,综合成本率为94.4%。
  相比之下,太保产险高达99.5%的综合成本率,最不乐观。从业绩数据看,太保产险车险业务综合成本率达100%。非机动车辆保险的综合成本率已攀升至97.5%,较去年同期增长9.6个百分点。此外,责任险、意外伤害保险上半年的综合成本率已经分别达到110%和105%,处于承保亏损状态。
  针对太保产险综合成本率较高的情况,太保表示,这是由于市场竞争和赔付成本上升的影响。对此,中国太平洋财产保险董事长兼总经理吴宗敏表示,早就注意到此现象,已采取一系列管控措施,希望能消化往年较高赔付率的影响。吴宗敏称,长期的综合成本率若处在97%至98%,属理想水平。
  同时,随着产险市场的“恶化”,太保产险的净利润也在近一年内每况愈下。2013年半年报显示,其净利润同比增长11%,而2013年全年的净利润已出现下滑态势,同比微降1.4%。至2014年半年报,其净利润未止颓势,同比已经下降15.3%,这一净利润表现在几家险企中处于“垫底”位置。

  国寿保费份额下降
  从保费情况看,新华保险以668.17亿元的寿险保费收入升至寿险市场份额第三位,保费同比增长超过三成,其中对新业务价值有主要贡献的个险期交首年保费41.87亿元,同比增长39.29%。
  上半年,平安寿险增长略低于预期,但仍实现规模保费1428.72亿元,同比增长16.7%,市场份额居行业第二。平安健康险保费收入同比增长28%。
  相比之下,寿险份额第一的中国人寿保费增长明显放缓。半年报数据显示,中国人寿已赚保费1937.75亿元,较2013年同期下降3 .5%。市场份额约为25.7%,虽仍继续占据寿险市场主导地位,但相比往年亦呈下降态势,首次跌破30%的“红线”。同时,中国人寿上半年退保率为3.34%,同比上升1.29个百分点。
  中国人寿董事长杨明生在28日回答笔者提问时表示,长期坚持“三分天下有其一”是不可能的,因为市场主体增加,竞争更加激烈,长期积累的结构性矛盾也开始暴露,要进行结构调整。
  中国人寿总裁林岱仁也表示,首年期交保费同比增长26.7%,五年期及以上首年期交保费同比增长52.3%:“上半年业务达到了年初的预期目标,就是规模适度,略有一点浮动,但结构取得明显优化。”
  而对于退保率升至3 .34%的问题,林岱仁表示,退保较去年上升了1个百分点在预期内。主要的原因,是受银行理财产品冲击使银保业务退保增加,而公司价值性的业务退保并没有明显的增长。

  慧择提示:综上可知,上市险企净利同比增两成,然而,太保产险综合成本飙升拖累业绩,国寿保费份额下降。这写情况,说明了各家保险公司分化程度日益明显,要想促进公司的健康发展,保险公司们需要调整好产业结构。
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