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信托、私募进场保险资管新一波扩容
  【摘要】日前,新一轮的保险资金管理公司扩容,吸引了信托、私募股东进场,一些基金、证券行业的投资大佬也主动加盟。中英益利、阳光资管、民生通惠陆续获批筹建,保险资产管理公司数量将达到16家,而中意人寿、华夏人寿、天安财险等中小保险公司的成立申请也在排队等待中。
  信托、私募进场
  “我们部门经常开会,整合投资资源,研究创新工具,希望在逐渐开放的市场中抢得先机。”一家大型保险资产管理公司人士表示。
  作为金融改革的重要一环,从行业形象治理到拓宽险资投资范围,保监会主席项俊波履新后的改革步伐越迈越大,尤其是险资十三条新政征求意见稿的出台,意味着保险资金的未来投资范围将打破以往体内循环的封闭现状,实现与银行、基金、证券、信托的对接;而保险资管公司除受托管理保险资金外,还可受托管理养老金、企业年金、住房公积金和其他企业委托的资金,甚至设立基金公司。
  在当前市场活力不足的背景下,借助保险公司聚集大量资金的保险资管未来综合性经营前景大好,正在成为各路资本竞逐对象,而信托和私募成为第一批尝鲜者。
  6月26日,中英人寿牵头,联合了信泰人寿、上海凯石投资管理有限公司和华润深国投发起筹建的中英益利资产管理公司获批筹建,成为国内首家联合信托、私募、保险作为发起人的资产管理公司。其中发起人中英人寿持股40%;信泰人寿35%;华润深国投为20%;上海凯石投资占5%。
  在以往保险资管公司单一保险股东的大背景下,这家融合合资保险、中资保险、信托、私募的资产管理公司可谓引起了市场不小的震动。尤其在保险政策密集发布之时,这家公司可谓精准地搭上新政“13条”的快车。
  按照中英人寿的规划,公司在管理模式方面,将参考证券投资基金管理公司、投资银行及私募股权管理机构的先进经验,设置符合保险资产管理公司特点的管理模式和激励机制,未来主要以项目和证券投资为核心。
  而对于未来的投资打算,信泰方面表示主要由中英人寿负责筹备,对新公司事宜不便发表评论。
  另外一家合资公司负责人表示,虽然我们还没成立资产管理公司,但是我们对于这样的组合非常感兴趣,如果联合信托、私募的优势,综合经营将是不错的一步棋。
  而除了希望在投资上施展拳脚,作为市场上嗅觉敏锐的投资人,参股保险资管亦可能是看中保险股权的增值空间,一位基金业人士认为。
  国信信托某产品经理表示,最近与其沟通的主体和模式很多,随着保险资管门槛越来越低,各路资金竞逐,最后拼的是信用、业绩、号召力、话语权,未来保险资管将吸收合并一些第三方,股权架构接入信托、基金。
  作为炙手可热的机构投资者,保险资产管理公司对行业的吸引不仅在收益前景,还有对人才的诱惑。
  6月28日,保险会批准民生人寿公司独家出资筹建民生通惠资产管理有限公司,肖风拟任董事长,葛旋拟任总经理。而这两位则是基金业赫赫有名的人物。肖风曾是原博时基金管理公司总经理,葛旋则在国信证券、博时基金、鹏华基金、金元证券、华西证券等担任投资要职。
  粗略统计,从最早跳槽新华资管的李全,陈礼华掌舵合众资产,余荣权加盟太保,严建红回归生命资管。基金、证券行业的大佬跳槽保险资管正成为潮流。
  泰康养老董事长兼CEO李艳华在微博上表示,保险公司吸引力终于超过了基金公司了!企业年金管理更是如此。
  同台竞争
  虽然前景美好,但是投资新政实施细则尚未出台,让各家保险资管负责人比较着急。“我们的意见都报上去了,希望双向开放,尽快出台实施细则,但目前来看,还没有明确答复。”一家大型资产管理公司人士表示。
  毋庸置疑,投资新政利于拓宽投资范围,增加创新动力(310328,基金吧),提高投资收益率,但是一向保守的保险资管能否摘掉保险帽子,与银行、基金、信托、证券同场竞技还是未知数。
  自2006年开始,保险资产管理一直维持着“9+1”格局。即国寿、平安、人保、太保、华泰、中再、新华、泰康、太平9家保险资产管理公司,以及美国友邦保险设立的外资保险资产管理中心。保险资产公司被定位为保险业资管部门甚至保险集团资产管理总部,承担着保险资金增值保值的责任,投资上比较保守。
  尤其这几年,保险投资收益率偏低,直接体现在保险产品的分红偏低,在与其他理财产品竞争中败下阵来。保监会数据显示,2011年保险投资年化收益率仅为3.6%。
  不过,亦有保险资产管理人士指出,目前保险行业虽然放开很多投资领域,但是真正能立刻实施的属于少数,且主要是单向放开,对于险资来说竞争环境将更加激烈。
  中国人保资产管理公司风险管理与合规部总经理蔡红标撰文指出,与基金、证券相比,保险资产公司有两大优势,一是资产配置能力,二是固定收益的配比优势。在固定收益领域,证券、基金是风险爱好者,但在收益-风险匹配及久期策略上,保险资产公司优势明显。
  而在其他不熟悉的投资领域,保险资产管理公司已经开始有引入“外援”意识,最典型的就是中英益利,引入信托和私募股东。
  而我们获悉,正在申请成立资产管理公司的中意人寿、华夏人寿、天安财险中将会出现联合优势投资力量捆绑申请的现象。
  慧择提示:不断出台的利好政策正吸引保险资产管理公司扎堆筹建。随着保险业的放开,保险资产管理公司成立门槛降低,资产管理牌照将逐步不再稀缺,市场化进一步提升、产品更加丰富、金融创新更加快,最后拼的就是资产管理能力,风险偏好的游走曲线将更加多元化。
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