贷款 贷款攻略 新型贷款 保监会下发监管新规防范债权风险
保监会下发监管新规防范债权风险

  【摘要】随着各地新型城镇化不断发展,发展的同时也出现债权投资问题。针对债权投资出现的新问题,近日,保监会向保险资产管理公司下发了两份监管新规,希望可以从源头上防范债权投资风险。

  投资集中于交通和不动产
  一方面新型城镇化脚步在加快,另一方面银行贷款却逐步收紧,保险资金正成为各地方融资平台争取的重要资金来源。从媒体获悉的一组内部数据来看,保险债权投资计划呈现出投资区域广泛之趋势,今年一季度投资地区已涉及15 个省(市、自治区)。
  今年一季度,7家保险资产管理公司共注册25项基础设施和不动产债权投资计划,合计注册规模496.99亿元,较年初增加8.54%。截至今年一季度末,整个保险行业累计注册(备案)债权投资计划209项,注册(备案)规模6315.59亿元。
  从行业分布来看,保险债权投资项目主要集中在交通和不动产行业,今年一季度的注册规模分别为239.99亿元和117亿元,占比分别为48.29%和23.54%。其中,投资公租房和棚户区改造项目60亿元,体现了保险资金对民生项目的支持。
  规模放量背后,是明显优于其他类投资资产的收益率和投资期限。上述内部数据显示,今年一季度,保险债权投资计划平均投资期限7.82年,平均年收益率6.96%,分别较年初增加0.61年和0.53个百分点。值得一提的是,其中不动产投资平均期限6.08年,平均年收益率7.13%,且基本为固定利率,呈现期限短、收益高的特点,反映了市场对房地产行业的风险预期。

  出现地市级以下融资平台项目
  火热背后难掩潜在风险。一直以来,保险资产管理公司设立债权投资计划,以国家级或一线城市的重点项目为主,从未延伸至县级市一级。且绝大部分债权投资项目为银行担保,体现了强担保特征。
  然而,知情人士透露称,今年一季度,16项保险债权投资计划的偿债主体为地方政府融资平台,注册规模354.59亿元,占季度注册规模的71.35%,占比较年初上升21.43个百分点。
  值得注意的是,其中出现地市级以下融资平台5项,注册规模72亿元,占比较年初上升12.27个百分点。
  债权计划的投资区域向县级市范围延伸,一方面说明保险资金参与城镇化建设的逐步深入,另一方面却折射出项目层级开始下沉,不得不警惕融资平台风险的上升。
  此外,虽然一季度土地储备、公租房和棚户区改造项目全部为银行担保,但银行担保在债权投资项目中的整体占比较去年末有所下降,而大型企业担保比例有所上升,抵质押担保比例有所下降。业内人士认为,信用增级层级亦有下降态势。

  慧择提示:通过以上信息我们可以知道,新型城镇化概念在引爆股市行情的同时,也引得越来越多的保险资金“输血”地方基础建设项目。保险债权投资计划开始出现地市级以下融资平台的新迹象,这说明偿债主体的项目层级有下沉之势。

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