贷款 贷款攻略 新型贷款 加大保险资金入市力度
加大保险资金入市力度
  【摘要】当今社会,经济发展迅速,而保险在人们的生活以及国家管理、社会保障等方面发挥着越来越重要的作用。而国务院常务会议也指出,要大力发保险业,鼓励保险资金采取多种方式支持股票、债市长期稳定发展等。

  从1999年管理层允许保险资金投资封闭式基金实现间接入市,到2014年保监会将险金投资股票等权益类资产比例上限由25%提高至30%,15年来,虽然投资范围和比例逐步扩大和提高,但险资入市的步伐并不坚决。数据显示,今年5月份保险资金投资股票和证券投资基金8141.13亿元,比4月份下降79.1亿元,占比也由4月份的10.08%降至9.82%。

  保险资金入市不积极在于市场缺乏持续稳健的收益品种,险资在资本市场并不能获得预期的理想收益。数据显示,2008年至2012年,保险行业投资收益率分别为1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%,大部分年度收益率低于五年期定存利率。而保险资金的性质决定了其投资更注重长期收益趋向稳健,一旦投资风险收益比不佳,必然不会盲目增加投资金额。事实上,有研究显示,保险资金股票和基金持仓比例低,且经常处于高抛低不吸的观望状态。

  因此,要想让保险资金投资股市和基金还需要出台更多实质性的措施,使其能持续稳定的盈利。笔者认为,鼓励险资投资优先股和基金对冲专户 ,可以满足险资年化收益率稳定且回撤小的投资收益需求,还能避免险资在二级市场进出带来的波动风险。

  作为一种收益稳定和风险低的产品,优先股的期限和风险特征与保险资金投资诉求较为吻合。但需要注意的是,如果优先股股息率过低,保险资金的参与积极性会显著下降。从实际操作看,如果优先股股息率达到6.5%-7%,则可满足保险资金收益需求。

  此外,基金量化对冲专户业绩稳定也适合保险资金长期投资。量化对冲产品的优势在于有股指期货对冲掉系统性风险,收益比较稳定。同时,投资标的分散性适合长期资金的投资。目前国内不少基金公司在量化对冲上已经做出了实实在在的业绩,涌现出一批有品牌、有团队的基金公司。量化对冲产品业绩的稳定性好于传统产品,一般能达到10%以上。另外,险资对这类产品的申赎也不会对市场产生冲击成本。这些产品可以让险资成为市场的长期多头投资者,对资本市场和险资来说有望带来双赢的结果。

  慧择提示:通过以上描述,我们可以得知,保险资金的性质决定了其投资更注重长期收益趋向稳健。此外,险资投资股市和基金还需要出台更多实质性的措施,以获得稳定发展。
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