贷款 贷款攻略 新型贷款 从保险四巨头年报看保险业发展方向
从保险四巨头年报看保险业发展方向

  【摘要】我国保险四大巨头发布的2012年度报告显示,在行业增速下滑、资本市场持续低迷的内外交困下,四家公司净利增速均呈现不同程度下滑,对此,下文展开进一步详细说明。

  根据年报数据计算,四大上市险企2012年净利润累计391.21亿元,较上年同期下降20.03%。

  “业绩下滑远超市场预期,净利润下滑近40%”,2012年中国人寿录得归属母公司股东的净利润为110.61亿元,同比下降39.7%,为四家公司中最差,但略优于其2011年45.5%的降幅。

  紧随其后的是中国太保,实现归属净利润50.77亿元,较2011年同期下滑38.9%。

  虽然新华人寿、中国平安分别实现了4.8%和3%的增长,但是增速明显放缓,逊于2011年24%和12.5%的净利增速。在保险业务方面,中国平安产险及寿险盈利却分别下降6.65%和35.26%。

  去年,平安银行完成了历时三年的业务整合重任,营业收入达401.55亿元,同比增长73.8%,全年实现净利润132.32亿元,同比增长65.9%,年内对平安集团贡献利润68.70亿元,占比由2011年的26.4%提升至34.3%。

  数据显示,人保寿险、太平、新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安等几家保险巨头银保业务占2012年上半年首年保费收入的比重分别为约80%、75%、68%、64%、50%和18%。不难看出,险企对银保业务的整体依赖性较高。

  从年报来看银保渠道受压明显,银保新单均呈两位数负增长,其中太保的银保新单降幅高达40.2%。

  新华保险2012年银保渠道实现保险业务收入521.63亿元,较上年同期下降8.0%,其中,首年保费收入215.69亿元,较上年同期下降30.4%。

  根据中国平安2012年年报,去年银保渠道首年趸缴保费下滑了47.5%,但首年期缴保费则上升了35.9%。

  受银行保险监管政策的影响,以及银行理财产品等金融产品冲击,中国人寿银保渠道首年保费也大幅降低,但略优于同业上市公司,降幅为18.5%。

  有专家认为,国内的银保合作依旧停留在比较低的层次,银行和保险公司是脱节的,银行在利益的驱动下往往将产品卖给了不合适的人,导致退保率居高不下。

  新华保险董事长康典则强调银行系险企的异军突起:“截至2012年底,几家国有银行控股的保险公司保费收入增长了约50%,份额上升了1.2个百分点。而同期,大型寿险公司的银行代理业务平均下滑了25%。”数据显示,2012年前11个月,9家有着银行背景的寿险公司保费收入均实现同比正增长。

  此外,不可否认的是以电销、网销为主的新渠道对银保渠道也产生了一定的冲击。

  新华保险、中国人寿双双在年报中提出,目前保险业处于深度调整期以及发展转型期的阶段,可能面临非正常退保增加,满期给付和退保将带来现金流和客户流失压力。

  四大上市险企去年退保金累计达764.83亿元,较2011年的655.69亿元增长16.65%。

  截至2012年年末,中国人寿去年的退保率为2.72%,较2011年同期降低了0.07个百分点;退保金为407.31亿元,同比增长11.5%,较2011年的346.7%有大幅改善。中国人寿称,主要原因是受各类银行理财产品冲击,部分银保产品退保增加。

  中国平安的退保金由2011年的44.07亿元增加21.2%至2012年的53.41亿元,主要原因是与2011年相比,某些分红险保险产品的退保金增加。

  数据显示,中国太保、新华保险去年全年的退保金增速也都超过了20%,分别为28.5%、20.2%。

  有分析人士认为“保费收入增长乏力,承保利润率也不令人满意。保险本源业务和投资业务的双重打击导致利润同比下滑。”

  在险资运用上,尽管在去年保监会陆续出台了12项保险资金运用新政策,进一步拓展险企的资金运用范围,各险企也积极参与,但成效还未显现。

  保监会在日前召开的新闻通气会透露,我国保险业2012年实现投资溢利2085.09亿元,收益率仅为3.39%,是金融危机以来仅次于2008年的新低,不敌2年期定期存款基准利率。

  其中,中国人寿总投资收益率为2.8%,为同业上市公司中最低;中国平安、中国太保、新华保险的总投资收益率分别为2.9%、3.2%、3.2%。

  对此,四家公司都认为与资本市场的持续低位运行有关。2012年我国经济增速整体下滑,资本市场持续低迷,寿险业的增速开始放缓,公司承保业务与投资业务都遭遇了挑战。

  3月25日,太保董事长高国富在2012年业绩发布会上重申其“坚持‘推动和实现可持续价值增长’这一发展理念”,实现了整体价值的提升。

  对于险企而言,在经济增速下滑、资本市场低迷、人力成本提高、寿险业务增速放缓这些因素之外,或许更应该注重转变发展方式这个共识。

  “展望2013,社会财富和居民财富的不断积累,将为保险业发展奠定一个坚实的基础。随着城镇化的不断推进以及老龄化进程的加速,保险的需求会持续增加。同时,多层次社会保障体系不断完善,为保险业拓宽服务领域、转变发展方式提供有利条件。此外,投资渠道进一步放宽,有利于提升投资收益,改善资产负债匹配。”中国人寿董事长杨明生表示。

  慧择提示:通过对保险四巨头的年报进行分析,整个保险行业的发展前景可见一斑,2013年,对于保险业而言机遇与挑战并存,怎样在低迷中真正实现转型,值得当下各大险企去探讨和落实。

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