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贷款攻略 专业问答 资本资产定价模型
资本资产定价模型

资本资产定价模型是研究充分组合情况下风险与要求的收益率之间均衡关系的模型,表达形式:Ri=Rf+β×(Rm-Rf)。

资本资产定价模型

当资本市场达到均衡时,风险的边际价格是不变的,任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的,即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义,代入均衡的资本市场条件下,得到资本资产定价模型:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。

资本资产定价模型的说明如下:

1.单个证券的期望收益率由两个部分组成,无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

2.风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高,表明单个证券的风险越高,所得到的补偿也就越高。

3.β度量的是单个证券的系统风险,非系统性风险没有风险补偿。

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