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什么导致了寿险业退保问题
    【摘要】当前我国寿险公司的退保率不断攀升,严重影响了保险公司的声誉和利润。当前的退保主要集中在投资型寿险产品领域。本文试图通过销售渠道、产品品种和退保人群三个视角,浅沂当前退保所呈现的特征和成因,并小议对策。
  根据中国保监会的数据,2011年前三季度我国寿险公司的退保率攀升至3.14%,退保金额高达1358.2亿元,同比增长73.8%,这无疑危及保险公司的净利润,从而影响整个保险行业的持续、稳定和健康发展。
  退保率的走高应当引起保险公司乃至保险行业内部的反省,如何由“粗放”向“集约”转型,以及如何实现保险产品的多元化和创新性将成为重要课题。同时,投保者的购买动机也须相应调整,应侧重保障,而非投机。
  退保的特征和成因
  当前的退保主要集中在投资型寿险产品领域,下面就从销售渠道、产品品种和退保人群三个视角,浅析当前退保所呈现的特征和成因。
  首先,从销售渠道看,退保情况尤其集中于通过银保渠道所销售的三年期、五年期趸交型短期保险产品,占八成左右。通过银行渠道销售的保险产品,购买者很容易将其等同于一般性的银行理财产品;且银行所面对的客户群也并非是对保险产品有“刚性需求”的那部分群体,极易出现供需“错位”的情况。如果将两种产品进行简单对比,无论是流动性,还是收益率等方面,保险产品均不敌银行理财产品。加之,当前资本市场表现疲软以及宏观经济大环境动荡等因素,单纯从收益率指标看,保险产品的吸引力明显不足。
  其次,从品种上看,退保主要集中在投资型保险,尤其是分红险和万能险,而保障型的传统寿险受到的冲击并不大。而市场上分红险占据的份额较大,产品同质化严重,结构单一。根据保监会2011年1~9月的数据,分红险占寿险总收入的比重高达88.9%。 分红险的收益构成中,预定利率(保底收益部分)和分红率是决定因素。预定利率是固定的,通常设计在1.5%~2.5%;而分红率的高低一般依据当年公司可分配盈余的70%来分配。一个公司的可分配盈余与其总投资收益率是密切相关的,总投资收益率又与资本市场状况和宏观经济大环境相关。若保险公司总投资收益率下滑,自然分红率就不会高,从而令以投资为目的的购买者萌生退保之念。从以往的经验数据看,保险公司的总投资收益率与资本市场表现密切相关。
  通过对上表的简单分析,不难发现,保险公司的投资收益波动水平较低,和资本市场关联度较大。在行情较好的年份,保险公司投资收益率低于沪深300收益率,但高于三年期、五年期国债利率;而在行情不好的年份,譬如,在受国际金融危机影响的2008年,保险公司投资收益率虽可能低于国债利率,但远高于沪深300的收益率。针对保险产品,仅看账面收益率并不全面,还要看收益的波动率,侧重安全和保障才是根本。
  再说万能险,其作为对利率最为敏感的险种,预期收益率直接参照物一般为五年期定期存款。继2011年7月7日再次加息以来,五年期定期存款利率已高达5.5%,而根据目前在各大保险公司官方网站上每个月公布的万能险结算利率来看,最高仅为5%,不敌银行存款。消费者对保险产品的需求若是仅仅局限于投资收益,保险产品显然不是一个很好的选择。
  最后,从退保人群来看,主要集中于非“刚性需求”人群,即将保险购买等同于一般性投资理财,对其保障功能并没有切实需求。前面提到的通过银保渠道销售的产品很大一部分即针对此人群。当实际收益率低于预期收益率时,这部分非“刚性需求”人群便想退出市场而转投其他产品。对于投资型寿险产品,消费者应以正确、理性的态度看待和购买,其主要功能仍是保障,收益是其附加价值,所以,单纯以账面收益率来判定投资型保险产品的优劣,从而盲目退保,并不科学。
  应对或避免退保再次出现的策略
  针对如上退保中所显现的特征,应对或避免退保的再次出现应从以下几方面着手:
  第一,调整产品结构,避免产品同质。为此,应提倡产品多元化,避免分红险“独占鳌头”,并开发与资本市场关联度不大的创新型保险产品,强化保障收益是正解。
  第二,调整保险公司经营观念,转“粗放”为“集约”。不可否认,保险公司一贯的粗放式经营路线是造成退保率上升的重要因素。过分夸大“量”,看中保费收入的增幅,而忽视“质”,即产品和服务质量的提升,势必会形成潜在的退保风险,从而对保险公司的净利润构成压力。第三,严控保险中介和理财顾问的不实销售,即关注“中间人”的道德风险问题。保险中介为求高额首期佣金,难免会出现误导潜在购买者,隐瞒投资风险的现象。短期来看,保费收入会因销售带动而实现名义上的增长。但长期看,伴随可能出现的退保,保险公司净利润会出现实质上的下滑,甚至影响市场对保险行业的信心。通过佣金杠杆调节保险中介人员的道德风险问题,鼓励长期、期缴的保障型业务增长尤为重要。第四,拓宽保险资金运用渠道,提高保险资金运用效率。在保证安全性的前提下,提高保险公司总投资收益率势必会增强保险产品的吸引力。数据显示,截至2011年9月,保险公司资金运用余额5.3万亿元,而平均收益率仅为2.7%。而且,保险资金主要是投向银行存款和固定收益类产品,权益类明显偏少,保险资金的合理配置有待完善。
  第五,作为消费者,应基于“刚性需求”的基础之上,理性购买投资型保险产品。购买者应本着以保险保障需求为主、投资需求为辅的心态去挑选适合自己的产品。简而言之,保险投资是一个长期的过程,面对暂时的收益波动,盲目退保,损失可能会扩大。
    【慧择提示】如何以积极谨慎的态度看待退保,无论是从投保人角度,还是从保险公司角度都是必要的。短期内,保险公司和客户均会因持续走高的退保率而蒙受一定的损失;长期内,若是退保率未能达到有效控制,势必会动摇市场对保险行业的信心,从而引发诸多不利的连锁反应。
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