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贷款攻略 P2P行业最后会变成什么样?
P2P行业最后会变成什么样?

网贷行业正经历最艰难时刻,各种各样的论调都在发酵。有的说P2P要玩完了,煽动投资人尽快离场。有的说现在出事的都是伪P2P,真平台是不会出事的。

前者武断,不仅说法不负责任,还熄灭了广大投友投资跑赢通胀的希望。后者片面,把复杂问题简单化,也起不到为行业正言的作用。

那么,在经历强监管、爆雷潮的动荡之后,P2P到底会走向何方?投资人是否还值得坚守这方疆土?

要说清这个问题,先要搞清楚,P2P必须经历哪些变革,才能断臂求存。网贷想要规范发展,归入金融版图,必经的第一步就是“挤脓包”。国家现在的整体风向是去杠杆,P2P明年也一样会经历去“杠杆”处理。银行的杠杆是资本充足率,就是说银行要放贷,得有一部分钱不能动,怕放贷收不回来,因为你拿的是储户的钱嘛。P2P的“杠杆”,就是实收资本比待收。去杠杆是今年一个很重要的政策方向,实际现在很多平台死就是因为不能引入外部资金“兜底”了。

网贷去“杠杆”处理的结局是什么?那就是不可能所有平台都越拼越大,也不会再出现“小而美”的平台(规模又小兜底能力又强)。最终只能是强强联合类型的平台(资本实力强+规模大)生存,同时杠杆比例一定控制在一定范围内。

第二步,是走上与传统金融差异化发展的道路。换句话翻译,就是传统金融的蛋糕摸不得。目前网贷行业的各类资产,包括抵押类型、信贷类型,风控的方法和模式大体上和传统金融没有任何差别,在这方面互金没有任何优势和特色,因为现在数据还没有完全打通。银行不做的这类资产,比如上市公司借款,或车房的二抵,包括现金贷,实际上都是银行过不了风控,或者银行不愿意触碰风险的资产。所以P2P跑去染指,而风控还没有传统金融机构扎实,实际上一定会出现大问题,也就是现在所暴露出来的比如车贷所产生的问题。

那么未来会出现的局面,就是网贷只能定向去服务银行不愿意服务的中小微企业,和一些不优质的个体借贷。但无疑,这样会产生高额逾期和相对大比例的坏账,而不再是现在多数平台所宣扬的零逾期、暗兜底的局面。

而到时候,平台必须公开网贷资产的真实质量和风险,也才能吸引真正的出借人入场,什么叫真正的出借人?有足够的风险认识、承担能力的投资人,而不是只习惯刚性兑付的投资人。

第三,要实现真实的债权与债务一一对应,不再出现当下爆发的这种流动性风险。现有的网贷体系,都是以自动投标/理财计划为产品表象,实际里面有各种期限错配、债转等情形,真实的用户并不了解借款人的真实需求。

未来规范以后,所有的产品一定是直投模式,存在的风险是逾期风险,但不再出现流动性风险。

第四点,完全的征信和完全的透明化。互金要有互金的优势,现在的行业,平台同质化严重,资产就这几样,收益率、期限、准入对象、获客方式也差不多。几千家平台分切一个市场,乱象横生。

未来,谁家杠杆做得好,谁资产的质量更优质,谁的流动性风险更低,当中就有一些差异化的存在。这时候收益率就是不一样的,这取决于借款人的利息。以后的竞争格局预测会互联网化,谁的流量端做得更好、有更强的获客能力,就能留下来。剩下的存量平台,我估计虽然不是牌照化监管,但应该和现有的传统金融机构数量差不多。

总结一下,以后的P2P行业长什么样子?首先,真实债权,一对一,不做任何风险承诺,规模控制在一定范围内,出借人风险自担。其次,会成为传统金融的补充,会更小众,不会像现在这样大的规模。再次,收益率会变。现在很多平台收益率低就是在做暗兜底,未来势必变成,排除掉上市公司借款,一些次优客户愿意跑进来借款,就成为低风险低收益高质量的资产。不会再像现在,收益这么高还很稳,也不会出现收益率很低风险却特别高。大体来说,网贷以后的收益不会低于现有的传统金融。具体会跟不同的资产等级挂钩,有不同的风险等级。最后,平台的利润还是来自于“息差”,完全成为一个信息撮合机构,一定是两端收入,一个利息管理费(出借人给),一个借款服务费(借款人给),但是因为投资人风险自担,所以平台的这个“息差”不会太高。

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