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平安人寿投资战略:激进VS谨慎
  【摘要】在平安人寿已经拥有PE牌照、平安旗下信托公司在股权投资领域已经做得风生水起之时,平安近日再掷10亿成立专门投资基金的意图引起多方关注。
  在险资开闸股权投资的当口,不差钱的中国平安也很谨慎。
  7月27日,平安正式对外宣布,以集团自有资金成立初期规模为10亿元的创新投资基金(Corporate Venture Capital),投资包括金融科技、消费、医疗健康、汽车、新媒体五大领域的早期创新企业。
  “这10亿元资金主要来自旗下的信托公司而非保险资金,我们希望借助这一资本能够在市场上寻找到合适的与集团主营业务相关联的新兴产业项目,以及我们自己感兴趣的项目,在这些项目还处在种子期的时候,进行战略投资,并且给予能够提供的帮助。”8月1日,在接受本报记者采访时,平安集团常务副总经理顾敏阐述了该基金的宗旨。
        在13项险资投资新政正在密集发布、保险资金股权投资以及不动产投资管理暂行办法也已经出台的情况下,且平信托在PE投资方面颇有经验,平安新成立的10亿元创投基金让外界捉摸不透。
  对此,顾敏在当日接受采访时表示,这个想法并非一开始就有,而是高层开会酝酿出来的,未来也不排除引入其它投资人的可能。平安利用自身实力,同时广泛接触外部创业人才,选取符合投资理念的项目与团队进行早期投资,同时,未来平安创新投资基金还会考虑与天使投资人和早期风投基金展开合作。
  “平安在PE战略上的这步棋,说明了其思路已经越来越清晰了:保险资金大手笔投资银行股权,信托公司则从事中型股权投融资项目,这个10亿元创投基金则在市场上去寻找处于胚胎期的项目,最终完成全套PE投资路线。”8月6日,海通证券(8.75,-0.15,-1.69%)(9.84,0.03,0.31%)一位保险分析师称。
  不过,平安成立的这个创投基金,与纯财务导向的风险投资并不完全相同,该基金对于财务回报的要求处于次要地位。顾敏也表示,近年来科技对金融的影响非常大,基金真正目的是推动整个集团的创新,第一要务不是追求投资回报,而是满足集团战略需求,接触到最新的东西。
  “平安给单个项目的投资平均600万-1000万左右,最高不超过3000万。”顾敏透露。
  对于基金不会涉足的领域,顾敏也明确表示,不投资成熟企业,如拟上市的项目,因为这些应由集团现有PE投资平台,如平安信托负责,同时不投资大型战略性创新业务,不投资股票市场、债券市场、外汇市场和货币市场。
  “平安是想通过PE领域实现从初期到二级市场的完整投资策略,毕竟现在市场上成熟项目依然难寻,而投资半生不熟的企业,风险太大,还不如自己拿出一部分资金培育看好的初期项目,即使失败,对于集团来说,也不会伤筋动骨,只要有一个项目成功,获得的回报可能远远超过失败的投资。这样一个创投基金,应该是试金石,允许失败,同时可以积累更多的经验。看似激进,实则对于集团的整体PE发展来说则更谨慎。”8月7日,一位接近平安的人士表示。
  2010年9月,国内保险业正式放开保险资金投资PE领域,在两年的时间里,保险资金获得的投资收益还是不菲的。据保监会全行业投资资产分类收益率显示,2011年投资性房产收益率高达18%,长期股权投资收益率达5%,将保险公司常规的债券、存款收益率甩在了身后。
  “不过,保险资金的钱不好拿,尽管有些保险集团公司已经联合其它基金成立了规模达上百亿的股权投资基金,但是企业最后拿到资金的时间却比较漫长。对于PE界需要获得资金的项目而言,平安的模式其实相对容易得多,同时对于保险资金进场也会更安全。”8月8日,上海私募人士丁凌指出。
  有市场人士也表示,目前保险业资产只能高度依赖资本市场,但资本市场并不景气,去年保险资金投资收益率只有3.6%,今年上半年保险资金权益类投资还出现了亏损,上半年上市险企的净利润下滑已经确定,在这种情况下,为保险资金寻找到新的投资出路,参股VC、PE是其重要途径之一。
  顾敏透露,此次成立平安创新投资基金主打“创新+科技”,与险资直接进入PE并无多大关联,现代金融服务需要创新的人才和点子源于外部,所以平安设立专门的创新投资基金,以利于系统性地研究并前瞻性地投资于外部早期创新型企业。
  平安创新中心副总经理陈谊谈及10亿元创投基金未来发展时也表示,希望该基金能对集团未来十年战略的实现提供支持。
  【慧择提示】顾敏表示,尽管平安创投基金今年初才开始筹备,但已有一些项目储备,今年最多会投5到10个项目,有些项目在和创业者进行意向接洽,现有团队包括金融界的高管,华尔街归来的投资方面专家、创业者、咨询顾问、分析师等,而这些钱全部投完至少需要3-5年时间。
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