贷款 贷款攻略 新型贷款 保险股前景不用过于悲观
保险股前景不用过于悲观
  【摘要】近日,保险股次季业绩难令人有憧憬,惟保费回升以及市场普遍预期中央会陆续出招拯救经济,相信A股下半年可望靠稳甚至乎回升,保险股不用过于悲观。
  A股昨日靠稳,国企指数升161点或1.8%,收9380点,成交额回升至104亿元,但只有五成六主板股可以随大市走高,升市主要由金融股领涨;至于红筹升47点或1.3%,收3803点,成交额约35亿元,内房股再成为领涨功臣。只是笔者认为大市调整应未结束,除了会继续在9000点整固外,也有机会下试8000点,故大市虽反弹,也不用急于入市。
  太保虽盈警 盈利实改善
  笔者昨日提及国企盈警频发,是大市继续寻底的借口,再加上A股踏入第二季至今的表现也是每况愈下,也是国指弱于恒生指数原因之一,亦令中国太保(601601)(02601)发出盈警,预期上半年盈利会下跌55%左右,以及A股第二季差不多原地踏步下,也令笔者担心其他保险股第二季业绩难令人有憧憬。
  但笔者粗略计算,太保表示上半年盈利料同比下跌55%,即今年上半年盈利约26.1亿元(人民币?下同),惟其首季盈利只有6.5亿元,是四大保险股盈利最少,但计入26.1亿元半年预期盈利后,第二季盈利可达19.6亿元,虽不及去年第二季的24亿元,但对比去年第三、四季的12亿和13亿元盈利,实际是太保盈利在改善中,基本面并没有恶化。
  然而,A股第二季确实是原地踏步,始终会影响保险股的第二季盈利表现,尤其中国人寿(601628)(02628)首季盈利高达56亿元,第二季能否保持首季水准,以及中国平保(02318)的银行业务会否受行业盈利放缓影响,都有其不确定性。至于新华保险(601336)(01336)的H股基石投资者的2.1亿股H股在6月中已解冻,加上中金、野村等持有的H股以及不少A股投资者的股份也会在12月中解禁,故新华保险H股和A股未来半年会面对一定程度的压力。
  国寿6月寿险保费增50%
  不过,笔者对保险股整体而言是乐观,因为保险股股价由2月开始回落至6月初见底,走势跟国指相若,但6月初开始则呈相反走势,国指现反覆,较6月初低位9301点仍有不足1%升幅,而保险股昨日收市价较6月初低位,升幅介乎3%至27%。如撇除面对策略性股东减持压力的新华,升幅上调至17%至27%不等,太保和国寿升幅分别为25%和27%,可谓是强势国企中的强势股,随时会成为大市下半年回升的火车头。
  保险股回勇,最简单的解释是6月保费回升,以寿险保费为例,国寿环比增长50%,太保增长25%,新华增长31%,平保持平,如跟去年同期比较,新华没有比较数字,其余三只保险股同比增长由8%至17%不等,扭转2月份开始新增保费下跌或放缓的走势。
  慧择提示:保险股市整体还是比较乐观的。6月保费回升,寿险扭转2月份开始新增保费下跌或放缓的走势。 当然,或有股民不同意笔者过于主观的睇法,但保险股作为国企的强势股,确实值得留意。而国寿股价过去两周亦守住250天线(现处于20.7元),故本栏模拟组合会等股价再回落至250天线再买入一手国寿。
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