贷款 贷款攻略 新型贷款 保监会新政 投资渠道拓宽风险同增
保监会新政 投资渠道拓宽风险同增

  【摘要】近期,国家保监会连发六条新政措施,备受业界关注的13项保险投资新政中已有10项正式出台。据悉,在新政策下,国内所有主流金融机构的类证券化产品,保险资金均可投资,从而实现银行、信托、证券全覆盖。
  日前,对外经贸大学保险学院教授王国军接受经济我们采访时表示,新政推出意味着险资可投资品种在增加,险资投资类证券化金融产品,将有助于金融市场产品创新,促进金融市场的完善和发展。
  然而,我们注意到,22日开盘保险股出现短暂上扬后,23日却跌幅颇大,似乎并未对新政买账。
  中信建投保险业分析师缴文超25日对我们分析说,利好政策短期内对保险股的影响是有限的,险资投资渠道的增加也意味着投资风险的增加。他预计,四季度保费难以有效回升,保险股股价不会有太大震荡。
  渠道拓宽风险同增
  22日,保监会发布的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》(下称《通知》),是保险资金投资渠道首次对包括银行理财、信托计划和券商集合理财等在内的类证券化金融产品开闸。
  王国军表示,保险公司会相应调整产品设计,不排除通过提高投资收益率来吸引投资者。
  据了解,目前保险资管的资金受托与资产投向双向拓宽,保险业率先向其他金融同业者伸出橄榄枝,由此,险资几乎成为所有金融产品的买方。
  “在未来一段时间里,保险资管与银行理财、券商资管、信托公司等在资产管理业务上,有望形成全面合作与竞争的关系。”王国军分析,“虽然全面拓展资产管理功能是保险资管的一个机遇,但保险资管产品在销售时,能否被金融同业接受,也是保险业将要面临的挑战。”
  缴文超认为,允许险资投资其他金融产品,使保险行业的投资渠道增加,同时也意味着投资风险的增加,这对保险公司来说是一个考验。
  根据《通知》,保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额,合计不高于该保险公司上季度末总资产的30%。保险公司投资基础设施投资计划和不动产投资计划的账面余额,合计不高于该保险公司上季度末总资产的20%。
  “相比以前,这能有效加强金融机构的风险管理,规范交易对手。”王国军说。同时,有业内人士分析,市场效应大概会在系列政策出台后的半年内显现,现在股债市场双衰,预计政策利好将会带动2%的总资产分流,规模可达上千亿元。
  利好应在明年显现
  我们注意到,新政公布后,保险板块受影响并不明显,A股市场出现短暂上扬后反应趋于平淡,盘中保险板块更是出现了集体走低的情况。23日,中国太平洋下跌0.78%,中国平安下跌1.09%,中国人寿下跌1.44%。
  “保险股股价短暂上扬,更可能是前期超跌后的技术性反弹。”缴文超对我们说,“从目前已发布的10项新政来看,对于保险股肯定是一个利好,但是这个利好政策短期内对其影响是有限的,还不能对保险行业贡献业绩。”
  王国军表示,由于我国金融创新政策思路已经清晰,未来险资的应用空间将进一步拓展,保险股的估值会有所复苏。
  缴文超认为,保险公司四季度保费仍将呈现低迷状态。因为影响2012年保费增长的因素在四季度仍未消除,这些政策对保险股的利好应该会在明年显现。他提醒,股民可以关注保险股的建仓机会,为明年保险股投资埋下伏笔。
  慧择提示:保险资金的投资渠道拓宽了,相应的它的风险也随之增大。有专家认为,险资可能更愿意加大股指期货等期货方面的资产配置力度,减少股票现货。

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