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贷款攻略 理财技巧 腾讯市值暴跌超万亿元,原因只有3点!
腾讯市值暴跌超万亿元,原因只有3点!

本文系专栏作者“财女情报站”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

“腾讯控股市值市值缩水超万亿元人民币,超过阿里巴巴、百度、京东市值缩水金额的总和。其中阿里巴巴市值缩水逾7000亿元人民币,百度、京东市值缩水均在1500亿元人民币以上。”

看到这个消息,站长觉得自己对钱已经没什么概念了,现在的市值缩水动不动就千亿、万亿,电视上说的分分钟几百万上下都显得很谦虚。

缩水最严重的腾讯甚至得到了彭博社的盖章认证,彭博社的统计显示,腾讯因市值蒸发超过脸书、工商银行、通用电气,成为了全球的“Biggest loser”。

“Biggest loser”,年内全球失去财富最多的公司,虽然也勉强算是个全球第一吧,但我想马化腾对于这个第一,应该是嗤之以鼻的。

业绩不足预期

腾讯这次的股价暴跌,直接原因是第二季度的财报没有达到预期。

腾讯第二季度净利润是179亿元人民币,但市场预期是193亿元人民币,二者之间还是有一定差距的。

而这次净利润不足预期,与游戏业务下滑和社交增长放缓都有关系。

腾讯二季度游戏业务营收人民币252.02亿元,同比增长6%,环比下降12.4%,手游和端游的营收都比上一季度低。

现在腾讯热门的手游里,有不少都没有商业化,比如《绝地求生:大逃杀》。虽然玩的人很多,但是因为游戏监管问题,暂时不能变现。而端游的用户转移成手游用户,已经是一个趋势,营收下降在所难免。

至于腾讯最出名的社交软件——微信和QQ,已经不太可能继续保持用户数量高速增长。

微信月活跃用户数已经超过10亿,潜在用户的数量越来越少,以后微信的用户增速变慢会是一个大趋势,现在QQ的月活跃用户数已经在下降。

而且各个竞争者也横空出世,与腾讯争夺市场,Questmobile的数据显示,2018年6月腾讯系APP总使用时长占比同去年下降6.6%,而今日头条系APP同比上涨6.2%。

从财报的数据到主营业务的表现,腾讯这次的股价下跌,也确实是有原因的。

估值本身就很高

但即便如此,腾讯股价也用不着暴跌吧,这是市场反应过激,还是另有隐情呢?

腾讯从2004年上市以来,涨幅超过400倍,堪称香港“股王”,很受投资者青睐。

但这次投资者的表现似乎是无情了一点,虽说二季度的财报没有达到市场预期,可也没有低得离谱,为什么投资者的反应这么大呢?

这也要从腾讯的股票本身说起,腾讯虽然体量已经很大了,但它还是成长股,而非价值股,前者的估值肯定是要高于后者的。

我今天早上看到,恒生指数的市盈率是9.9,而腾讯的市盈率却是33.7,这时的腾讯已经经历了股价暴跌了,市盈率依然是恒生指数的3倍都不止,可见腾讯的估值不低。

估值越高,说明这家公司越被看好。大家买这家公司的股票,不是看中了它此刻创造的价值,而是它未来的增长。

当然,这种靠预期支撑的看好,往往都很脆弱。

因为不是所有投资者都有伯乐的眼光,能看到公司背后的成长性,大部分人都是跟风看好,而跟风的人往往都摇摆不定,一旦有不利消息出现,就很容易出现恐慌。

所以腾讯这次的二季报,对于股价的影响才会这么大。

港币汇率波动太大

还有一个可能被很多人忽略的原因,其实就是最近港币的汇率波动。

由于美元这半年来一直保持强势的姿态,本周三港币兑美元已经触及7.85的弱方兑换保证,香港金管局还在市场买入23.55亿港元,稳定港币汇率。

早前在今年4月份,当时港币汇率也已经触及7.85的弱方兑换保证,当时香港当局在市场买入33.76亿港元稳定汇率。

随着港美息差再度扩大,套息交易会增加,资金也必然加大流出港元。从这个角度看,港股本身就受到汇率波动的影响,事实上最近港股的表现也是让人揪心的。

这个时候腾讯二季度财报公布的数据又不及预期,资本必然抛售腾讯股票。

所以,在我看来,最近腾讯股价暴跌,这是多方面合力的结果:市盈率本身就高出港股市场3倍出的腾讯股价,由于最近香港汇率波动,叠加业绩不及预期,直接触成了此次暴跌。

一个泡沫很大的资产,涨起来容易,跌起来更快,一切都是市场预期在左右,但市场预期的基础还是看实际业绩。

过去腾讯在一个业务增长之后,总能迅速地找到另外一个突破口,正如QQ没落之后,就有微信来接棒。

如果腾讯不能找到新的业绩增长点,保持之前的高成长性,而是靠现有的版图盈利,那么他的股票也理所应当地该回到价值股的估值。

现在腾讯还有很多没有收费的游戏,但这些游戏目前还无法赚钱,如果这些游戏的商业变现还是维持现状,恐怕未来腾讯的股价还是会持续下跌。

而类似《王者荣耀》那样的营收神话,也很难再出现。

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