贷款 贷款攻略 新型贷款 退保压力减缓行业收益将提高
退保压力减缓行业收益将提高
  【摘要】今年上半年各大保险公司的业绩均出现大幅下滑,究其主要原因是退保率增多。四大上市险企除平安、新华前三季实现盈利外,太保、国寿业绩均同比大幅下滑,不过这并不能成为保险业悲观的理由。
  接受我们采访的多位分析师认为,险企投资并不乏亮点且有些表现已超出预期。数据显示,国寿、新华、平安、太保三季度退保率均有改善。长江证券表示,随着银信产品收益率持续下滑,以及保险产品结构调整、银保渠道收缩,险企退保支出的压力大幅缓解,行业性退保支出压力增速同比下滑,其预计保险退保率高点已过。
  退保压力趋缓
  尽管4家保险公司今年前三季度归属净利润增速放缓,但业绩上仍不乏亮点。如承保业务方面的数据显示,退保压力已趋缓。
  从季报数据来看,国寿、新华两家纯寿险公司退保率明显改善。其中,国寿中期退保率下滑0.09个百分点,三季度下滑0.11个百分点;新华三季度退保率也开始改善,退保下滑0.2个百分点。
  长江证券分析认为,保险退保率高点已过。4家险企的退保支出同比增速明显放缓,而通过产品结构和渠道调整,纯寿险公司退保率明显改善。
  纯寿险公司里,新华保险前三季的退保金为129.46亿元,去年同期为107.34亿元,同比增长20.61%;第三季度退保金则由去年同期的45.95亿元下降4.53%,为43.87亿元。
  产、寿综合的平安和太保的退保支出有不同程度的下降。其中,平安前三季退保金同比增长23.82%,而三季度单季退保金同比增速为21.38%,略微下降。而太保今年前三季的退保金为93.01亿元,同比增速为31.74%;而三季度单季看,退保金由去年的31.62亿元到今年的31.26亿元,同比小幅下降。
  长江证券表示,随着银信产品收益率持续下滑,以及保险产品结构调整、银保渠道收缩,险企退保支出的压力大幅缓解,行业性退保支出压力增速同比下滑。今年以来,银行理财产品收益率持续下滑,理财产品数量增速下滑,将有助于提升保险产品的竞争性,缓解退保压力。其还预计在银信产品收益率持续下滑的市场下,险企退保压力将持续缓解。
  收益持续改善
  “从三季报来看,险企投资的表现还是比较突出的,反映到报表上就是投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失。其中的收益方面,国寿、新华都超出了我的预期。”某研究机构的保险行业分析师对《证券日报》记者表示。
  可见,在退保支出压力缓解同时,险企的投资也有亮点可循。从多位分析师的观点总结来看,这主要体现在两方面。一是险企投资净收益增速较快,二是投资中对债券和定期存款的配置规模和比例提升,这又可以保证其投资净收益的稳定增长。
  中国平安三季报显示,其前三季的加权平均净资产收益率为11.55%,三季度为1.45%,同比上升了0.07个百分点。而中国平安的投资收益前三个季度由去年的233.74亿元增至244.38亿元,同比增长4.55%;三季度单季投资收益由51.97亿元增至61.90亿元,增速升至19.11%。
  同时,中国平安的定期存款由年初的1529.43亿元增至三季度末的2116.25亿元,持有至到期投资规模自年初的4800.05亿元增至三季度末的5177.47亿元。
  慧择提示:随着退保压力的改善,保险企业业绩逐渐回暖的趋势,预计第四季度保险行业的业绩将出现大幅回升。不过值得一提的是,中国太保营销渠道保费获得增长:1-9 月太保寿险营销渠道保费同比增长 11.2%,达到 96.31 亿,其中新单期交业务90.33亿,占比达93.8%。
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