贷款 贷款攻略 新型贷款 解决老龄化应该建立主权养老基金
解决老龄化应该建立主权养老基金
  【摘要】中国的人口老龄化尤其严重。随着人口老龄化加速,近年来加入社保的人数以每年5%左右的速度在增加,虽然短期能补充养老金“空账”,但这只是把支付压力延后了而已,缺口会随着这部分人的退休“滚雪球”般越来越大。
  为应对这一挑战,人力资源和社会保障部近日表示,正研究延长退休年龄的可能性,这立即引起全社会的广泛关注和热议。有观点认为,延长退休年龄有利于养老保险和医疗保险基金的收支平衡;也有观点认为,延长退休年龄会引起社会就业结构重大调整,产生不稳定因素,应谨慎对待。虽然延长退休年龄常被看作应对养老金缺口问题最直接、最立竿见影的办法,但这并非是唯一出路。
  笔者认为,解决养老金缺口问题需要新视野、新思维、新思路。其中之一便是可以利用我国庞大的外汇储备资源,建立我国的主权养老基金(Sovereign Pension Fund, SPF)。主权养老基金是一种普通的政府公共基金,其资金来源主要是外汇储备、政府转移支付和社保缴费。主权养老基金在发达国家发展得十分成熟,已有十几个国家建立了主权养老基金,为子孙后代的养老积蓄财富,早在2006年其管理的全球总财富便已超过4万亿美元,是当时主权财富基金(Sovereign Wealth Fund, SWF)所管理财富总额的两倍。笔者以为建立我国基于外汇储备的主权养老基金具有以下诸多优点:
  首先,能有效缓解我国养老保险体系的巨大压力。截至2011年底,中国外汇储备为3.18万亿美元,占全球外汇总储备的三分之一,在世界各国中排名第一。笔者认为,如果政府能从庞大的外汇储备中拿出1000亿~2000亿美元,专门建立我国的主权养老基金,这将在短期内极大增加我国养老基金的规模,缓解未来养老金偿付压力。
  其次,能实现国家外汇资金的多元化投资,提高我国外汇储备的增值能力。过去,我国外汇储备绝大部分投资于美国国债,在人民币近十年的升值过程中“蒸发”了不少国家财富,而主权养老基金能较好地克服这个问题。主权养老基金和主权财富基金一样能在全球范围内配置资产,通过多元化投资分散风险。此外,它还能通过投资新兴国家的证券分享其经济增长红利,化解美元贬值所造成的损失。近年来主权养老基金的投资策略越来越向主权财富基金靠拢,投资策略更加灵活,投资产品更倾向于高回报的证券,风险调整后的投资回报率得以逐年提高。
  第三,相比主权财富基金,主权养老基金更容易得到国际社会的宽容对待。主权财富基金在国际市场上进行投资时,因其政府背景、财务不公开、规模庞大等原因,容易被认为带有政治色彩和特殊战略动机,往往遭到国际社会的一定阻挠。而主权养老基金的战略意图非常明显,明确用于国家养老支付,减少了国际上的猜测,几乎不受到防备和限制。此外,主权养老基金属于养老基金体系的一部分,可以统一划归到养老基金同等的监管框架之下。由于主权养老基金要独立、定期地公开报告其治理结构、投资信息、资产来源和组合等,主权养老基金透明度非常高,便于公众监督和审查。西方发达国家主权养老基金历史悠久,国际社会对其了解更为深刻,接受程度更高。
  最后,能够与主权财富基金(如中国投资公司)形成优势互补,共同承担起历史重任,积极参与全球化,分散外汇储备的投资风险。主权养老基金是主权财富基金的孪生兄弟,它们都是国家提高外汇储备利用效率的有效手段。在许多方面,两者能够相辅相成、相得益彰。其一,主权财富基金的风险容忍度要高于主权养老基金,但其透明度就可理所当然地低于主权养老基金;其二,主权财富基金的投资期限应高于主权养老基金,但两者的资金可以相互融通,资本来源和资产持有可相互交叉;其三,主权财富基金为国家长期战略发展提供资金,主权养老基金则能增强国家的养老支付能力。
  慧择提示:如果再不采取措施遏制老龄化的势头,到2013年中国养老金缺口将达到18.3万亿元,中央财政补贴负担将会越来越重。不过,虽然延长退休年龄常被看作应对养老金缺口问题最直接、最立竿见影的办法,但这并非是唯一出路。
undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市