贷款 贷款攻略 新型贷款 定期开放债基平均首募远超普通债基
定期开放债基平均首募远超普通债基
  【摘要】据有关数据显示,今年以来已有8只定期开放债基成立,平均首募达25.36亿份,远超越普通债券基金17.58亿份的首募规模。

  众所周知,在债券投资中,收益性与流动性一直以来难以兼顾,但是,以定期开放申赎为特点的定期开放债基却实现了收益与流动之间平衡,在满足投资者流动需求的同时,为投资者赢得超额收益。

  在当前震荡市下,定期开放债基热度不减,目前仍有多达3只定期开放债基处于发行期。具体来看,各只产品之间亦有所差异。

  工银信用纯债定期开放债基发行期:4月22日-5月17日发行渠道:招行等代销渠道及工银瑞信直销渠道点评:该基金为一只纯债基金,业绩比较基准为一年期银行定期存款税后收益率+1.2%,按目前水平计算为4.2%。Wind数据统计,纯债基金自2004年至2012年,连续9年实现正收益,平均年化收益率为5.68%,尤其在债市向好的2005年至2008年间,平均净值增长率达到8%以上。

  该基金以1年为一个运作周期,每年开放一次申购/赎回,每次开放5至20个工作日,之后进入下一个封闭运作期。

  该基金认购起点1000元起,C类份额不收取认购费用,A类份额持有满一个封闭期的赎回费率为0。

  诺安信用债券定期开放债基发行期:5月10日-6月7日发行渠道:中行等代销渠道及诺安基金(博客,微博)直销渠道点评:该基金是诺安旗下第2只定期开放基金,以1年为运作周期,主要投资于国债、央票、公司债、企业债等固定收益类品种,不参与投资股票、权证等权益类资产。

  相对于普通债券基金,定期开放式债券基金由于不需要应对非开放期内的申购赎回,所以拥有着投资策略更具一贯性的特点。基金管理人可通过配置一些流动性较低但票息收益较高的债券,从而保证较高的收益率。同时,因其采用封闭管理,管理人可以充分运用杠杆作用,更好地谋求额外的息差收益。据介绍,该基金投资杠杆可以放大到1.4倍。

  浦银季季添利定期开放债基发行期:5月13日-6月7日发行渠道:上海银行等代销渠道及浦银安盛直销渠道。

  该基金亦为纯债基金,不参与二级市场股票买卖,也不参与新股申购。

  点评:与上述两款基金相比,该基金运作周期较长,为3年,每3年有一次为期5至20个工作日的自由开放期,期内申赎无限制且赎回费率为0。

  同时,与普通定期开放债基不同,该基金采用独特的“双期限”,即自由开放期和受限开放期相结合运作模式。除了自由开放期外,该基金还在封闭期内引入了业内先进的“受限开放”设计,基金成立后每三个月会设置一天受限开放期,可供投资者申购和赎回,但净赎回量为前一日基金份额总数的15%以内(这个比例仅针对基金规模,而不是针对单个投资者)。对于个人投资者而言,如果受限开放日提出全部赎回申请,赎回比例在15%-100%之间。

  慧择提示:该基金的创新交易模式具有很明显的优势,由于每季度增加一个受限开放期,避免了传统定期开放基金封闭期无法赎回的不便,大大提高了资金流动性。同时封闭运作有利于基金经理较大比例配置流动性低但收益性高的券种,有效提升基金的收益性。
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