贷款 贷款攻略 新型贷款 中英益利资产管理公司获批筹建
中英益利资产管理公司获批筹建
  【摘要】近日,中英益利资产管理公司获批筹建,其股东分别为中英人寿保险股份有限公司(持股40%)、信泰人寿保险股份有限公司(微博)(持股35%)、华润深国投信托有限公司(持股20%)、上海凯石投资管理有限公司(持股5%)。作为中外合资保险、信托、私募发起的资产管理公司,中英益利的获批打破了保险资产管理公司曾经一律单一保险股东的局面,这在国内尚属首例,因而引起了一波舆论浪潮。与此同时,随着投资渠道的日渐拓宽、投资工具与方式的日趋丰富,保险资产管理公司也被推向了风口浪尖。
  投资收益待提升
  近期,中英益利资产管理股份有限公司、阳光资产管理股份有限公司和民生通惠资产管理有限公司获批筹建,我国保险资产管理公司数量再次增加。
  根据保监会今年1~5月保险业经营统计表,目前保险资产总额达到64367.7亿元,投资额为39518.8亿元。然而年初全国保险监管工作会议传出的数据显示,2011年保险投资年化收益率仅为3.6%,一位保险资金运营人士向记者透露:“这个数据只是账面上的,还有一些统计数据是要过了财政年度才能落实,倘若要算上这部分数据,结果可能就更不乐观了。”其实,保险业投资收益率水平较低,还体现在保险产品的分红较低上,这也使得其销售与当下炙手可热的银行理财产品相比,实在是显得冷清。
  招商证券的研究报告显示,欧美保险公司近十年来的平均收益率基本超过了我国保险公司设定的长期投资回报率假设,特别是美国和英国的寿险公司投资收益率长期超越我国的非寿险、再保险和国债收益率。“欧美国家是不区分对待保险资产管理公司和其他资产管理公司的,都是用同一个监管标准,而在我国是有政策性导向的,相比之下保险资产管理公司就受到很多限制。”一位相关人士表示。
  拓宽投资渠道
  保监会正在征求意见的拓宽保险公司投资渠道和业务范围13项新政,丰富了保险资产管理公司资金运营投资的工具和方式,或将有利于分散投资风险,从而提升保险公司的投资收益。新政允许保险资产管理公司除受托管理保险资金外,还可受托管理养老金、企业年金、住房公积金和其他企业委托的资金,进一步将其业务范围拓展到整个资产管理领域,极大地丰富了业务范围和模式。
  根据1~5月保险业经营统计表,由于此前缺乏投资渠道等原因,目前保险资产投资额39518.8亿元中,银行存款就达19896.1亿元,占比超过一半。中信证券(12.66,-0.08,-0.63%)(600030,股吧)的研究报告也认为,目前在保险资产构成上,主要是以低投资效率的固定收益类投资为主,债券和定期存款占比接近80%,房地产投资、基础建设投资占比较低,境外投资和另类投资尚未开展。
  实际上,保险资产管理公司管理的资产总额很大,也正需要多元化的投资方式来分散风险。对于风险控制能力较强的保险资产管理公司,从市场化的角度来说,拓宽投资渠道还能够使其充分把握投资机会,加强其投资收益。首都经济贸易大学庹国柱(微博)教授表示:“保险资产管理公司可以进行股权投资和固定资产投资,如投资保障房、城市地铁等。如果投资组合全面开花,投资效果可能会更好。”
  值得注意的是,由于目前整个经济形势较为低迷,拓宽投资渠道的新政在短期来看对保险资产管理公司的资金运营影响还不太大。
  投资运营日趋专业
  随着今年几家资产管理公司的开业和获批筹建,保险行业内正掀起一波保险资产管理公司扩容潮。在2011年安邦保险(微博)、生命人寿分别获批成立资产管理公司之前,保险行业维持了4年没变的“9+1”(即人保、国寿、平安、太平洋(6.13,-0.07,-1.13%)、中再、新华、泰康、华泰、太平成立的资产管理公司以及友邦设立的外资资产管理中心)保险资产管理公司格局终于被打破。
  “我国100多家保险公司,才十几家保险资产管理公司,保险公司的数量大大超过了保险资产管理公司,那些没有设立资产管理公司的中小型保险公司只能成立证券投资部门来进行资金运营,倘若能够成立旗下的资产管理公司,中小型保险公司的资金投资运营则会更加专业灵活,还能够受托为第三方进行投资理财。”庹国柱认为。
  显然,保险资产管理公司的扩容对中小型保险公司来说是可遇而不可求的机会,交由旗下的保险资产管理公司来运营资金能使得其资金的投资运营日益专业化,从而缓解保险公司的承保压力,提高其偿付能力。保险资产管理公司作为大的机构投资者,一般在市场上拥有话语权和定价权,从而可以有效降低交易成本。此外,统一运营保险公司的资金还有利于保险公司的监管统筹。当然,对于大型保险公司而言,中小型保险公司的保险资产管理公司所分得的一杯羹,自然会直接萎缩其保险资产管理公司的业务量。
  【慧择提示】值得关注的是,受惠于扩容潮的中英益利,由于打破了单一保险股东的局面,其保险、信托、私募的“混血”实质,更体现了一种新的模式,将会有利于其管理运营更加先进,投资理念更加科学,投资方式更加多元化。但更值得注意的是,随着目前保险资金投资渠道的日渐拓宽、投资工具方式的日趋丰富,对风险控制的要求也将水涨船高。
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