贷款 贷款攻略 新型贷款 第二轮IPO即将重启打新基金采取限购政策
第二轮IPO即将重启打新基金采取限购政策
  【摘要】第二轮IPO即将重启,在吸取了上一轮IPO的教训后,此次打新基金们纷纷未雨绸缪。据悉,这次的打新基金走向薄利多销模式。下面小编就为您讲述具体情况。

  今年第二轮IPO即将重启,各路资金也“磨刀霍霍”向新股。为避免重蹈此前被套利的覆辙,近期混合基金纷纷开始闭门谢客,暂停大额申购。

  国投瑞银发布公告称,国投瑞银新机遇灵活配置混合型基金于6月13日起暂停10万元以上的大额申购和转换转入、定投业务。华安新活力也表示,暂停100万元以上的大额申购和转换转入。天弘安康养老混合则暂停了20万元以上的申购和转换转入申请。

  在第一轮IPO中,不少打中较多新股的基金都遭受了套利式申购,不仅令原有投资者的收益被大幅稀释,还使得基金规模波动明显,影响了基金管理人的操作。以上一轮IPO的“打新王”国联安安心成长为例,在1月21日,其打中的4只新股同时上市,国联安安心成长单日获利超过4000万元,按其2013年四季度末规模计算,其净值可获得超过6%的增长。然而国联安安心成长在1月21日前不断遭遇套利式申购,尽管国联安对申购额度一再限制,还是难以阻挡套利资金的热情,最终1月21日国联安安心成长净值仅增长1.71%,规模膨胀为2013年四季度末的近4倍。

  不过值得提示的是,此轮IPO中,套利资金未必能获得理想的收益。本轮IPO与上轮最大的差别在于报价方面,报价单位由产品改为机构,这使得有效报价者数量不变的情况下,实际获配的产品数量大大增加。以近期发布发行公告的4只新股为例,每只新股可参与配售的公募基金都有100余只,加上其他类型的网下投资者,参与配售的产品数量较之上一轮普遍增加了10倍以上。这种情况对于公募基金的影响是,单只基金获配新股的数量较之上轮会大大减少,而入围会更为容易。后续公募打新基金的收益,会从“3年不开张,开张吃3年”的相对暴利模式,变为薄利多销的相对微利模式。

  虽然公募打新基金的中位收益水平还会维持年化8%~10%,但这些收益需要较长的时间去兑现,快进快出的模式已不适用。如套利资金继续维持原来的操作模式,申赎费用或将令其得不偿失。

  慧择提示:综上所述,我们可以知道,在第一轮IPO中,不少打中较多新股的基金都遭受了套利式申购。吸取了上一轮IPO的教训,此次打新基金们纷纷未雨绸缪,早早开始采取限制申购的举措,避免规模变化影响自身操作的同时,避免稀释原有基金持有人收益。
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