贷款 贷款攻略 新型贷款 险资投资政策放宽金融业或上演“三国杀
险资投资政策放宽金融业或上演“三国杀
    【摘要】在整治行业销售误导和理赔难的同时,保监会对投资监管正趋于放松:股权、不动产等投资渠道不再一事一批,投资范围拟再度拓宽;衍生品、境外投资、融资融券等新业务逐步放开,险资投资品种迎来重大创新;保险资管业对接其他金融机构,将成为业务创新的重要平台。
  “在银行业、信托业、基金业纷纷加速创新,抢占资产管理业务战略高地之时,保险业作为最先开放的金融业,先发优势正在消逝。”某保险公司高管表示,保险业必须经历新一轮松绑、改革、再出发。当前监管层酝酿祭出一系列重磅政策,意在将保险业置于与银行、券商、基金进行充分竞争的环境中,提升其行业发展能力。
  目前保监会正在加紧酝酿改革方案。“本次改革涉及到13个具体方案,从系统性和根本性出发,对保险资金运用的关键制度进行顶层设计。”一位监管部门人士表示,从以往来看,每次资金运用改革也都是保险资金利差提升、产品创新的先发要素。
  先发优势正在消逝
  “按照目前的投资格局,每年4%的收益率已经很不容易,尽管这只是债券市场的平均收益率。靠股市吃饭的时代差不多该终结了。”一保险资管人士说。2010年、2011年、2012年,持续的熊市行情成为6万亿保险资金所不能承受之重。缺少了股市的支持,2011年保险资金年化收益率已降至4%以下。
  我国保险业在2003年之后曾迎来一轮高速发展,并在整个金融资管行业占据先发优势。从2003年开始,国务院以特批形式逐步尝试放宽保险投资渠道,放开保险资金对证券投资基金、债券、股票等证券化产品的投资渠道,并确立保险资产管理专业化体制,保险资金收益随之走高,其投资收益成为保险盈利的重要来源。
  2006年之后,保监会先后放开保险资金对基础设施、不动产、股权和境外的投资渠道。虽然各项创新渠道的政策细则并未跟进,政策灵活性和可操作性并不强,但得益于保险投资渠道的部分放开及2006年大牛市对投资收益的显著提升,万能险、投连险等新型寿险产品异军突起,保险业在资产管理行业率先发力。
  不过,自2011年以来,我国资产管理格局开始出现重大调整,各金融行业的博弈和角力日渐加剧:银行以其庞大的网络推动理财产品发展;信托业则运用金融牌照,创新产品和服务,定位于高净值客户;证券业改革创新,明确定位为金融中介机构,组织体系、服务方式、产品全面创新;而保险业由于投资渠道受限,先发优势逐步丧失。
  “近几年我国金融市场经历着大刀阔斧的改革,但保险业却始终禁锢在原来的框架。”某保险公司高管表示。“中国经济已经步入新周期,股市很难再现前几年的繁荣。现在必须给保险投资松绑,否则行业发展会陷入停滞的泥沼。”他说。
  “长期以来我国保险业一直没有走出靠股市"吃饭"的怪圈,这不仅导致保险公司盈利不稳定,更削弱了保险产品的吸引力。”有监管人士表示。
  整个保险行业迫切希望能够启动新一轮改革,一系列重磅改革措施正是在这种背景下酝酿出炉的。在保监会酝酿的13项投资新政中,多数是早已储备的政策,如放开无担保债券、松绑不动产和股权投资、开放境外投资等。
  “上述的投资政策,监管部门已经和保险公司讨论多次,现已基本成熟。借监管改革顺势推出,恰逢其时。”上述保险公司高管表示,“以往保险业往往将投资收益下降归咎于政策限制多,而今后所有渠道全面放开,将成为保险公司提升投资能力的重要外部力量。”
  华创证券分析师牛播坤如此评价此次改革:定位于全面提升保险机构的资产配置与投资管理能力,以市场化、放松管制、拓宽投资范围为基调,支持产品创新,提高整体效益,监管实践中减少行政审批,将在投资工具、投资市场、投资方式等方面取得一系列突破。
  在放权给行业的同时,保监会也决心让保险业放开眼界,与银行、证券、基金等行业一起展开竞争,找回逝去的先发优势。
  保监会酝酿从产品和管理机构两个层面向其他金融机构开放,一方面打破原有保险资管机构对保险资金的垄断格局,对接银行、信托和证券的理财市场、基金和证券的公募与私募市场,分享其他金融机构资产管理能力提升带来的收益;另一方面,保险资管公司有望转型为专业资管机构,接受多类型资金委托管理,在资产管理的大市场中,与其他机构一起竞争。
  “根据现有的改革思路,未来保险资金可以委托公募基金公司做投资管理,同时保险资产管理公司可以发行公募产品。”一位保险资管人士表示,“若改革方案落地,将加快金融行业混业经营步伐,并进一步加剧资产管理行业的竞争,保险业将在充分的市场竞争中壮大。”
  在保监会研讨酝酿上述改革方案的同时,证监会6月以来也推出多项新政。
   【慧择提示】“可以看到,金融业新一轮角力即将展开,银行、证券、保险等机构将在资产管理行业中展开充分竞争。谁的投资能力更强,谁占据渠道优势,将成为新一轮竞争中决定成败的关键因素。”一位投行人士表示。
undefined
新型贷款 更多

快速申请

同意《百度金融服务条款》 快速申请

热门贷款

×
您在哪个城市工作
机构仅办理当地工作人士申请
全国
北京
其他城市