贷款 贷款攻略 新型贷款 QDII遭遇海外股市震荡风波
QDII遭遇海外股市震荡风波

  本周一,香港股市再度遭遇暴跌,恒生指数低开1.82%,收市下跌2.67%;红筹指数和国企指数分别下跌3.36%和4.01%。对此敏感的不仅仅是国内A股市场,而且包括投资于香港股市的QDII产品。

  港股暴跌引发的原因是美国次级抵押贷款市场危机,上周五,美国道琼斯指数工业平均指数暴跌2.1%,为一年以来第三大单日跌幅;纳斯达克综合指数跌幅达2.5%,为今年以来第二大单日跌幅。美国股市已在此前经历过“黑暗的一周”,还导致香港股市8月1日盘中一度暴跌近1000点,超过“9.11”的绝对跌幅。8月1日,沪深股市分别下跌3.81%、2.66%,就是受到美国股市的“牵连”。对于美国次级抵押贷款市场危机,有投行作出了“美国目前的信贷市场状况为20多年来最差”的评价。显然,QDII自从去年问世以来,还是第一次经历如此大的海外证券市场震荡。银监会在今年放开银行系QDII投资于境外股票,QDII也就不是局外人,在这场风波中,已运作的QDII难免受到一定的损失。从中行投资于香港股票基金的QDII的净值公布看,7月25日为1.1210元,8月3日跌至1.0871元。短短几天内,净值“倒跑”3%左右,中行QDII受到了港股下跌的影响。中行QDII今年6月末的持仓显示,股票基金和证券的比重分别为55.79%和41.60%,如果不是债券类资产的“缓冲”,净值“倒跑”会更严重。

  海外股市震荡使投资者看到了海外投资的风险。若以1.1210元买入中行QDII,眼前暂时“套牢”了。这样的风险出现并不意外,QDII涉足了海外股市,就必然要承担风险。海外股市并非只涨不跌,前段时间与国内A股市场一样处于牛市的巅峰,一旦遇到“风吹草动”,跌起来也比较“积极”。本周一的港股暴跌,中资股呈现领跌姿态,红筹成分股全线杀跌,中资石油石化、电信、银行、保险、煤炭、电力等板块均无一上涨。其实,海外投行对国企股依然比较看好。例如,摩根大通继续唱好国企股,并将今年底的国企指数目标上调至14500点,即未来5个月可升约2200点,以反映2007年国企股盈利21%的预计增幅。周一的下跌不足为奇,既然此前中资股涨势较好,哪怕美国次级抵押贷款市场危机与中资股毫不相干,中资股也要将其作为引发调整的“导火索”,使获利盘涌出。

  据业内人士统计,截止上周,标普500指数自7月13日来的累计跌幅已达7.7%;道琼斯指数下跌0.6%,纳斯达克指数下挫2%。上周也是美股连续第三周出现下跌,这种情况今年还是头一回出现。在此背景下,国内投资者难免会增加对QDII投资风险的顾虑。一项调查显示,近七成投资者对基金QDII“完全不感兴趣”,称很感兴趣的只占16.1%。

  因为,QDII面对海外股市震荡及人民币升值的双重风险,但就其价值而言,依然值得国内投资者加以关注。在现阶段,投资者对QDII“不感兴趣”的比例偏高,一是尚未看到QDII的赚钱效应,产品盈利能力对投资者缺乏吸引力;二是对海外市场不熟悉,不敢贸然进行投资;三是国内A股市场处于牛市的疯狂中,海外投资显得“黯然失色”。对于成熟的投资者来说,可不必过于惧怕海外股市震荡,海外股市毕竟成熟,“拷贝”A股“5.30暴跌”的可能性很小。相反,把部分资金投资于海外市场,可以规避单一投资A股市场的风险。因而,QDII依然是投资者较好的配置品种之一。

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