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贷款攻略 专业问答 降准对债市有什么影响
降准对债市有什么影响
摘要:降准有利于缓解去杠杆过程中带来的流动性紧张问题以及衰退风险,进一步加强了债券市场慢牛的趋势。

降准有利于缓解去杠杆过程中带来的流动性紧张问题以及衰退风险,进一步加强了债券市场慢牛的趋势。

货币政策微调最为受益的是债券市场,推动无风险利率进一步下行。对于股票市场而言,去杠杆、紧信用的政策基调没有改变,市场的结构性分化行情可能延续。

海通证券姜超认为,近期债市长端利率受益于避险情绪、基本面回落等因素下行,但短端利率因半年末因素略有上行,期限利差持续缩窄制约长端下行。而此次降准有利于带动短端利率下行,从而打开长端下行空间。在货币宽松、基本面下行和违约风险上升的背景下,债市的分化仍是未来的主旋律,利率债和高等级信用债仍是配置首选,而对低等级信用债仍需保持谨慎。

中信建投表示,从去杠杆的角度来看,央行进一步指出支持市场化的债转股,并纳入MPA考核。这是经济体系去杠杆过程中,央行防范风险的重要举措。降准有利于缓解去杠杆过程带来的流动性紧张带来的衰退风险。债券市场在经济下行过程中受益于长端利率下降,已经进入战略配置期,降准进一步加强了债券市场慢牛的趋势。股票市场受益于折现率的下降,也会小幅反弹。商品市场由于经济仍然处于回落中,反弹的幅度最低。

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