贷款 贷款攻略 新型贷款 保监会连发六条新政保险资管快跑
保监会连发六条新政保险资管快跑
  【摘要】近日,保监会连发六条新政,此次新政将大大拓宽保险资金的投资渠道。擎着投资新政的保险资金来了!它将成为金融产品的大买家,可以投资银行理财产品及信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、券商专项资产管理计划等产品;不仅能参与股指期货,还能“出海”投资,甚至能涉足金融衍生品交易。
  10月23日,保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》、《关于保险资金参与股指期货交易规定的通知》等6项新政给险资打通了上述投资渠道“脉络”。
  或许是巧合,10月23日这天,保监会公布的经营数据显示,9月份保险资金新增投资1266.28亿元,环比增加1194亿元。新增投资中,有一定的权益资产配置占比。
  “险资认为9月中下旬的投资机会不错,遂加仓幅度不小。不只是险资,社保基金也在9月份增仓。”10月25日,一位接近保监会人士说。他还认为,权益投资之外,受首批险资新政的推动,保险公司增加了诸如PE、另类资产的投资。
  与之对应,据一位大型保险资产管理公司高层人士透露,9月27日晚,几大险资巨头还接到了监管层窗口指导信息。
  如此,在新政导航之下,有着改善投资收益迫切需求的险资,和着大资管趋势的节拍,可能会迈入投资新阶段。1226亿元也许只是险资新增投资加速的一个开始。
  保险加仓
  “公司自身的投资策略也判断当时的加仓时点不错。但各公司量力而行,仓位轻者,可以加多些,仓位重者,则加仓较少。”10月25日,上述大型保险资管公司人士说。
  月26日,上证综指在尾盘瞬间击穿了2000点,不过最后反弹至2004.17点。
  这可能是监管层自2008年10月首次险资“护盘”之后的再次出手,当时上证综指也是失守2000点。不同的是,这次是窗口指导,而上次是紧急召集各保险资管公司负责人开会,动员其从大局出发,维持资本市场的稳定——保险资金不予抛售A股,至少不能净卖出,未来再择机逐步加仓。
  目前尚不清楚,险资的加仓规模有多大,不过可以从相关报道及9月末的保险业经营数据中略知一二。
  国庆节后,数位保险资管公司人士坦言在上证综指2000点附近加仓。而见诸报端的加仓保险机构,诸如中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等保险巨头则在节前集体加仓,规模或超数百亿。如此行动一致,颇为罕见。
  数据显示,9月份保险业投资达1266.27亿,较8月份的72.20亿,新增投资1194亿元,增幅1653%。上述接近保监会人士说,投资涵盖除银行存款之外的,诸如权益类资产、固定收益类资产、另类资产等领域。新增的1194亿中,包括占比较大的权益类投资,说明险资认为当时投资时点不错。险资之外,社保基金也加入了增持A股仓位的队列。
  投资收益压力
  就保险股而言,目前股价尚不及2008年。以10月23日的中国人寿为例,四年前的这一天,中国人寿报收19.72元/股,四年后报收17.85元/股。
  “四季度保险行业基本面无明显改善。股价基本反映了2012年以来的风险,如保费增速乏力、股市投资低迷、业绩出现同比负增长。”中信建投分析师缴文超认为。
  正如中银国际证券分析师孙鹏的报告指出,保险公司三季度业绩面临的最大压力来自于资本市场的波动。股票市场对保险公司的影响尤甚,三季度股市持续单边下滑,一度跌至2000点附近,保险公司的投资收益率和资产减值损失都面临很大压力。
  “纯寿险公司三季度业绩面临的压力较大,中国人寿和新华保险[22.09 -3.96% 股吧 研报]三季度单季度可能都是亏损。”孙鹏认为。
  月17日,中国人寿预告其前三季度业绩同比预亏55%,累计净利润75亿元,其中第三季度亏损21亿元,同比下降156%,低于市场预期。预告称业绩骤跌主要受投资收益率下降和资产减值损失增加的影响。
  事实上,囿于盈利模式的制约,今天的寿险业依然没有走出靠股市“吃饭”的困局。资本市场震荡低迷意味着保险业绩难见好转。保险业“十一五”期间,年均投资收益率逾6%。但2011年的平均收益率仅3.6%。今年前三季度的表现昭示2012年的情况亦未必乐观。
  基于此,监管层有意两手抓,一方面,险资“护盘”,寄希望市场向好;另一方面寻找新的盈利增长点,力图帮助险资降低对资本市场的依赖。监管层试图给险资全面“松绑”,在投资渠道上,几乎全方位开闸,旨在提升险资整体的投资收益率水平。
  慧择提示:据了解,保监会自从7月份下发四项保险新政,10月份保监会又推出6项险资投资新政。尽管很多保险公司有了心理准备,但由于此次渠道之多、范围之广还是令业界吃惊不小。这对险资也许也是一件好事。
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