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贷款攻略 银行理财 央妈偷偷放水,楼市会重演暴涨行情?
央妈偷偷放水,楼市会重演暴涨行情?

本文系专栏作者“老南读财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

最近,央行、财政部,无论什么动作,网络上各路“砖家”,都统一理解为——放水!

然后,天天都有人问老南,是不是,又双叒叕放水了?

看看这标题,央妈偷偷放水4万亿:


上面提到的MLF,江湖人称“麻辣粉”,简单的说,就是商业银行,用自己的资产,向央行抵押贷款,作为货币投放。

关键是,这些贷款,期限只有3个月到1年。也就是,到期了,要还钱或者续作。

实际上,文中提到的7月23日,MLF操作5020亿,可当天还有1700亿逆回购到期,实际净投放,为3320亿。

这位“砖家”,只统计新增和续作的,不统计到期归还的,然后得出个耸人听闻的结论。还“偷偷放水”,偷你妹啊,这叫央行公开操作,每天都在央行官网公告的。

嗯,所以,砖家看来,“降准”是放水,“MLF操作”是放水,“扩大MLF担保品范围”也是放水。

水表示,这个黑锅,我!不!背!

今天老南和大家聊聊,到底什么才是真正的“放水”。

今天 老南想说

先说下,为什么要搞清楚,什么才是真正的放水?因为古今中外,只要放水,必然会有一轮投机赚钱的机会(看清楚,投机)。

水放到房产领域,房价涨;放到股市领域,股票涨;放到农产品,大蒜生姜涨;放到银行间,各种空转套利。

所以,真的看懂放水,是可以安全的,赚央行的钱。

可是,万一你弄错了,或者听“砖家”胡说八道,信以为真了,就XXOO了。

所以,老南尽量把这超复杂的问题写简单点,让你看的明白。

说到放水,不得不提放水的鼻祖——QE(量化宽松),日本、美国、欧洲,玩的比较多。

简单的说,就是0利率等低息环境下,利率工具失效,央行已经无法降息刺激经济,于是通过购买国债的方式,释放货币。

这里插一句,因为中国从未进入0利率状态,所以,但凡说中国进行QE的,你知道该怎么办了。

美联储官网,各种货币工具

再说回国内,谈放水之前,先要说一个重点,国内和海外,有一个很大的不同:外汇管制。

如大家经常听到的蒙代尔三角。国内,就是牺牲了资本自由流动,确保货币政策独立和固定汇

所以,看下央行的资产负债表,差不多2014年以前,外汇占款(绿线),和总资产(蓝线)是保持一致的上升。

也就是说,中国企业出口赚的外汇,以及海外的热钱,大量涌入国内,兑换成人民币。外汇占款,成为货币发行的锚定。

所以,国内的货币发行量,火箭一样爆长。

中国货币发行量勇超美日(M2)

但因为外汇管制,你懂的,大量资金沉淀在国内出不去,所以大吨位的房产投资,就成了这些资金,最好的承载物。

老南还记得,几年前,一位买了一堆房产的老银行,骄傲的和老南说:我买这么多房子,就是看准了这么多的M2,只有房子才能承接,房价一定会涨。

所以,这一阶段,不能完全归结于放水,外汇占款的大额流入,是主要原因。直到2014年后,外汇占款减少,才逐渐改变。

在这其中,有过三次明显的放水,分别是08年、12年,15年。

08年的4万亿,几乎每个人都能说出来。但,如果多问一句,4万亿什么,估计90%的人答不上来。

来,感受下:

清一色的基建和信贷,直接砸入实体中。

在这种强刺激下,大盘应声从08年10月底的1664点,仅仅10个月,翻了一倍多,涨到3478,这就是赚放水的钱。

所以,回头看下央行的几次放水:

08年,央行降息5次,降准3次;

12年,央行降息2次,降准3次;

15年,央行降息6次,降准5次;(这一年买股票、买房子,都能发财的)

今年,看清楚,央行降准3次,没有降息,一次都没有。

所以,说到这里,总结下,到底什么是“放水”。简单的说,就是央行或财政,为了刺激经济,提供低成本、超长期、巨额资金,集中投放到某个领域。

像MLF、SLF这种一年内就要还的,短期的,抵押借款,真不是放水。

这里我们举个例子,老南之前文章《房地产股惨烈杀跌,又有政策性利空》,提到的PSL。

也就是2016年起,央行拨给国开行等,发放给地方,支持棚户区改造的贷款,就是一种典型的定向放水。

贷款周期超长,利率还很低,所以,16年以来,很多人口净流出的三四线城市,房价居然飞天了,很大的因素就是因为这些水。

再看看这句话:就是央行或财政,提供低成本、超长期、巨额资金,集中投放到某个领域。如果你看懂了,当初你该怎么做?

而这个月,我们的确看到的一些宽松的政策,但并没有发现上述的迹象,哪里来的放水?

不过,到是有个领域,老南观察到,稍许有放水的迹象——房屋租赁。

大量的机构资金、包括银行信贷,在涌入这个领域,而且符合低成本、超长期、巨额的特征。

所以老南预测下,未来一到两年,一二线城市,房价还会被压着,但房租,很有可能会快速上涨。

今天这篇废话 老南想说

最近资金面的宽松,老南认为还是属于点刹中的松一下刹车,对冲贸易战,以及国内经济下行的压力。(点刹理论参见《降准=楼市利好?大错特错!》)

最近P2P的爆雷潮,各种信托、私募产品违约,就是擦刹车的代价。毕竟,刹车踩太狠了,降薪潮、失业潮一旦起来,会很难收拾。所以,专业的点刹很重要,但是,操作难度也很大。

至于那些,天天说放水了,你的钱不值钱了,然后让你赶快买房,买P2P的,只能说,不是无知,就是无耻。


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