贷款 贷款攻略 新型贷款 保险深入城市化发展
保险深入城市化发展
  【摘要】随着经济的深入发展,保险已经深入现实生活的各个方面。同时,保险也已经深入了城市化进程的过程中。随着城市化进程的持续发展,城市化进程将会明显加快。投资城镇化有利于改变保险资金过度依赖股市的格局。

  城镇化有利于保险资金改善资产负债匹配。在金融体系中,保险资金是性质比较独特的一类资金。无论是养老健康保险积累的资金,还是财产保险中长期沉淀的资金,都有较长的实际久期。城镇化进程中,基础设施、公用事业和公共服务是需要大量资金投入以形成有效供给的三个领域。其中,基础设施建设资金需求量最大,其建设周期一般较长。保险资金的长期性特点同基础设施建设可实现良性匹配。

  现阶段,我国保险资金投资回报率同股市相关性较高,这在一定程度上放大了收益的波动风险。随着投资政策的进一步放宽,同城镇化建设相关的股权类、债券类等产品将会大量涌现,借助此类投资,保险资金可以实现更加合理的配置,摆脱之前过度依赖股市的情况,降低资金收益的波动性。

  保险业可以为城镇化建设提供巨额资金。过去5年,保险资金运用规模的复合增长率高达20.48%。如果未来20年平均增速能够保持在15%,按照资金运用总额20%的比例投入基础设施和不动产,那么保险业可以累计提供资金24万亿元,加上以债券等方式的投资,一共可为城镇化建设提供资金约60-80万亿元。从另一个角度看,保险资金投资城镇化,实际上是满足了人口老龄化和城镇化的双重需求,实现了社会保障体系建设和城镇化的良性互动。

  保险资金支持城镇化建设有利于促进金融稳定。资金的期限和结构不匹配,遇到较大的冲击,就有可能形成挤兑,放大金融风险。如果用保险资金来支持这些长期项目,风险就要小很多。从另一个角度看,保险资金的长期特性,有利于重大建设项目较好地穿越经济周期,防止大量坏账对金融体系的冲击。

  保险资金支持城镇化建设的相对成本较低。从财务管理的角度看,股权资金的资金成本高于债权资金。从不同债权资金来源看,保险资金的成本也相对较低。现在保险资金的债权计划,资金成本是在银行贷款的基础上有一定的折让。考虑到银行贷款在贷款过程中产生的一些成本,保险资金在成本上还是有明显优势。与信托资金相比,保险资金的成本优势就更加明显。

  慧择提示:随着城市化进程的深入发展,保险的作用将会日益明显。城镇化有利于保险资金更好地分享经济发展的成果。通过投资基础设施、公用事业和公共服务项目,保险资金投资收益将向社会资金平均收益逐渐靠拢,这对于提高保险业发展速度、增强保险业服务经济社会的能力、扩大保险业覆盖面具有战略性的意义。
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