贷款 贷款攻略 新型贷款 存款保险制度建立势在必行
存款保险制度建立势在必行
  【摘要】存款保险制度在目前的大环境下必须建立起来。央行在6月7日发布的“下调存贷款基准利率和调整利率浮动区间”政策公告中,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。如果仔细揣摩公告的内容就会发现,将“降息”和“扩大存贷款利率浮动区间”合并在一个政策方案中同时推出,不仅可以实现刺激经济和推进利率市场化改革两项政策目标,而且还能有效对冲政策各自独立推出所必然带来的负面影响。
  首先,两项政策同时推出,可大幅缓解单独出台“扩大存贷款利率浮动区间”政策可能对银行业造成的巨大冲击。
  由于中国老百姓对存款利率高度敏感,银行之间很小的存款利差就可能导致“存款大搬家”.由此可推断,央行将存款利率的浮动上限放松至基准利率的1.1倍,绝大多数银行会按照1.1倍的浮动上限向存款人支付利息,否则,存款客户很可能流失到其他利率给付更高的银行。另外,早在2004年,央行就宣布放开商业贷款利率的浮动上限民间借贷利率不得超过基准利率的4倍 ,并将浮动下限设定为基准利率的0.9倍。根据一季度央行货币政策执行报告所披露的数据,3月份贷款加权平均利率为7.61%,远高于6.56%的贷款基准利率。其中,执行上浮贷款利率的贷款占70.43%,执行下浮贷款利率的贷款仅占4.62%.由于贷款加权平均利率落在远高于基准利率的区间内,因此,可认为目前贷款利率已基本实现了市场定价,下调贷款利率浮动下限不会对贷款利率的区间分布造成太大影响。
  根据上文的分析,如果央行单独出台“扩大存贷款利率浮动区间”这项政策,那么各档存款的实际执行利率很可能会全面上浮至基准利率的1.1倍其中1年期存款利率最多可上浮35个基点 ,即使贷款利率重心不因贷款利率浮动区间下限的下调而下降实际可能会微幅下降 ,银行的利差空间也会因存款利率的全面上浮而大幅缩小--这将给银行业造成巨大冲击,其年度利润可能因此减少2500亿元左右甚至更多 .现在同时推出两项政策,存款利率的上浮高度相比前者会大幅降低其中1年期存款利率最多上浮7.5个基点 ,这意味着银行业的利差空间不会被过度压缩,因此,对银行业造成的冲击有限预计此次政策调整可能导致银行业利润下降600亿元左右 .
  其次,两项政策同时出台,不仅有利于刺激投资,而且可避免单独出台“降息”政策可能对消费造成的伤害。
  两项政策同时推出后,各档次贷款利率浮动区间的重心将整体下移,企业和个人贷款的利息成本会因此降低尽管降幅不会太大 ,从而有利于刺激投资。另外,两项政策同时推出后,除活期存款外,其他各档次存款的实际执行利率最终都可能高于降息前的利率。因此,此次看似对称的降息操作,实质是非对称降息操作。
  由于之前公布的4、5月份经济数据显示,我国经济增速可能已下滑至8%以下的偏冷区域,因此多数人认为此次央行出台“降息和调整利率浮动区间”政策的重心是“降息”,即通过下调利率,尽快扭转经济快速下滑的趋势。但笔者认为,从政策效果看,“推进利率市场化”才是此次政策调整的主要着力点。
  慧择提示:存款保险制度的推进是一个过程,只有对照政策按部就班地执行才能取得成效。政策推出后,不仅不会使居民的利息收入因基准利率的下调而减少,反而可能因存款实际执行利率的上升而增加,长期看,有利于扩大居民消费。
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