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贷款攻略 暴富机会,一生只有一次
暴富机会,一生只有一次
摘要:全文2500字|读完只要7分钟人生到底有多少运气的成分?如果你读过诺贝尔经济学奖得主卡尼曼所写的《思考,快与慢》你会知道,运气在人生的权重那是非常的高,高过个人努力。

全文2500字 | 读完只要7分钟

人生到底有多少运气的成分?

如果你读过诺贝尔经济学奖得主卡尼曼所写的《思考,快与慢》

你会知道,运气在人生的权重那是非常的高,高过个人努力。

这一理念,在价投之父格雷厄姆的身上,印证的非常彻底。

河给大家捋一下。

1

格雷厄姆获利最大的一笔投资,明显违背了自己的投资体系。

去掉这笔投资,格雷厄姆投资生涯的年化回报将从20%降到17%。

顿时黯然失色。

这要从1948年的GEICO说起,公司的全名为政府员工保险公司。

当年,GEICO大股东因个人原因想把股票卖了,于是找到了华尔街安利口袋里的股票。

但华尔街不好这口安利,被好几个大机构给拒了。

最后这股东找到了大名鼎鼎的格雷厄姆。

当时格雷厄姆的口味还是这样的,大家品品:

保险对每个人都有利-管理层,代理商,顾客,唯独股东除外。

保险公司给投保人赔付之后,股东能分享的股利不多,获取高收益压力也很大。

然而,由于莫名的原因(莫名?)以及格雷厄姆对GEICO有一种本能的兴趣(本能?)。

他最后以71.25万美元的价格买下了GEICO的50%的股权。

一波魔幻的操作。

买完之后,他还惴惴不安地搓手手,对雇员说:

万一这次收购效果不好,随时可以清算它收回投资。

但,这笔收购明显违背格雷厄姆的投资原则:

1 违背有形资产净值2/3出价标准

2 这笔收购,占基金总仓位的20%~30%,超出格雷厄姆单只持股上限

更严重的是,当时《投资公司法》规定:投资公司拥有保险公司超过10%股份是违法的。

而格雷厄姆这笔收购,占基金总资金有20%~25%的仓位,违法了。

如此粗线条,不是我们“夹头之父”庄重又老辣的感觉…

上头领导班子直接要求取消这次交易,但卖家不情愿了,拒绝收回这些股票。

后来走了个特殊渠道,格雷厄姆才得以买入。

虽然犯了一个低级错误,但自此诞生了一段传奇。

GEICO在1949年超高速发展,到1972年,成长为全美第五大汽车保险公司。

公司极大的成功使得股价上涨了200多倍,上涨幅度大大超过利润的实际增长。

很多基金参与者,通过持有该公司,最终成为了百万富翁。

而通过这一笔投资,格雷厄姆基金获取的利润,远超20年内其在专业领域通过大量调查,无止境思考和不断决策所创造的所有利润。

格雷厄姆自己也承认:

这桩交易带着运气的成分。

这说明了什么?

一次幸运的额外机会所获得的结果,可能远超一个人一辈子的钻研。

3

前不久我婶带我去见她朋友。

这人的家就跟座山似的,外边看根本不知道里面有人住,进去了别有洞天。

房四周有桥有水,还有一小片枫林。

咱三就在他家后院钓鱼。

都是他两大佬聊么。

我一个小晚辈插不上话,在一边旁听。

有几句话我印象比较深刻。

此人说:我遇到过一些运气特别好,顺风顺水的人。

那一定是学历普通,身体健康,财富普通,生活也普通的人。

哪像我们这样的,总有那么几个时刻,感觉自己马上就要被弄死了…

说完他两都抖着肩膀从鼻子里喷气,哼哼笑了一会。

就是那种憋不住的苦笑。

我当时也觉得好笑。

后来想起,觉着是不是大富大贵的人,都得经历大风大浪。

有的是一份大礼,就像格雷厄姆与GEICO,有的则是千人斩,万人斩。

龇牙咧嘴死扛过去的,或许有功成名就的可能。

趟不过去的,就落入平庸的轮回。

不想再承担损失了,不想再爬起来了。

只想过安稳和舒适的生活,只想在繁琐的事务中混沌过完此生。

选择一屁股坐下的人,自然就没法抵达下个路口,也就遇不到属于自己的幸运女神。

1929年,美国道琼斯创下381.17高点后,两个月暴跌40%。

后来整整经历25年,直到1954年,道琼斯才重新站回381.17点位。

期间的1930年,是格雷厄姆职业生涯最糟糕的一年,他的账户损失了50%。

许多投资者吓怕了,坚持撤资。

基金面临大额撤资,眼看着要做不下去了。

此时的格雷厄姆非常沮丧,准备放弃继续运营基金。

幸亏岳父注入一笔7.5万美元的资金,让基金存活了下来。

正是这样的萧条环境,才让格雷厄姆时刻关注上市公司的破产清算价,并最终形成自己的成熟的投资体系。

他建议投资者分散到30只股票以上,且每只股票低于有形账面净值。

在格雷厄姆心中,只有这么做,才能保证投资者买入的这个公司就算破产了,也能保证得到少量收益。

足够多的分散投入,能够更加平滑风险。

事实上,由于资本逐利,这些低于清算价的股票一般不要等他到清算,就会大幅上涨。

那,执行格雷厄姆同样的法则,年化多少?

格雷厄姆的门徒非常多,其中最杰出的是沃尔特.施洛斯,他在格雷厄姆基金公司从事9年后,开创了自己的基金。

施洛斯基金存续的47年里,他严格执行格雷厄姆法则:

从不实地调研,只看财报,找到符合格标准的公司,买下它,等价值回归再卖出,再找下一个目标,循环往复。

47年,此基金赚到5456倍,年化达惊人的20%。

47年,20%的年化,足矣说明其成效。

2

格雷厄姆与GEICO,存在运气的成分。

但其背后,是他的专业能力过硬,已经长期投资带来的直觉。

人们必须在打下基础后,机会之门才会向其打开。只有具备一定的判断力和勇气,才能利用这些机会。

最终又回到大河的始命题:

不是努力了就能成功,而是不努力则毫无机会。

好好学习,好好工作。

暴富机会,该来的都会来。

只有前期不断积累,不断扛下各种磨难,你才能等到他,抓住它。

命运会给所有人应有的馈赠。

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