贷款 贷款攻略 新型贷款 银行长期存款利率下调险资大额协议存款疲软
银行长期存款利率下调险资大额协议存款疲软
  【摘要】我们都知道把钱存进银行是一种最保险的投资,除非国家都不复存在。一度被视为险资配置“定海神针”的银行存款,其魔力正逐渐消退。
  多家保险机构投资负责人告诉我们,目前大额协议存款年利率已降至5%以下,吸引力大打折扣,近期没有配置打算。
  “资金是有成本的,保费源源不断地收进来,市道再难也得找个渠道投出去。”上海一家保险投资负责人最近为此很是头痛。股市低位震荡让人看不透、银行存款利率下跌,目前看来,债券、债权计划以及另类投资尚具有一定的配置价值。
  大额定存配置减弱
  “询问了好几家银行,都给不了不错的协议存款利率。”上述投资人表示,该公司由于比较注重资金安全,存款只存大型国有银行和股份制银行。但大型银行对送上门的协议存款表现冷淡让人却步,即便勉强收下,但5年期协议存款单利年化收益率也只能到4.75%。
  该公司不得已减少了协议存款配置比例,而如此抉择的保险机构并非少数。
  通常情况下,大型机构比中小型机构更容易拿到高利率,但中国平安首席投资执行官陈德贤8月末接受本报我们采访时也表示,“上半年配置了不少协议存款,目前已很少配置,预期下半年协议存款配置空间不会太大。”
  一家大型股份制银行部门负责人告诉我们,银行也有难处,大额协议存款在银行的负债业务中成本较高,如果需求不是很急切的话,银行大都希望控制额度。
  然而2011年全年,大额协议存款利率曾保持了相当的吸引力。国有商业银行大额存款年利率一度达到5.6%左右,部分城商行甚至开出7%的“超值优惠价”。以中国人寿[18.90 -0.05% 股吧 研报]为例,该公司2011年12月在广发银行办理了15亿元协议存款,存期61个月,年利率(固定利率)6.15%。
  协议存款利率下降在今年初已经开始显现,利率逐渐回复到5.5%左右。大型保险机构由于资金量大,今年上半年仍拿到了较高水平利率,尤其是风险相对较大的城商行给出的协议存款利率也相对较高。以寿险保单成本约4.5%来看,这样的利率仍具有一定吸引力。
  加上资本市场的持续低迷,今年上半年,保险公司曾不约而同选择将新增的大部分资金存入银行落袋为安,大幅增加了定期存款的配置仓位。
  公开统计数据显示,截至6月末,四家A股上市保险公司定期存款总额达到1.18万亿元。其中,国寿、新华的定期存款额度占公司总投资资产比例分别达到37.7%和32.9%,国寿定期存款额度已达到6257亿元的历史性高位。
  2012年前8月保险资产总额6.6万亿元,8月单月资产额环比增长313.3亿元,其中187.2亿元投资于银行存款,72亿元用于增加投资。
  但9月以来,形势已大不如前,受6月以来连续两次降息及经济放缓态势延续、企业融资需求有限等影响,大型银行的协议存款年利率已经低于5%。协议存款对于保险机构资金的配置价值大大减弱。
  另类投资潮起
  伴随银行存款吸引力下降而来的,是股市的振幅加剧。9月26日,上证指数盘中一度跌破2000点,27日又在政策利好之下大涨52.15点。
  一家保险机构投资人士认为现在不宜动,尤其在货币政策尚未明朗之前。而另一位保险机构投资负责人则相对乐观,认为下跌中不乏机遇。
  平安投连险个险8月投资报告指出,投资经理对权益类资产兼顾控制仓位和调整结构,在市场反转信号出现以前,仍保持谨慎防御为主。固定收益类资产继续以控制久期,调整结构为主,维持组合流动性。
  中国债券信息网最新统计显示,8月单月,保险机构投资于债券的净认购总额由7月的32.5亿元回升至63.65亿元,显示保险资金投资债券意愿略有回升。今年7月,保监会降低了保险公司购债门槛,允许保险资金进入原来不能投的中期票据和多以簿记建档形式发行的无担保债市场。
  其次,公司不少新增资金还用来购买参与债权计划。一家外资保险公司投资人表示,好的债权计划发出来不久,很快就会被各保险机构瓜分。据了解,债权计划收益率一般在同期贷款利率基础上打折,一般能达到6.8%左右,可以满足保险资金目前的配置需求。
  此外,养老地产也成为近期大型保险机构资金追逐的热点。我们粗略统计,保险机构布局规划的养老社区至少已有300万平方米,自有资金和保险资金累计投资金额逾350亿元。
  慧择提示:目前资本市场不景气,养老产业是朝阳行业,前景巨大,且与保险资金追求稳定持续收益的负债特性匹配。
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