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健康分红保险到底该姓啥?

“分红保险在国内市场的出现,代表着我国寿险由传统型产品向投资型产品、由单一保障功能向多样化功能的转化,是寿险业的巨大进步。”———今天,中央财经大学保险系主任郝演苏教授仍如是说。既然专家下了如此论断,市场为何近来对分红保险却颇多非议?
  “红”不起来是直接原因

  据了解,分红保险的保费构成与传统寿险产品是一致的,其计算依据都是预定死亡率、预定利率和预定费用率。而传统寿险的保费由纯保费和附加保费构成,其中纯保费又分为危险保费和储蓄保费。分红保险尽管既有传统寿险的保障作用,又增加了分红功能,但保费并没有分开,只是进行综合运作。其红利主要来源于三个方面———死差益、利差益和费差益。根据保监会的规定,在中华人民共和国境内经营人寿保险业务的保险公司,必须统一使用《中国人寿保险业经验生命表(1990-1993)》,即各寿险公司采用完全相同的预定死亡率,在死差益(损)上必然相差无几。只有利差益和费差益才是真正检验各公司实力、经营管理水平和回报客户能力的关键。

  今年,大多数分红险的保户只拿到了相当于保费1%至2%的微薄红利,甚至比银行的定期存款利率还低。应该说,回报率远低于一些投保人误以为的4%的心理预期底线,是导致分红保险招来非议的直接原因。

  利润困局难以冲破

  那么,又是什么导致保险公司的投资回报率一路走低呢?据了解,目前,国内保险公司的投资渠道主要有银行存款、购买金融债券或国家批准的企业债券、按比例进入证券市场、国家允许的其它投资方式等。根据保监会公布的资料,截至去年9月底,寿险公司的资金运用收益率为2.54%,比上年同期下降0.87个百分点;可运用资金(即各项准备金、保户储金、保险保障基金、所有者权益的合计)收益率为2.49%,比上年同期下降0.44个百分点。而作为保险资金重要投资渠道的证券投资基金公布的数据也不容乐观:不足3成基金赢利,49只封闭式基金净亏损达35.15亿元,平均每个基金单位亏损约为0.045元。在保险资金间接投资于证券投资基金的资金量增多的情况下,收益率反而下降。1999年保险资金刚入市时12%的收益率已成美好回忆。协议存款也是保险资金以往获得收益的重要途径之一。但由于央行连续降息,协议存款的利率已由去年初的4.5%以上下跌至目前的不到3.4%。债券市场和交易所回购利率也持续走低,保险公司在债券市场中的获利难度加大。

  与国外保险公司相比,我国保险公司的投资渠道明显狭窄和过于集中。而且,由于我国目前仍处于银行、保险、证券分业经营的状态,保险公司进行投资多做的是“二传手”,必需的中间费用使得投资成本相应加大。与此同时,保险公司的营业费用却在“步步高升”:营业费用、手续费、佣金分别上涨了67.45%、212.99%和28.92%。这也给各家保险公司的投资运作部门在对保户的投资账户进行资金运用时,带来了超乎以往的压力。

  分红也有风险

  有人算了一笔账:假设你误认为4%的分红率是一个底线而在去年购买了一份分红保险,一次性支付保费1万元,在去年投资市场整体状况不佳的情况下,保险公司分红保险资金的投资收益率不可能很高。如假设为3.3%,经计算得到可分配红利为75.2元,若只分配70%,则为52.64元。这将大大低于所谓“4%”对应的可分配红利141元和其70%的98.7元。而且,都假设资金运用是一年,如果你不是去年年初,而是年中购买的分红保险,你得到的红利将按资金实际运用时间计算,可能更微乎其微。

  另外,在保险公司经营有赢利的情况下,分红保险的红利来源于该险种投资账户的可分配盈余。但可分配盈余并不等于盈余,红利的分配要视保险公司的经营情况而定,保监会规定可分配盈余至少为盈余的70%。但保险公司每年度计算后如果并没有盈余,也就更无可分配盈余之说,红利理论上可以为零。因此从这一角度看,在保障范围相同的情况下,由于要支付“托人理财”等费用,分红产品的费率会略高于非分红型产品,红利作为附加的投资功能,投保人可能有投资回报,但在没有红利或红利分配极低的情况下,同样存在投资风险。

  分红并非本意

  分红保险最早产生于1776年的英国,在发达国家已经有200多岁的高龄了。对于保险经营企业来说,分红保险是抵御通货膨胀和利率波动的有力武器;对于客户来说,在享有充分保障的同时,还能分享保险公司经营成果中较高的投资回报,可谓一箭双雕。所以分红保险在国外一经推出就极受欢迎。近年来随着世界经济的发展及人们投资意识的增强,分红保险更是成为世界保险市场的主流产品,目前,北美地区80%以上的产品有分红功能,德国的分红保险占人寿保险市场的85%,在中国的香港,分红保险在人寿保险市场的占有率更是高达90%。

  “其实分红的根本意图是为了保值。”一位业内人士解释,“因为存在通货膨胀等无法预测的风险,有可能保户交纳的保费到出险的时候不够负担赔偿费用,为了降低公司的风险,同时也为了保护投保人的利益,才产生了分红保险。这样保户的钱可以通过资本运营与经济进展同步发展。”应该说,保险公司在安排红利的领取———现金、累计生息、抵交保费、交清增额保险等方式时,是体现了这一思路的。也许是因为解释起来麻烦,也许是有意迎合投资者的口味,总之在实际操作中分红保险被过分强调了其具有的投资功能。现在看,这种片面既不利于人们保险意识的建立和培育,对各保险公司来说也存在巨大的信用风险。

  但反过来看,误导何以得逞?这显然与消费者在购买保险时的根本出发点有直接关系。事实上,经过这么多年的市场教育,我们的消费者对于保险这一特殊商品的本质仍存在误区。郝演苏认为,保险出售的是前景,提供的是保障,这应该成为中国的消费者在认识、选择、购买保险产品时的基本出发点。国外发达国家的分红热,是在保险市场保障极为充分的前提下产生的。而我国在保险深度和密度都远未饱和的情况下,消费者一味追求保险的投资理财功能,加之对投资风险的承受能力又差,分红保险的回报率一有下降市场就出现波动,应是必然结果。他认为,已购买了分红保险的投保人,应调整心态,放眼长远,对保单长期持有。正打算购买保险的人,应认清本质,理智选择。如此说来,假如建立了购买保险是消费而非投资这一理念,还有什么样的误导能诱惑你呢

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