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贷款攻略 理财技巧 【专栏】科创板这场红利,小白投资者能参与吗?
【专栏】科创板这场红利,小白投资者能参与吗?
摘要:本文系融360专栏作者“乐山大佛”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。从2018年11月5日提出任务到今年3月份,科创板+注册制一共14个相关制度文件的“法定版本”已经完整发布。

本文系专栏作者“乐山大佛”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

从2018年11月5日提出任务到今年3月份,科创板+注册制一共14个相关制度文件的“法定版本”已经完整发布,前后一百多天的速度和效率,科创板的正式挂牌交易已经箭在弦上。

作为A股今年增量改革和结构调整的最大亮点,科创板就是一条大“鲶鱼”,这一次全新的制度尝试,监管希望这条鱼能促进主板市场基础制度的不断完善,市场希望这条鱼能刺激活跃度,投资者寄希能够赶上这场红利。

很多投资人想象它是条肥鱼,跃跃欲试要去吃这场红利下的肉。但股市毕竟是风云之地,科创板作为一个全新的投资标的,风险和收益特征有别于现有的股票,吃肉不容易。而且科创板计划实行的是“投资者适当性制度”,即对投资者分类,对产品分级,按照风险级别匹配适当的投资者。投资者参与科创板股票交易,必须同时满足两个条件:

1、申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)

2、参与证券交易 24 个月以上

也就是说,不能同时达到资产50万元和证券交易经验2年这两个条件的散户,都将被科创板拒之门外。

当然就科创板本身来说,传统股市打新的“福利配送、开板即卖”模式可能行不通,投资者“选股”的技术和能力需要充分发挥。因为科创板不同于主板、中小板和创业板,它是市场化IPO定价,并废除了23倍发行市盈率的上限管制,在规定了上市前 5 日不设涨跌幅回归的真正市场化定价下,“破发”风险还是挺大的。

投资人群分层,投资市场也是分层的,股市之外还有其它金融产品可以参与网下配售。

一般市场上的金融产品,类似信托计划、券商集合资管、私募基金等等的,也可参与新股的网下申购,但是这些原本就有起投门槛的要求;除了这些,门槛很低或者无门槛的还有公募型基金也可以选择。上交所表示,在科创板首次公开发行股票,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品(公募基金及公募偏股型资产管理产品)、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金及保险资金配售,而且优先配售比例应当不低于其他投资者。

上交所曾经表示可以有以下几种方式参与科创板投资。

方式一

投资A股的公募基金

可投资A股的公募基金方面,还需要考虑公募基金涉及的投资规模以及比例上的安排,虽然A股的公募基金可以减少单独建仓科创板项目的投资风险,但也意味着投资相应科创板的业绩会被其基金中其它的股票组合所摊薄。

方式二

投资前期发行的六只战略配售基金

六只战略配售基金是2018年7月5日设立,规模都在100亿元上,目前大部分配置的是债券,尤其是银行的同业存单,债券占净值的比例高达90%以上,而股票占净值的比例非常小,迄今收益率在2.91—5.41%之间。

方式三

投资未来发行的科创板相关基金

未来发行的相关基金方面,首批科创板基金也已于2月28日获正式受理,等候批准的科创板基金大军每天都在增长。现在有11家上交所指定的封闭基金,也可以无底仓打新,名称几乎统一是为:“XXX(基金公司名称)科创板3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金”,现在包括:博时、南方、银华、华夏、华安、嘉实、广发、招商、易方达、国富、鹏华,这类3年封闭期的基金也被认为或可以参与“打新”及战略配售的形式。除了指定的封闭期产品,还有其它开放式的主题基金。不过和科创板相同的是,开户购买的详细规则同样都在筹划中,或者说都在摸石头。依照科创板严格的标准程序,相应的科创板基金估计也要面临严格的标准,所以目前看到的这些已上报的公募基金,未来的入围比例还不确定。

对基金公司来说,科创板这条“鲶鱼”正当好时机,不论是目前的市场还是日后的发展,必需要布局风口,扩展范围,获得先发优势。而这些科创板的各类基金出现,投资人就可以从大风险的股市降到风险相对低一点的基金,从直接投资变化为间接投资,从股东变化为基金受益人,从投资个股的选择转为对投资基金的选择。

红利之下,盛宴齐欢,信心和情绪推动,难免有投机的短期心态,但对于投资还是千万要冷静,过分的追捧很容易迷失方向。科创板不论是怎样的参与方式,机会和风险都是共存的。所以,还是要认真分析,做足功课,头脑清醒,冷静思考,保持投资的谨慎!

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