贷款 贷款攻略 新型贷款 险资积极参与城镇化建设城镇化提升保险密度
险资积极参与城镇化建设城镇化提升保险密度
  【摘要】今年保监会实施的新政,扩大险资的投资范围和种类。险资在大规模涉足养老地产以后,高达数万亿的保险资金又有了新的投资目标炙手可热的城镇化建设。

  12月20日,我们从太平资产管理公司获悉,该公司酝酿近两年之久的保险资金投资城镇一体化建设首单正式出炉,名为“太平资产-苏州工业园区镇一体化项目债权投资计划”,集结了数家保险资产管理机构11亿元资金,用于苏州工业园区内区镇一体化项目的建设。

  “险资今年累计发行的基础设施债权投资计划规模持续增加,仅基础设施和不动产两项,就能为城镇化建设提供约1.2万亿的资金。”12月24日,西南证券一位保险分析师如是分析。

  除太平资产外,总部在上海的其它几家资产管理公司也都在各地密集调研,准备推出与城镇化建设相关的债权项目。

  又一场盛宴
  “新型城镇化的目标是节能、绿色环保、低碳。欧美日韩等国家的城镇化水平已经达到80%-90%,而中国的城镇化率只有51%,空间还非常大。此外,中国城镇化区域差别大,东部城镇化率60%,中西部连50%都不到,机构的投资空间很大。”12月23日,在上海国家会计学院举办的中国宏观经济和资本市场展望论坛上,申银万国证券研究所总经理陈晓升表示。
  12月24日,太平资产管理公司一位负责人向本报我们表示,按照保监会规定,保险机构发起的基础设施债权投资计划其自身认购额度不能超过该计划的50%,因此该债权计划除自身认购外,保险业外的一些金融机构也都有参与,目前已超额认购。
  据介绍,该债权计划规模为11亿元,通过债权形式融资给苏州工业园区地产经营管理公司,用于投资苏州工业园金鸡湖景区城乡接合部区域的道路维修管理、管线铺设、河流清淤等市政工程项目建设,同时采用银行借款的担保方式预防风险,以苏州工业园区政府财政收入作为还款来源。
  “该项目以苏州工业园区的财政收入作为还款来源,收益率可达6%-7%。”12月25日,上海一家中资银行金融产品设计师黎阳(化名)受访时也表示,“除了债权计划,险资更热衷于通过专门的信托计划投资到地方市政工程项目建设中,收益率可达8%-9%。”
  上海财经大学保险系教授许谨良认为,中央经济工作会议首提积极稳妥推进城镇化,在国家政策上给予明确,推动了险资在投资方向上倾向于城镇化建设项目,而在项目选择上更偏向于地方政府背景的项目,有地方融资平台或者财政提供担保。
  据悉,目前保险公司发起设立的基础设施类债权投资计划的行政审批流程已加快速度,该项目于今年10月向保监会申请,不到3个月就获得批复。业内人士预计,明年此类债权计划可能会密集推出。

  城镇化提升保险密度
  正当其时的城镇化不仅给保险资金带来了新的投资机会,也给依然低迷的寿险市场注入了强心剂。
  12月14日,华创证券发布研究报告指出,国际经验表明,一国的保险发育程度与城镇化水平高度正相关。城镇化率提升伴随居民财富的增长,会提高对商业保险和理财的需求。过去20年中国保险密度与城镇化率的高度相关性证实了这一点。
  “城镇化率每上升1个百分点,保险密度将增加4.4%。据此推算,2020年我国保费收入将达到3.98万亿元,对应年化增速12.01%。目前政府明确由商业保险公司提供大病保险进而倒逼基本医保实现城乡统筹,实际上已经昭示了未来的改革思路。”华创证券一位保险分析师表示,“从美国经验来看,二战后城市化建设加速的过程,是其债券市场大发展的时期,保险资产配置也从之前的以国债为主逐步过渡到以企业债券为主。”
  随着保险资金渠道的拓宽和收益的更加稳定,预期城镇化将使得保险密度在分布上更加均衡和有所提升。”对此,京华山一国际(香港)公司保险研究员夏平也指出。

  慧择提示:保监会扩大险资的投资范围和种类,将有高达数万亿的险资开始涉及城镇化建设,为险企带来了新的投资机会。在保险业内人士看来,保险投资新政放宽了保险公司投资基础设施建设和不动产的各项要求,一定程度上顺应了城镇化建设过程中对保险资金的需求,而未来基础设施和不动产两项,目前保险资金能够为城镇化建设提供的资金就可达到约1.2万亿。
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