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贷款攻略 金融理财 新监管框架落地 银行理财转型的机遇与挑战
新监管框架落地 银行理财转型的机遇与挑战
摘要:几经调整,银行理财的新监管框架终于落地。9月28日,《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)正式出台,标志着资管新规框架下非常重要的一部分——银行理财业务规则正式确立。

几经调整,银行理财的新监管框架终于落地。9月28日,《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)正式出台,标志着资管新规框架下非常重要的一部分——银行理财业务规则正式确立。在13日召开的中国财富管理50人论坛第六届年会上,不少业内人士就银行理财的转型问题展开探讨。

华夏银行资管部总经理李岷谈到三点,第一,作为信用中介,过去银行理财更多还是依托于银行的经营模式。资管新规出台之后,投资团队、投资流程、投资逻辑等都要重新去规划,更多关注客户适当性销售这一点。第二,在后端投资方面,就投研能力、投资标的备选库、投资团队组建等问题,各家商业银行已经着手布局和规划,但在资源投入上有所差异。“这个过程中更多需要平衡的问题是,在银行资管整个利润占比下降过程中,商业银行母体或者集团对于银行资管的认可度和未来资源投入的边际在哪里,对我们来说,这意味着比较大的压力。”第三,配套科技能力亟须提高。

可以看到的是,虽然与成熟的公募基金相比较,银行理财在专业度、人才吸引方面还存在不小差距,但也要看到,其也有自身优势。例如有与会嘉宾就谈到,一方面,近几年银行理财抵达客户的主要方式还是通过银行,不论是方便性、灵活性或者信誉度,都有优势,即便是打破刚兑,银行设计的产品由于更适合大部分理财者的需求,波动性预计也较小;另一方面,银行理财始终还是资金需求方和投资方的重要“纽带”,为实体企业提供了有力的融资支持。

邮储银行资产管理部总经理步艳红认为,事实上,7月20日,人民银行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,给予银行理财的调整更宽松的空间。在她看来,这种情况下,银行理财可以得到更好的发展。

银行理财新发展阶段的一个重要内容就是理财子公司如何建立、如何发展,对此,现场嘉宾也发表了自己的看法。

记者了解到,截至8月末,共有招商银行、交通银行、南京银行等13家银行宣布拟设立理财子公司。其中招商银行、华夏银行、北京银行、光大银行、平安银行、民生银行、兴业银行均表示理财子公司注册资本金是50亿元,交行理财子公司注册资本是80亿元。

平安银行金融市场总监王伟建议,理财子公司不一定是由银行一家独资,银行作为主要控股方,可以吸取社会多方面的资金来补充。在子公司的建立中引入多方股东,引入更加积极的管理力量,有助于缓释刚性兑付的“引诱”。

对此,中信银行资管部负责人罗金辉也持肯定态度,他认为,混合所有制下的理财子公司“没有大腿可以抱了”,也打破了“楚河汉界”,像基金子公司一样,可以通过各类渠道去销售,由此将形成真正的市场化竞争格局。

星石投资首席执行官杨玲表示,未来允许理财子公司的理财产品直接投资股票,虽然银行理财投资经验和风险偏好决定了短期权益资产的受益有限,但长期来看对股票市场无疑是重大利好。她认为,具体业务的开展上,银行或将延续此前做法,自己做资产配置策略,在权益投资方面寻找优质的外部合作机构。在本次理财新规的答记者问中也提到,放开银行理财子公司与私募的合作,优质私募有望承接理财子公司的权益投资业务,这或将给未来市场带来新的发展机遇。

除此之外,在场嘉宾也提及,监管要求在2020年“老产品”压缩为零,并大幅发展净值型产品,但从近几个月的整体调整来看,“新产品”规模在2020年可能只有10万亿元,如何承接现在20万亿元银行理财对接的实体经济需求,尽可能减少对实体经济带来的压力,是监管层面与银行层面都应该去探索的,有些政策可能需要进一步优化和细化。

关于可能出现的风险,步艳红提醒,资管行业转型过程中,信用风险的缓释和传导确实需要密切关注,资管新规里也提到可以通过风险准备金等去缓释这部分风险。信用风险的暴露、信用债的收益率波动引发的风险以及和上市公司相关的一些市场风险,也需要密切关注。

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