贷款 贷款攻略 新型贷款 险资大曝光
险资大曝光

  【摘要】随着中国太保3月30日晚间公布2013年度业绩报告,全年实现净利润92.61亿元,同比增长82.4%。至此,A股四大上市险企年报已经全部出齐,国寿、太保、平安、新华四大上市险企2013年共实现净利润666.02亿元,较上一年增长70.2%。随着2013年报的陆续披露,险资潜伏个股也逐渐曝光。

  权益类投资比例尚未提高
  保监会数据统计显示,2013年末保险业总资产82886.95亿元,资金运用余额为76873.41亿元。十年间保险业总资产增长了8.1倍,资金运用规模增长了8.2倍。但在保险资金的投资组合里,用于股票和证券投资的部分只有十分之一。
  截至2014年2月末,保险资金运用于股票和证券投资基金首超8000亿元,达8330.85亿元,占资金运用余额的10.63%。然而这一比例远远低于保监会最新的保险投资比例标准(其中股票等权益类比例上限30%),也不到投资新政实施前25%的上限。
  一位券商研究员告诉21世纪网(微博),从2009年至今,从行业上看,权益类投资占比呈下滑趋势。虽然保监会新政上调了比例,但A股市场的波动较大;另一方面,由于利率高企,固定收益类资产收益率上升快,更符合险资的投资初衷。
  申银万国分析师孙婷也认为,2013年以来,股票市场和债券市场投资环境未现明显改善,从上市险企的年报上看,各公司均通过增加不动产、基础设施债权计划等另类投资的方式提高固定收益类投资比例,下调权益类投资占比,追求稳定的收益回报。
  中国太保年报披露,2013年公司新增固定收益类资产投资322.66亿元,债券投资总额上升,较上年末增长12.8%;定期存款投资总额下降,债权计划投资总额较上年末增长21.9%。
  中国人寿的投资资产品种中定期存款配置比例由2012年底的35.80%升至2013年底的35.93%,债券配置比例由46.24%升至47.25%,股票、基金配置比例则由9.01%降至7.50%。

  投资新动向
  2014年以来,保监会在险资运用上下达了多项新政策,1月7日和2月19日,保监会先后下发了《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》和《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》,不仅允许保险公司直接投资创业板,还将险资入市比例从不超过25%提高至30%。
  业内人士表示,开放投资创业板,对风格保守的险资来说,主要投资还是申购新股。“打新”成功一般能够获得超额收益,如果没打中,用来打新的资金可以再回到固定收益市场中去,并不妨碍险资的整体配置。
  此前民生人寿完成了险资创业板打新第一单,获配全通教育20.43万股,获配比例为10.2162%。该股首日涨幅21.83%,随后三个交易日又开出两个涨停板。
  虽然监管部门对险资入市放低了门槛,但保险资金掌门人们对权益类投资的比例迟迟不敢松手。陈德贤认为,因为去年启动改革,今年将是改革落实期,A股主板现在估值水平较低,还需静待是否有向上走的推动力。而创业板和中小板,则要看个股估值水平,慎重选股。
  除了放松了险资运用的限制,保监会还下放了监管职权。4月9日,保监会宣布授权北京、上海、湖北、江苏、广东、深圳6地保监局代行部分保险资金运用监管职权。即今后保险资金针对上述6地经济的投资项目,可由保监局代行监管。
  同时,随着优先股试点紧锣密鼓地推进,保险资金的投资渠道又将拓宽,中信建投分析师魏涛认为,投资高收益率的优先股将提升保险公司投资收益。

  慧择提示:从上我们可以看出投资收益的回暖成为四大上市险企2013年净利大增的主要因素。四大上市险企去年的投资收益率均达到或接近5.04%。同时保监会对于险资入市也放低了门槛。

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