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理财产品收益的小秘密

  【摘要】理财产品一般通过商业银行或非银行金融机构可以购买。如果投资于股市或者是期货,可能又没有太多时间来打理,所以会考虑到一些理财产品。但是理财产品有没有风险?

  不过,某些细心的投资者却会发现,“宝类产品”的7日年化收益率往往波动较大,几天时间收益率就可能相差几个百分点,对于年化收益仅5%-6%的产品而言,如此波动可称得上剧烈。

  要理解这样的波动,就必须理解7日年化收益指标本身。目前的货币基金基本采取每日分配收益,将每天的投资收益结转成份额体现在投资者资产中。而所谓7日年化收益率,是将货币基金最近7日的平均收益水平,进行年化以后得出的数据。换句话说,它是一个将短期数据“长期化”后的指标。

  这个指标的便利性在于,可以给投资者一个直观的产品收益概念,但如果投资者仅根据这个指标来挑选产品,则容易一叶障目。原因是,7日年化收益要真正成为一年投资者可以获得的收益,是基于一年中每天都能获得差不多的收益。而问题在于,在货币基金的运作中,某些短期高收益并不能持续。

  例如,由于阶段性市场资金成本上升,货币基金有可能在某个时间段投资某些较高收益的投资标的,当这些高收益投资标的到期结算时,当日的收益就会显得特别高。而根据7日年化收益率的计算规则,此后7天内,该产品的7日年化收益率数据都不会太差。但这样一个短期事件显然无法长期维持,因而7天之后,收益率指标就会回落。这其中,如果有投资者根据“拔高”后的数据投资,便会发现买入后的实际收益与想象中有较大落差。

  其实对于货币基金而言,太过短期的收益指标参考意义有限,相比而言,业绩的稳定性和持续性则显得尤其重要。拿目前市场热门的互联网宝类产品来说,在笔者看来,看7日年化收益率不如看一个月万份收益均值,后者观测时间更长,更能反映产品管理人的长期管理水平。

  而对于投资者而言,看清收益率指标背后的小陷阱还有另一个隐含意义,投资货币基金是个长期过程,不能用太过短期的眼光看待。一个产品就算7日年化收益高达10%,分摊至每一天其实也微乎其微,如果仅仅是昙花一现,远不如花些时间挑一个收益更稳的“宝类产品”。

  慧择提示:任何投资都是有风险的,只是不同类型的理财产品有不同程度的风险,并且风险与收益的成正比的,优秀的投资者能做到在风险水平一定的情况下,使获得的收益最大化。

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