贷款 贷款攻略 新型贷款 凯雷减持太保H股太保H股应声大跌
凯雷减持太保H股太保H股应声大跌
  【摘要】全球私募巨头凯雷减持太保H股的举动,正引起市场的高度关注。上周五,凯雷折价配售2.2亿股中国太保H股,受此消息影响,太保H股应声大跌。助推太保成功上市的凯雷,如今已功成身退,彼时由凯雷引进的“外脑”团队也已悉数离场。市场更关心的是,在新任“洋教练”安联的指挥棒下,太保将迎来怎样的蜕变?
  目前,安联和太保正筹划合资组建一家健康险公司。寿险、产险、养老险、健康险,太保一直以来的“保险全牌照”之愿终将达成。
  凯雷减持:并非离场好时机
  上市前后的这几年,太保被深深地打上了凯雷的烙印。然而,随着多次减持,凯雷的身影逐渐远去。
  本周一,沪港两市保险股走势欠佳,尤其是太保H股股价出现10.04%的大跌,全日换手率为12.22%。大跌背后的原因是,凯雷于上周五在场外折价配售了2.2亿股中国太保H股,受此消息影响,部分资金闻风撤离。
  凯雷此番以每股25.5港元至26港元的价格,配售了2.2亿股太保H股,较当日收盘价26.9港元折让3.3%至5.2%,套现金额高达56.1亿港元至57.2亿港元。
  这并非凯雷在太保H股上的首次套现。2010年12月30日、2011年1月10日、2011年7月26日、2012年1月18日,凯雷分别减持2.16亿股、4.152亿股、2.5亿股、1800万股,价格分别为:31.15港元、33.45港元、30.9港元、22.7港元。加上此番减持,凯雷5次减持累计套现逾340亿港元。此番减持后,凯雷还持有2.05亿股太保H股,持股比例降至2.38%。
  有观点认为,太保“上半年净利润同比下滑55%”的预减公告,是凯雷离场的主因。其实不然。一来,太保净利下滑早在投行预期之内,凯雷完全可以赶在预减公告发布之前套现;二来,太保上半年业绩欠佳,并非市场担心的基本面恶化,而是去年投资浮亏计提递延、同期基数较高所致。目前,这些负面因素已经充分释放。这也是为何中国太保发布预减公告之后,股价不跌反涨的主因。
  结合以上因素来看,太保股价目前具有较高的安全边际,对于凯雷而言,当下并非离场的好时机。多位投行人士分析认为,凯雷选择此时套现,可能和其自身资金情况相关。“目前海外市场都不景气,凯雷如要实现股东分红,就必须套现部分投资。”
  以上分析,也得到了市场印证。昨日,太保H股收复周一的跌势,微涨0.62%,成为香港内资保险股中唯一上涨的。可见,市场对于凯雷减持的担忧迅速消退。鉴于太保上半年基本面不错,尤其是寿险新业务价值增长在同业中最为强劲,投行人士认为,凯雷减持当日股价大跌之时,不失为逢低吸纳的机会。
  安联接盘:合资筹建健康险
  对于太保而言,凯雷的离场或许不失为一个利好信号。“对于上市后跨入新平台的太保来说,眼下更需要的是一个能够补其短板的战略投资者。”业内人士表示。
  就在凯雷前几次减持时,德国保险巨头安联及时出手予以相助。并且,安联将对太保的这笔投资定性为战略投资。双方签署了非约束性的合作意向,涉及资产管理、特别是养老金业务,此外也包括双方未来在其他领域内的合作机会。
  目前,安联与太保俨然进入了“蜜月期”。据知情人士透露称,太保启动的战略转型即是以安联的成功经验为模型。此外,双方有意合资筹建一家健康险公司。在海外人身险领域(寿险、健康险、养老险),安联素来长袖善舞。
  【慧择提示】送走凯雷,迎来安联,太保的外资股东平稳易主。对于太保而言,相比资金方面的支持,安联的经验更难能可贵。安联不仅是太保在保险业务上的参照物,更是补其在资产管理、投资能力方面“短板”的洋教练,这也是其从财务投资者凯雷身上所无法获取的。
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