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巴菲特购买优先股有哪些绝招
  【摘要】2012年年初,巴菲特购买美国银行的普通股引起人们关注的同时,人们对巴菲特旗下公司购买美国银行的永续性优先股产生了浓厚的兴趣。那么巴菲特购买优先股有哪些绝招呢?下面就为大家详细介绍一下。
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  美国银行的事件与巴菲特在08年金融危机最严重的时期,投资高盛、通用电气、蒂芙尼等公司的交易如出一辙。这些交易的特点是,巴菲特购买这些公司的分红险“永续优先股”,同时获得一份数量可观的认股权证。

  “永续优先股”是优先股的一种,只要不被赎回它就可以永远拿股息。有时会设定一个最低赎回期限,在赎回时规定一个溢价。如08年巴菲特投资通用电气时协议规定,通用电气要想赎回优先股必须在三年后才可,且要溢价10%。而这次对美国银行的投资则没有规定赎回期限。

  “永续累积优先股”是一种可以延期支付股息的优先股,如果公司在该年度/季度没有盈利,无法支付优先股股息,则该年度/季度不发放,而积累至下次发放。“每优先股清算价值10万美元”,指公司若被清算每股优先股可获偿付额为10万美元,其实这就是优先股的定价,可以理解为债券的票面价格。

  有投资者问:“美国银行一股不是不到8美元吗,这个优先股怎么这么贵?”其实优先股和普通股是截然不同的两种证券,优先股通常由公司特别发行,和公司上市流通的普通股没有直接关系。普通股的价格是由它所代表的公司价值决定的,它可以很低,如粉单市场上的仙股,它也可以很高,如巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦A股,一股股价为104380美元。但优先股本质上是一种债券,有固定的价格。

  了解的以上的概念,你一定会说巴菲特的投资非常安全。的确,师从格雷厄姆的巴菲特,学到的投资哲学精华之一就是“安全边际”,投资一定要确保安全。

  除此以外,巴菲特还获得的了相较正股价格拥有一定折价的认股权证。如果公司股价在未来大幅上涨,他还可以以较低价格行权买入,这又确保了投资的额外收益。

  慧择提示:巴菲特购买优先股的绝招是众多投资者无法学到的,巴菲特投资美国银行优先股的成功,与他个人的声望是分不开的。如果投资者想学习巴菲特的投资绝招,一定要根据市场情况,灵活运动。
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