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国外再保险业关注中国市场

  英国劳合社是世界上最大的保险人和再保险人之一,也是全球最古老的保险组织。

  2007年4月,英国劳合社在中国上海设立劳合社再保险(中国)有限公司。不过,英国劳合社面临的将是一场艰苦的挑战,如今,中国国内再保险能力增强,加上国际再保险巨头纷纷进入中国,市场竞争空前激烈。

  竞争激烈

  2004年,中国再保险市场向外资开放。国际再保险巨头纷纷进入中国。不过,国内再保险市场依然是中国再保险公司(下称中再)占据主导地位,2006年市场份额达44%,同时国外巨头慕尼黑再保险公司(下称慕尼黑再),瑞士再保险公司以及通用再保险公司占有少量份额。

  为了适应中国相关法律,在经过一番艰苦而复杂的谈判后,劳合社放弃原有的模式。劳合社拥有三百多年历史,是一家被称为保险市场“风向标”的保险公司,与其他再保险公司不同,劳合社就像证券交易所一样,为买卖双方提供场地和技术等,靠收取佣金获利。

  如同新上任的英国劳合社主席列文爵士在短短几个月内练就一篇中文致辞一样努力,开业以来劳合社成为唯一一家在中国进行电子化交易的再保险公司,最近又发布了厚达近百页的中国市场研究报告。

  “中国是个很大的市场,让劳合社不得不在中国开展业务。”日前,同时作为中国建设银行董事的列文爵士接受《经济》等媒体专访时表示,劳合社在中国依然处在磨合期。

  在开业之时,在被问及劳合社何时在中国开始赚钱时,列文当时回答不知道。这次列文依然没有给出明确的回答。不过,他对开业9个月的经营状况表示满意。

  或许是早先进入中国的同行慕尼黑再三年不盈利的状况,让列文爵士在预测时更为谨慎。

  保监会公布的《2006年中国保险市场年报》显示,慕尼黑再市场份额为14%,排在中再和中国财产再保险公司之后名列第三,是在华运营的第一大外资再保险机构。

  不过,较大的市场份额并没有为慕尼黑再带来利润。从2003年10月开设北京分公司到2006年,其在中国的经营仍然没有实现盈利。一年多以前,慕尼黑再保险集团董事会主席冯德博来中国时对外表示,他对现在的业务成果很不满意。

  迫于竞争压力,慕尼黑再的费率低于国际市场,加上保费的收入抵不上事故赔付,是导致亏损的主要原因。比如其承保的上海地铁4号线工程发生了中国保险史上最大的工程事故,另外,还为中国的航天及卫星发射项目支付了1.59亿美元赔款。

  2007年,慕尼黑再决定推出中国人保公司的非水险再保险合同首席再保险人的席位。业内人士认为,这意味着国内市场在某些业务领域的再保险能力正在下降。

  在很大程度上,国内市场的承保条件取决于同国际再保险公司所签订的大型再保险合同。过去几年,整体上看,国内保险公司的再保险合同承保能力大大提升。数据显示,国内保险公司在单一财产险业务的联合承保能力超过了10亿美元。

  如此巨大的再保险承保能力加剧了国内市场的竞争,迫使费率降到国际水平以下。

  一般情况下,如果国内保险公司所承保的业务符合其再保险合同的条件,那么此类业务的费率会低于国际市场费率。如果风险太大,超过其再保险合同承保能力(包括采用共保的方式),那么就需要在国际市场中寻找再保险支持,因此这类风险的费率较高。

  正值全球再保险费率下降之时,有消息称,国际大型再保险公司已经对某些国内市场再保险合同的盈利能力高度关注。

  寄望未来

  国际再保险巨头经营艰难,两家国内再保险企业也不轻松。

  截至2007年9月30日,中再总资产达到940.05亿元,前三个季度,已实现保险业务收入290.3亿元,同比增长41.6%。

  两个月前,中再获得中央汇金公司40亿美元的注资,历经两年完成由国有独资向股份制改造的过程。重组后,中再一跃成为亚洲第一、全球第五大再保险公司,注册资本达到361.49亿元。

  作为一家再保险公司,中再的大部分收入却来自直接保险业务,存在着“主副倒置”。

  最新的消息是,中再正在寻找战略投资者,同时正在制作上市报表,择机上市已是没有悬念。有人士分析,上市后的中再为求利润可能会不得不加大副业投入,就目前而言,主业再保险业务尚无法带来理想回报,并且此局面短时期内还难以扭转。有报道称,中再旗下的大地保险将获得中再3亿美元的注资。

  不过,另一家国内再保险企业就没有如此幸运了,至少从其年报中可以这么认为。中国财产再保险公司(下称中国财险再)的2006年年报显示,其保险业务收入为67亿元,同比增长26%,但净利润同比下降21%,仅为9100万元。

  2005年,中国财产再增资6.5亿元,使注册资本金由8亿元增长到14.5亿元。增资成功的原因在于该公司此前两年的业务增长,比如增资当年相比前一年保费收入增长了两倍以上。

  去年7月,保监会公布的《中国再保险市场发展规划》显示,再保险业务增速缓慢。1996年至2006年,全国专业再保险公司分保费收入年平均增长速度为9.16%,低于国内GDP平均增长速度2.23个百分点,低于直接保险公司保费收入年平均增长速度12.76个百分点。

  《规划》提出到2010年,全国直接保险公司分出保费达到660亿元,直接保险公司境内分出保费达到400亿元的业务目标。

  海外分保比例过高的现状有望得到改变。《再保险业务管理规定》要求国内公司至少将50%的业务分给在国内注册的专业再保险公司,这向市场发出了一个清晰的信号。

  劳合社的研究报告认为,过去几年保监会向慕尼黑再、瑞士再等国际再保险公司发放许可证,表明其策略是进一步开放国内再保险市场,以此增强国内再保险能力。

  国内保险市场的高速发展,必然带动再保险业务增长。保险业“十一五”规划提出,2010年全国总保费收入争取比2005年翻一番,突破1万亿元。

  美国热门电视剧《丑女贝蒂》中贝蒂的微笑是不是让你过目不忘?没错,其扮演者亚美莉卡的微笑同样价值不菲,其包含的商业价值已被保险公司充分挖掘,劳合社成为其再保险人。近期,即将亮相北京奥运会的国内一著名运动员也成了劳合社的客户。

  在全球,劳合社所承接的来自中国的风险总价值约1000亿元人民币,目前只有很小一部分业务经由其在上海的再保险公司承保。

  “我不知道什么时候能赚钱,但我知道中国是个大市场。”列文爵士说,劳合社对于中国的业务增长预期是现实的。
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