贷款 贷款攻略 新型贷款 股票投资风险增加股民投资应谨慎
股票投资风险增加股民投资应谨慎
  【摘要】专业人士表示,相对于在股票上的倒腾,债券等固定收益类品种一直是险资特别是大型险资的配置重点。因此投资者投资重心最好是固定收益类品种,而对股市应持谨慎态度。

  谨慎保持“中位数”
  华平认为,目前股市投资仍是波动性机会、吃饭行情,因此并未从公司层面发出整体加仓指令。
  “牛市的出现至少要有两个条件,一是主要指数涨幅20%以上,二是可持续性时间达3个月以上。目前市场反弹的空间和时间都还有待验证。”华平解释说,“此轮反弹主要是政策面、资金面推动,而非基本面改善所致,有可能来得快,去得也快。”
  7月经济数据公布后,华平偏谨慎的观点进一步强化。“从‘三驾马车’看,今年的投资肯定不好,出口只是个位数增长,消费一直不温不火,基本面不会有显着改善。市场方向可能要到9-10月才看得清楚,届时,经济数据出来了、沪港通落地了、中报出齐了。”
  华平对股市投资做出顺势而为、保持中位数水平的决策。近期仓位保持在10%以下,“持仓没有再做调整,等待右侧机会。”
  与诸多保险机构保持密切联系的一位券商研究所负责人证实,险资机构近期对后市看法再次趋于谨慎。“7月经济数据很差,没三个月缓不过来,他们不可能再继续加仓,大多数会把前期加上的仓位减下来,未来会转向主题投资,比如沪港通、国企改革等。”

  沪港通概念并未遭弃
  叶柏将投资目光转向沪港通和一些改革概念主题上。“目前正进行一些仓位调整,未来一两个月最看好沪港通概念。”
  他说,汇丰PMI数据在反弹4个月后再次回落,从一个侧面说明未来经济反弹动力衰弱,未来一两个月里周期股的空间就很有限了。而中报披露结束后,成长股的业绩风险将得到释放,届时,市场热情可能会再次转移到成长和主题领域。“这也是我们调仓的逻辑之一。”
  上海一家合资险企的投资总监同样看好沪港通的交易性机会。他认为,由于投资规则、投资偏好和投资标的上的差异,港股投资者可能会更偏好A股市场,那些折价率高的个股会受到青睐,而中药、白酒等有特色的个股也会受到重点关注。但他认为,这类交易性投资会加剧险资投资散户化倾向,“追涨杀跌”不应是长线投资机构所为。而且,此类投资很考验手法,“当大家预期一致,往往就是风险潜伏的时候。”
  陈德贤也认为,沪港通会带来交易性机会,但市场长期走势还要以公司盈利的整体回升作为支撑,港股和A股的价差会逐渐收窄但不会彻底填平。
  在上述券商研究所负责人看来,主题投资仍将大行其道。未来经济下行压力将叠加房地产周期下行,经济波动性将明显放大,策略上需注重周期与主题的均衡。“短期,沪港通预期、改革政策利好吸引了包括外围热钱在内的增量资金入场,这一市场反弹逻辑并未改变,但周期反弹已进入尾声,包括博弈政策放松的地产股、并购重组概念以及国企改革题材等主题投资机会在升温。”

  慧择提示:虽然下半年A股市场会出现交易性机会,但是投资者仍需耐心等待,因为业内人士表现港股和A股的价差会逐渐收窄但不会彻底填平。为了保险起见,投资者投资时最好选择固定收益类品种。
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