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贷款攻略 理财技巧 10年疯涨,美国迎来史上最长牛市,但今年会不会被终结?
10年疯涨,美国迎来史上最长牛市,但今年会不会被终结?

本文系专栏作者“财女情报站”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

最近美国又迎来了他们的史上最长牛市,就在本周三美股收盘之后,标准普尔500指数这次的牛市时间已经超过了20世纪末到21世纪初的那次牛市。

在中国A股,熊长牛短,经历了漫长的熊市,我们才能迎来一个短暂且狂热的牛市,牛市过后,又是漫长的熊市。

然而在美国,熊短牛长,漫长的牛市崩盘之后,熊市来了,但很快市场就进入漫长的复苏阶段,牛市再次卷土重来。

素来以“推特治国”闻名于世的特朗普,也发了一条推特祝贺美国。

大洋彼岸的A股小韭菜们五味杂陈,既是羡慕嫉妒恨,又忍不住想凭啥人家能牛将近10年?美国的牛市还能继续吗?我能不能也分一杯羹呢?

关于美股的那三个问题,站长也有不少自己的思考,于是写了这篇文章,和大家分享一下。

量化宽松引领下的牛市

美国的股市能涨10年,主要的原因是上一次经济危机之后的量化宽松、企业盈利能力恢复并且增长、美国经济复苏、科技股的大爆发。

金融危机爆发之后,美国采取了非常宽松的货币政策来刺激经济。

2008年9月20日,美国政府正式向国会提交7000亿美元金融救援计划。2009年,美国出台全面的经济刺激计划,开启四轮量化宽松。不到两年的时间,美国基准利率就从5.25%降到了0左右。

量化宽松对股市最直接的影响就是,市面上的钱多了,可以投进股市的钱也就多。而且因为利率的降低,新发行的债券就失去了吸引力,股市又能吸附一笔资金。

当然量化宽松对于美国牛市的贡献不止在这一处,利率降低之后,关键是企业就能以低廉的成本获得资金。

而低廉的资金成本,非常有利于企业盈利能力的恢复,投资股票归根究底还是投资股票背后的上市公司,企业盈利增加又进一步支撑着股票价格上涨。

企业的盈利能力得以恢复,从整体来看,必然使得整个美国经济同步复苏。国民投资的资金在经济复苏中变得宽裕,投资的信心也在复苏中恢复,于是投资股票的人逐渐增多。

美国企业盈利增加了近十年,美国经济复苏了近十年,美国的股票也就涨了近十年。

除去国内资本投资美国股市之外,国际资本也涌入美国股市。虽然次贷危机因美国而起,但2009年之后,美国就逐渐从金融危机的阴影之后走出来。倒是欧洲各国,直到2014年,才从泥沼当中艰难挣脱出来。

国际的热钱,自然而然地流到了复苏中的美国,股市便是其中一个去处,这些资本的到来,也为美国的牛市贡献了一份力量。

当然,如果大家关心过美国的股市,就会发现,在这一轮美股牛市里,科技股算得上是扛把子,美股里第一家市值超过万亿美元的公司就是科技公司——苹果。

在美国经济复苏的过程中,科技公司盈利增速加快,股价也一路引吭高歌。

Facebook开始面向全球并成为全球最值钱的社交网络平台,近期的股价虽然有所下跌,但也是2012年刚上市时的5倍不止。

亚马逊的电商零售虽然表现平平,但是云服务这一块却做得非常好。

自从2014年开始披露这一块的盈利数据之后,投资者就开始注意到亚马逊的这一个业务。

2015年亚马逊的股票就开始走向暴涨之路了,从2015年1月2日收盘的每股308美元涨到了昨天收盘的每股1902美元。

科技公司的好业绩带来了给公司带来了高收益,也给股票带来了高估值。

要知道,科技板块的市值占了标普500股票市值的四分之一,所以这些公司的高涨幅直接提高了整个指数的涨幅。

牛市趋势还会继续吗

美国的牛市已经持续了将近十年,股市处在历史高位。

美国现在又进入了加息周期,量化宽松带来的优势,在慢慢消失,美国的牛市会不会马上就要结束了?

其实,支撑美股继续上涨的因素还没有完全消失,所以我认为美国的牛市并不会很快结束。

首先,美国经济正在强劲地复苏。

美国第二季度GDP增速达到4.1%,为2014年以来的最快增速;失业率从今年以来,就低于4.1%,还一度只有3.8%,远低于4.6%的“长期均衡失业率”,是充分就业的表现。

种种数据表明,短期内美国的经济还有进一步扩张的趋势,在经济扩张的时候,股市怎么可能大幅下跌,更别指望会崩盘了。

其次,美国的加息是少量多次。

美国当年降息虽然很快,花了差不多两年时间才从5.25%降到0,但加息可不一样,美国加息是少量多次。

这样的好处就是可以最大化降低加息带来的负面影响,给市场留有足够的调整空间,市场并不会为此感到恐慌。

我们看,虽然从2014年开始就进入加息周期,但今年6月加息之后,联邦基金利率目标区间上调25个基点才到1.75%至2%。

显然这个利率水平是不会直接把美国股市打趴下。

更何况,加息虽说增加了企业的融资成本,但是加息的同时,美国还减税了,直接减轻了企业的负担。

这在短期之内,又可以增加企业的利润,并且刺激美国经济的发展,进而支撑美股的牛市。

但是减税带来的利好也不能持久。

2018年年末或2019年年初,美股的盈利和营收增速可能会见顶,而且美股的股市已经达到了历史的最高点。

所以我认为,美股的牛市不会马上结束,哪怕现在已然是一个高位,未来牛市还会继续,但是最快也是2019年被终结。

我能不能也分一杯羹

既然美股的牛市大概率还是上涨,而且在今年牛市被终结的可能性也很小,我们是不是也能分一杯羹呢?

很多人认为,现在国内的各种投资产品,收益都不理想,所以想到了海外投资。

比如最近人民币在下跌的区间,如果通过QDII基金投资美股,既可以享受最后的牛市,又能持有一些美元资产,来规避人民币贬值的风险。

但是我并不建议大家这么做,因为现在投资美股,其实就是要去赚美股牛市最后的那笔钱。

无数次的历史经验告诫我们,想要去赚牛市最后一笔钱的人,最后都会成为接盘侠。

现在的美股已经处在高位,此时入场,很少人可以及时抽身,不要小看了人心的贪婪,见好就收的人,终究是少数。

而且现在美股的点位已经不低,近期的涨势也不好,最近科技股的涨势已经有了到头的迹象,我们此时入场未必能赚到很多。

加上因为贸易摩擦,美股随时可能遇到利空消息,现在美股处在高位、美元又十分强势,其实投资人心里是很慌的,时常在想要不要落袋为安。

所以未来美股可能因为一些坏消息面临震荡。

可以说,现在的美股虽然还有上涨空间,但是从风险收益比上来看并不划算,风险大但是潜在收益并不是很多。

因此我的建议是,现在的我们还是看看热闹就得了。


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