贷款 贷款攻略 新型贷款 保险资管改革或将提险企投资收益
保险资管改革或将提险企投资收益
  【摘要】寿险公司连续三个月业绩同比下滑,对保险资金进行合理投资成为当前保险的主要任务。近期保监会有关拓宽险企投资渠道和业务范围的13项拟议投资新政将显著提升险企的投资收益。更重要的是,新政允许保险资产管理公司除受托管理保险资金外,还可受托管理养老金、企业年金、住房公积金和其他企业委托的资金。某中型寿险公司相关人士指出,这是继2011年扩展保险资产管理业务后的又一利好消息,有利于向大资产管理公司发展。
  资产管理公司受益于“投资新政”
  保险业的业绩依然在下滑。据保监会近期公布数据显示,今年1-5月,全国保费收入合计7078亿元,同比增长4%。与此同时,寿险收入同比下降2%,连续三个月保费收入同比下滑,成为拖累保费收入的主要原因。
  从某中型寿险公司相关人士处获悉,尽管目前保险行业正回归保障,保障型险种的占比预期会提高,但目前投资型险种依然是主打产品,只有提升投资回报才能提高保费收入。东方证券最新研报中指出,近年来主打销售的分红、万能险等投资型险种,分红结息水平与投资收益密切相关,在与可比金融产品竞争中,保险投资收益水平仍将是行业竞争力的焦点。
  然而,当前保险业投资情况却呈现出相当谨慎的作风。
  不少险资投向了固定收益的存款领域。据保监会的数据,前五个月的存款总额较前四个月的存款总额增加了564万元,前五月的投资较前四个月增加了534万元。根据中信证券(12.52,-0.08,-0.63%)研报数据,国内目前保险资产构成上,由于投资渠道受限,主要是以低投资效率的固定收益类投资为主,债券和定期存款占比接近80%,房地产投资、基础建设投资占比较低,境外投资和另类投资尚未开展,这促使目前保险公司投资收益率非常低。
  行内人士认为,加快发展保险业务以及对保险资金进行合理投资,是增强保险公司业务的两大手段。国际上一些大型保险公司的保险业务盈利十分有限,很大程度上依赖于资产管理。随着近期保险业绩的回落,特别是寿险公司的保费收入回落,提高保险资金投资回报问题备受关注。
  “近期保监会有关拓宽险企投资渠道和业务范围的13项拟议投资新政将显著提升险企的投资收益。而更重要的是,新政允许险企将业务范围拓展至资产管理领域,从而丰富了其业务模式。”有关消息指出。
  事实上,早在2011年中国保监会发布“关于调整《保险资产管理公司管理暂行规定》有关规定的通知”,扩大了保险资产管理公司的经营范围、适度调整设立保险资产管理公司的条件、允许保险资产管理公司设立子公司从事专项资产管理业务等。
  该《通知》允许保险资产管理公司设立子公司从事专项资产管理业务,未来有望设立子公司进行不动产或未上市股权等专项投资,使保险资产管理公司面临转型向大资产管理公司方向发展,从而拓展保险公司盈利模式。
  而随着“投资新政”对保险资产管理公司的进一步发展要求,东方证券在最新研报中指出,保险资产管理公司除受托管理保险资金外,还可受托管理养老金、企业年金、住房公积金和其他企业委托的资金。经有关金融监管部门批准,保险资产管理公司可以开展公募资产管理业务。在具备有竞争力的投资能力后,保险资产管理公司未来大有作为。
  保险资金集中于9大资管公司保险资产管理公司的扩容一直在进行中,2006年至2007年是扩容的高峰期,此后每年的扩容都较慢。
  近日,民生互惠、阳光、中英益利等三家保险资产管理公司获批。据保监会审批信息汇总,截至2012年6月,我国已成立的资产管理公司共有13家。如果上述三家公司按程序完成开业筹备工作,预计在今年年底,我国保险资产管理公司将达到16家。此外,加上泰康香港资产管理等6家资产管理公司,我国海内外的保险系资产管理公司共计22家。
  据统计,除了保费规模排在前列的人保、太保、平安、新华、泰康设立资产管理公司外,光大永明、太平、长城等中小规模的保险公司也成立了资产管理公司。
  行内人士表示,截至2006年成立的9家保险资产公司,运营时间较长、保险资产管理投资经验丰富,管理着市场上大多数的保险资金。以平安和泰康资产管理公司为例,截至2011年末,平安资产管理公司管理的资产规模由2010年的超过7000亿元增至超过8000亿元,而泰康净资产管理规模由2006年的844 .7亿元猛增了近5倍至3842亿元。
  事实上,在2006年前后成立的保险资产管理公司业绩较好,获得发展的先机。例如规模较小的华泰资产管理公司,也管理着42家保险公司的资产,管理规模超过360亿元,其中80%以上的资产规模来自第三方委托、集合保险产品与企业年金。据悉国内5家养老保险公司之一的长江养老保险是其企业年金业务的对象。
  事实上,目前保险资产管理公司向着大资产管理公司发展,未来扩展空间和盈利空间非常大。但行业人士并不建议中小型的产寿险公司成立专门的资产管理公司。上述中型寿险公司相关人士指出,再保公司和规模较小的产寿险公司,其投资能力和资产规模尚未能做到多元化,可委托外部的投资管理公司进行投资。
  从保监会公开系统统计获悉,截至今年5月,保险资产管理公司在香港成立的香港资产管理公司共有6家,包括中国人寿(18.54,-0.08,-0.43%)富兰克林、泰康香港、华泰香港、中国太保(22.10,-0.41,-1.82%)(香港)、平安香港、安邦香港等。除了2011年10月获批的安邦香港注册资金为2亿元外,华泰、太保、国寿的注册资金分别为1500万、5000万和6000万元。经过两次增资的泰康香港则由1500万元增资至1.5亿元。
  事实上,与内地保险资产公司相比,香港子公司可开展的业务范围更广,对于未来保险资金获准进行海外投资而言,无疑是一大利好消息。
  以成立于2006年的平安香港资产为例,截至2011年12月,其资产管理规模达270亿港元。作为中国平安(微博)(45.15,-0.47,-1.03%)集团旗下全资子公司,平安资产香港是中国平安海外投资管理业务的主要平台。平安资产香港持有香港证监会(SFC )颁发的第4类、第5类和第9类牌照,获准管理资产、提供证券及期货的投资咨询服务。平安资产香港目前可接受来自机构客户、个人客户的投资委托需求,同时亦管理在香港交易所上市的交易所买卖基金(E T F),以及公开募集的单位信托基金,旨在为投资者提供一系列香港/内地及人民币相关的投资解决方案。
  【慧择提示】相关人士表示,随着新政策允许进行海外投资途径,香港子公司作为公司海外投资平台为实现资产的全球化配置创造了有利条件。与此同时,在国内的外资保险公司也将依赖大股东的优势,有利于其他海外投资。
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