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贷款攻略 理财 2年期国债期货将给量化交易带来机会
2年期国债期货将给量化交易带来机会

近两年来,量化交易在国内受到些许冷落,而2年期国债期货的上市使市场对量化交易重燃兴趣。在业内人士看来,2年期国债期货这一新品种会吸引更多关注的目光,也将为量化交易增加新的策略。

众所周知,股指期货交易受限后,量化交易策略的表现一直不尽如人意。再加上资管新规的出台,复杂多变的国际金融经济形势,以及股市和商品市场波动的加剧,国内资产管理行业面临着严峻挑战。

在量化交易方面拥有丰富学术和实践经验的复旦大学经济学院教授孙健,近日接受期货日报记者采访时表示,在这样的背景下,管理层批准2年期国债期货上市,一方面反映了其支持金融期货发展的决心,另一方面也说明金融衍生品市场创新脚步没有停止。2年期国债期货有助于国债收益率曲线的完整建立,更有助于相关机构对冲国债风险。

“已上市的5年期和10年期国债期货,可以帮助相关机构对冲5到12年的国债现券风险,但对1到3年的国债现券会产生久期错配。”孙健对记者说,2年期国债期货上市后,这一问题会得到解决,“从量化交易角度讲,2年期国债期货上市后,交易利率曲线的斜率和凸性都成为可能,这些交易方法在国外是常见的”。

在他看来,量化交易是方法论,不是一个简单的机器,更不是万能的工具。“我们应该把更多的精力花在研发新的策略上,前几年量化交易进入中国后收益不错,但大家都做的是多因子模型,掌握的人越来越多,该策略会出现钝化。”孙健说,“不能用太过功利的眼光看待量化交易,我们期待新的量化模型出来,有更多量化的新理念和方法呈现。”

据记者了解,孙健曾担任摩根士丹利固定收益部中国量化组执行董事,除在复旦大学任教外,他还组织成立了一家私募机构和一家科技公司。在专注量化交易的同时,他还在研究新的策略,包括当前市场上兴起的智能投顾。

“并不见得股指期货交易限制措施‘松绑’后,量化交易就会迎来春天,市场永远会变的。”孙健认为,单纯从量化交易角度看,2年期国债期货可以为相关机构带来更多机会。随着市场上品种和产品的丰富,我国资本市场会越来越成熟,自然会给相关机构带来新的机会。

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作者:中金在线
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