贷款 贷款攻略 新型贷款 15500亿元特别国债,保险资金的特别机会
15500亿元特别国债,保险资金的特别机会
  全国人大常委会批准财政部发行15500亿元人民币特别国债购买外汇,成为近期备受关注的金融事件,并直接辐射海外金融市场。虽然具体发行步骤和方式尚未明确,但市场预期保险公司将分得一杯羹。有媒体报道,中国人寿、中国平安、泰康人寿旗下的资产管理公司都已获准购买特别国债。

  如是,这次发行的特别国债将给保险资金一个特别机会,一个“利己利他”的特别机会。一方面,特别国债为优质的保险资产管理公司提供了更加丰富多样的运作渠道;另一方面,特别国债也为保险公司自身赋予了更多的社会存在价值。

  近年来利率的不断上调导致银行存贷差日益增加,而国内利率的上升空间毕竟有限,对保险公司这类资金充裕的金融机构来说,一直期待能够有更多的金融产品被开发出来。保险资金与社保基金对购买国债这一渠道的投资需求正在快速增长,期待消化长期债券的额外供应。

  保险公司历来是债市的“大客户”,国债具有风险系数小、收益稳妥安全的特点,属于投资领域的避风港。保险资金、社保基金等机构的资金来源特点,决定了其具有投资较长期限金融产品的内在需求。这一点反映在寿险公司身上尤为突出,寿险业务的资金周期一般都比较长,因此,寿险资产管理更偏重于配置长期债券。这次将发行的特别国债为10年期以上可流通记账式国债,票面利率根据市场情况灵活决定。目前10年期普通国债的收益率已经达到4.4%,特别国债的收益率将会更高。

  如果特别国债的收益较大,具备承接实力的金融机构投资进入即可顺理成章。以保险公司为例,此前沪深股市向好,保险资金大幅进入股市就是因为股市的收益率超过了债市。然而,近期当股指重回4100点以上高位之后,市场风险也在加大,保险资金正好可以借机转向收益相对稳定、而收益率也在相应增加的国债市场。

  保险资金购买特别国债,不仅是利己的,也是利他的。

  从宏观经济层面来讲,如果保险资金购买特别国债,其对于国家和社会所能发挥的作用也显而易见——

  保险资金通过购买特别国债,进一步介入国家级金融杠杆的运作,帮助人民银行抑制货币过大的流动性,从而缓解由于对冲压力造成的金融风险。

  从去年开始一直到现在,宏观调控动作不断,从取消农业税、调高个人所得税抵扣额度、大幅调整乃至取消出口退税、对部分产品征收出口关税、减征利息税,直到发行特别国债。发行特别国债的一大目的,是为了抑制货币的流动性,保险资金的加入加强和提高了保险行业和保险企业自身的存在价值。

  此外,发行特别国债的目的在于购买外汇。所以,购买特别国债有利于降低国家的外汇储备规模,提高外汇经营的收益水平。如此巨量的发行规模,需要更多的、更具实力的金融机构参与进来。保险资金购买特别国债,同时也间接地帮助和支持了国内企业“走出去”,为提升国家经济和民族企业的国际竞争力贡献了保险业的一份力量。

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