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贷款攻略 金融理财 如何投资保本基金?告诉你这些投资技巧!
如何投资保本基金?告诉你这些投资技巧!
摘要:保本基金投资技巧基金投资不论是在国外还是在国内都占有一定比重,随着市场发展的包容性逐渐增加,基金的种类也层出不穷,保本基金算是当下市场比较流行的一种,如何投资好保本基金?

基金投资不论是在国外还是在国内都占有一定比重,随着市场发展的包容性逐渐增加,基金的种类也层出不穷,保本基金算是当下市场比较流行的一种,如何投资好保本基金?

保本基金(Guaranteed Fund)就是在一定期间内,对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金,基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资,而将大部份的资产从事固定收益投资,使得基金投资的市场不论如何下跌时,绝对不会低于其所担保的价格,而达到所谓的「保本」作用。

在国际上,保本基金可分为保证和护本基金两种类型,其中护本基金不需要第三方提供担保。

一般来说,保本基金将大部分资产投资于固定收入债券,以使基金期限届满时支付投资者的本金,其余资产约15%-20%投资于股票等工具来提高回报潜力。

这类基金关于危险承受才能比较弱的出资者或是在将来股市走势不确定的情形下,是一个极好的出资种类,既能够确保所出资本金的安全,又能够参加股市上涨的获利,具有其特定的优势。


保本型基金主要是将大部分的本金投资于固定收益的投资工具,比如定存、债券和票券等,让到期时的本金加利息大于等于初期的本金;而将孳息或小部分资金(一般低于20%)投资于股票以及设定在选择权等衍生性金融工具上,以此赚取投资期间的市场利差。

在熊市中,保本型基金可以提高固定收益类投资比例,获得较为稳定的收益;而在牛市中,保本型基金可以提高股票的投资比例,获得更高的投资收益,以此体现保本型基金“攻守兼备”的特点。

然而,保本型基金又有较为严格的期限规定,那么在这段时间内通过调整相应的投资比例,可以获得较为令人满意的收益,起码本金基本不受亏损。


保本基金的投资风险:

1、市场短期内突然巨幅下跌,且下跌过程中流动性极度丧失,以致于放大了的风险暴露部分来不及变现就击穿了净值保本线。如美国股市1987年“黑色星期一”。

2、投资标的市场处于频繁的剧烈波动状态,引发大量的赎回,基金不得不频繁地调整风险资产与固定收益资产间的比例,运作成本增加,影响了保本目标的实现。

3、基金管理人风险监控与内控管理不严,未能严格执行策略,导致基金投资到期不能保本。从整体制度安排而言,保本基金投资风险的防范通过为保本基金引入担保机构可得到有效增强。


保本基金投资技巧:

一、关注积极投资能力强的基金公司

保本基金的超额收益主要取决于风险投资部分的比例及运作收益,所以应选择综合投研实力强、选股能力强的基金公司旗下产品。


二、关注保本更全面的产品

目前市场上的保本基金其实保本范围并不一致,如有些是对认购净金额实行保本,有些则除了认购净金额外还对认购费用实行保本,一般来说,后者更值得关注。因此,投资者需要注意不同保本型基金在资产配置比例上的差异造成的基金风险收益特征的差异。


三、仔细甄别基金公司品牌和基金经理管理能力

在保本投资策略中,风险资产乘数的确定是操作中的关键环节之一。在保本策略允许的范围内,风险放大乘数的设定水平反映了基金公司的主动投资能力,所以在选择保本基金时,对基金公司的品牌和基金经理管理能力的甄别尤为关键。


四、考量自己的资金使用周期

保本基金只对在募集期内认购,并持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者中途因急需资金赎回基金,投资本金是享受不到保本的。保本型基金对本金的保证是有投资期限的。保本型基金通常有一个避险周期,即保本期限,是指基金管理人提供避险的期限,如近期发行的东方安心收益基金,其避险周期就是3年。

特别需要注意的是,基金份额持有人如果在认购期认购但在基金避险周期到期前赎回或进行基金转换的份额以及在认购期结束后申购的基金份额,不适用避险条款,也就是说,对于后几种情况,保本型基金是不提供本金保障的。由于有投资期间的限制,对于提前赎回的投资者来说,不但无法保障本金,还必须支付赎回费用。


五、收益率出现波动不要慌

保本型基金的保本只是对本金而言,并不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,仅承诺在保本期限到期日保本。因此,投资者购买的基金份额存在着到保本到期日仅能收回本金,或者是未到保本到期日赎回而发生亏损的可能。

各保本基金一般都能达到在约定保本期限内的保本效果,但无法保证在任意投资期间内均能保本。当风险资产价格出现大幅下跌时,保本基金的区间收益率也可能为负值。当然,只要是严格按照保本基金风控要求和CPPI策略操作,保本到期时仍能获得保本。


六、投资保本型基金和投资其他的基金一样,坚持长期持有才能获得较为稳定的收益。

基金在短期内出现亏损的可能性较大,包括保本型基金。在操作上,我们可以选择一定的操作策略,比如基金短期下跌到一定程度进行加仓,然后长期投资,相应的就能获得较高且稳定的收益。


投资保本基金的注意事项:

第一,保本型基金对本金的保证是有投资期限的。

保本型基金通常有一个避险周期,即保本期限,是指基金管理人提供避险的期限,如近期发行的东方安心收益基金,其避险周期就是3年。特别需要注意的是,基金份额持有人如果在认购期认购但在基金避险周期到期前赎回或进行基金转换的份额以及在认购期结束后申购的基金份额,不适用避险条款,也就是说,对于后几种情况,保本型基金是不提供本金保障的。由于有投资期间的限制,对于提前赎回的投资者来说,不但无法保障本金,还必须支付赎回费用。


第二,保本型基金的保本只是对本金而言,并不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,仅承诺在保本期限到期日保本。因此,投资者购买的基金份额存在着到保本到期日仅能收回本金,或者是未到保本到期日赎回而发生亏损的可能。


第三,保本型基金对本金的承诺保本比例也有不同。

根据各基金风险程度的差异,保本比例可以低于本金,如本金的90%,也可以等于本金或高于本金。也有些保本基金的保本额度高于本金,如最近发行的东方安心收益基金,其保本额度为本金、认购期利息和认购费的总和。


第四,保本型基金有些有定期赎回的机制。

例如某些保本基金的赎回开放日为每周一,并不像普通的开放式基金那样通常在交易日都可以赎回。


第五,投资者需要注意不同保本型基金在资产配置比例上的差异造成的基金风险收益特征的差异。


第六、提前赎回收惩罚性费率

保本基金的份额变化都比较小,有点类似封闭式基金。因此,保本基金会把绝大部分的钱用来投资,不像开放式基金那样,随时留一笔现金出来应对赎回,而出现赎回时会比较被动。因此,对于提前赎回的投资,保本基金的赎回费率比较高,带有一定的惩罚性质。


第七、提前赎回不保本。

基金公司的承诺是,只对在募集期内认购,并且持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺。如果投资者中途因急需资金而赎回基金,投资本金是享受不到保本的。


在局势不明朗的市场环境中,保本型基金优势明显。

如果市场下挫,保本型基金从制度设计上规避了本金损失风险,为投资者的资金安全性奠定了基础;

如果市场上涨,保本型基金可动态调整风险资产比例,在保证收益资产可能的损失额不超过安全垫的基础上,实现基金资产最大限度的增值,分享市场上涨收益,做到“退可保本,进可增值”。

股票市场难以把握,投资难度加大,在这种市场环境中,保本型基金不失为一种较好的投资选择。当然,任何投资都是有风险的,建议投资者入场钱还是需要谨慎考量。


  
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