贷款 贷款攻略 新型贷款 国内险企捞到“命稻草”获喘息良机
国内险企捞到“命稻草”获喘息良机
  【摘要】近来保险业增长乏力着实让不少人愁白了头。不过,最近保监会相关负责人表示,保监会近期下发的《关于保险资金运用监管有关事项的通知》(下称《通知》),将进一步放松保险资金运用管制,拓宽范围,增强政策的针对性、灵活性和有效性。
  “险资的投资渠道放开,意味着其资金运作手段将更加丰富,获利空间逐渐打开。”5日,西安交通大学经济与金融学院教授怡华向经济导报记者表示,除了保费和银行业务外,投资收入在险资中也是其业绩增长的重要组成部分,在目前保费负增长、银保业务受限等困境下,监管层放宽其投资渠道无疑是伸出了救命稻草。
  受此利好消息影响,4日和5日A股市场3家上市保险公司股价均出现逆市上扬,涨幅均超过1%。
  PE、债市或成热点
  从《通知》内容可以看出,监管层此次出手力度颇大,共涉及资产配置办法、委托投资办法、债券投资办法、股权及不动产投资调整通知、基础设施债权计划投资政策、境外投资细则、融资融券办法、衍生产品办法、创新产品办法和托管办法等10项内容。
  其中5项政策是在既有政策基础上的深入和细化。如债券投资办法,拟增加无担保债券品种,支持保险机构获取信用利差;股权及不动产投资调整通知,重点是放松投资限制,增强可操作性,降低保险资产对资本市场的过度依赖;基础设施债权计划投资政策将进一步拓宽投资领域;境外投资细则将增加可投资市场、品种和比例,促进保险资金实现全球化配置。
  “债券市场和股权投资有可能成为今后险企投资的热点。”怡华向导报记者表示,按照《通知》内容,保险投资无担保信用债将不再限于招标发行的品种,可参与范围得到了明显扩大。“前期险企在债券市场的配置动力不强,但是随着降息消息利好债市,同时险企投资收益率较高的信用债条件又有所放宽,未来保险固定收益配置可能逐步向债券倾斜。”
  同时,诸多险企在今年初已经开始对PE市场跃跃欲试。如5月17日,中国人寿就向中信股权投资三期基金承诺出资20亿元,这也是继今年1月份完成对弘毅16亿元的出资后,该险企第二次大手笔投资PE。
  “《通知》再次强调放松股权投资,对险企进入将起到更大的推进作用。”怡华说道。有业内分析人士根据目前国内三大保险集团的总资产数据测算,中国人寿、中国平安  (601318 股吧,行情,资讯,主力买卖)和中国太保  (601601 股吧,行情,资讯,主力买卖)可投资PE的险资额度分别高达800亿、1100亿和280亿元,能量巨大。
  “保险公司的投资还是相对谨慎的,即使将全部的投资额度都算上,到目前为止也远未达到各家公司比例的上限。”上海财经大学保险系教授许谨良也认为,险企在这方面颇有余力。
        国内险企获喘息良机
  对于《通知》中的系列政策,保监会解释,其出台是为了更好地顺应宏观经济发展形势,深化保险资金运用体制改革,有效地防范和化解风险。
  “对于险企来说,无异于一根救命稻草。”怡华表示,目前险企的收入主要集中在保费、银行业务以及投资收入三大块,但是受到保费负增长、银保业务受限影响,险企的盈利能力受到极大考验。数据显示,中国人寿、中国平安、中国太保2011年净利增速分别为-45.5%、12.5%、-2.9%,其中不仅营业收入同比显着下降,退保、赔付、减值损失大增,导致成本居高不下。
  而与之相应的是,险企的投资获利能力并不高。2011年保险资金的投资收益仅为3.6%,而一年定存的利率却有3.5%,也就是说,去年保险资金的投资收益仅比银行定存高出了0.1个百分点。由此,对于规模高达6.3万亿元的保险资金来说,如何盘活资产以获得更高的投资收益,是各家保险公司所期待的。
  《通知》的推出无异于解决了险企的当务之急。怡华认为,投资渠道的放开最终会带动险企在投资业务方面的收益。“比如,今年以来7年期中票供给明显增加,发行利率一般在5%以上。”
  有保险业内人士对导报记者表示,保险资金一旦获准以专户或定向资管形式委托基金管理公司、证券公司管理,将为保险机构入市提供更多选择,开拓新的投资渠道,基金公司、证券公司也将获得更多的客户资源,算是双赢。
  不过,上述人士也表示,由于险企需要调整对接,政策见效需要一段时间。
  保监会负责人称,上述政策规定有的已基本成熟,稍加完善即可发布;但有的需要进一步听取意见择机发布实施。
  怡华则表示,保险资金对投资风险较为敏感,而且随着新领域的放开,险企需要建立相应配套措施以及投资团队,所以预计二季度以后保险行业会出现回暖迹象。
  慧择提示:保险业投资渠道的放开,对于增强市场活力,增强险企的自主行动力,解决当下保险业的困顿局面会有积极的影响。希望各大保险公司紧紧抓住这次机遇,积极拓展业务,开拓保险业的新局面。
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