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贷款攻略 基金理财 这个“神奇指标”,可以帮你选出好基金
这个“神奇指标”,可以帮你选出好基金
摘要:本文系融360专栏作者“笔叔谈财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。01投资光看收益是不够的,还要看需要承受多少风险;这是个常识,相信只要是入门的投资者都清楚。假设有两个投资组合A和B,组合A可能亏损2%来获利7%;而组合B可能亏损4%来获利17%。你会选择哪一个组合?可能大部分人会选择组合B,因为虽然多承受了2%的风险,却也可能多获得10%的收益。也有少数人认为风险越低越好,比如低风险的保守投资者,就会去选择组合A。到底哪种更好,其实我们不要单单只看风险或者只看收益...

本文系专栏作者“笔叔谈财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表官方立场,转载请联系作者授权。

01

投资光看收益是不够的,还要看需要承受多少风险;这是个常识,相信只要是入门的投资者都清楚。

假设有两个投资组合A和B,组合A可能亏损2%来获利7%;而组合B可能亏损4%来获利17%。

你会选择哪一个组合?

可能大部分人会选择组合B,因为虽然多承受了2%的风险,却也可能多获得10%的收益。

也有少数人认为风险越低越好,比如低风险的保守投资者,就会去选择组合A。

到底哪种更好,其实我们不要单单只看风险或者只看收益。

如果只是看风险,就可能会错过了获得更高收益的机会;如果只看收益,又可能要冒大的风险。

理性的投资者,更加应该看风险和收益之间的比值,即收益风险比。

收益风险比:组合A为3.5,每一单位的风险对应3.5单位的收益;组合B为4.25,每一单位的风险,对应4.25的收益。

显然,组合B的收益风险比要高于组合A,组合B通过多承担2%的风险,去多获取10%的收益。

所以,在衡量投资的风险和收益时,不要忘记去看看单位风险获得的收益是多少。

02

有很多类似的衡量指标来量化这一思想,最常用的就是夏普比率。

它是目前国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标,反映基金承担单位风险,所能获得的超过无风险收益的超额收益。

夏普比率 =(预期收益率-无风险利率)/ 标准差。

无风险利率可以用三年、五年期的国债收益率来代替,而标准差其实是波动范围,是衡量波动性的最常用统计指标。

假设预期回报是20%,标准差是8%,无风险利率为4%,计算得出夏普比率等于2,即表示风险每增长1%,收益就多了2%。

夏普比率越高,单位风险所获得的回报越高,基金的历史阶段绩效表现越佳,收益高而风险低。

若夏普比率为正值,则代表收益高过风险,基金业绩超过了无风险利率,说明投资基金比银行存款或者是国债要好;若为负值,则相反。

一般情况下,基金的夏普比率高于1就不错了,超过2是很好的,超过3,可谓非常难得。

03

夏普比率的大小在与其他基金的比较中更有价值,对比不同基金的夏普比率,越高就意味着承担单位风险时获取的收益更高。

假设有2只基金,在同一段时间内的收益都是50%。

A基金的净值是一路上涨到50%;而B基金虽然也赚了50%,但是中间曾经一度亏损20%。

那么,这两只基金那只要好?

显然,通过上面的知识,你会知道A基金更好。虽然他们都获得了同样的收益,但是因为B基金的波动更大,所以风险更大,单位风险获得的回报相对要小。

要注意的是,夏普比率衡量的是基金的历史表现,不能简单地依据基金的历史表现来进行未来的预测。

夏普比率也可以用来比较基金和指数的表现强弱。

如果追踪沪深300指数的股票型基金的夏普比率比沪深300指数的夏普比率要高,则表明它的超额回报率越高,也就是常常说的跑赢了沪深300。

笔叔发现,在国内有些做的好的公募基金,不仅年回报跑赢了指数,而且夏普比率比指数高很多,风险控制也做的相当好。

怎么找到基金的夏普比率?

这个指标不要自己计算,可以直接在天天基金网上找到具体的数值。

04

夏普比率除了比较常见的用在基金等投资组合上,也可以用在股票上。

实际上,单单以区间内的收益率来衡量股票的表现,具有一定的局限性,因为只考虑到了收益而没有考虑到风险。

夏普比率则可以在风险和收益的两个维度来综合衡量股票在区间内表现的优劣。

和上面基金的计算方法类似,可以表示为:(股票的夏普比率=区间个股收益率—对应区间无风险收益率)/ 区间内股票收益率的标准差。

股票夏普比率的数值,计算起来有点麻烦,普通人可能会有困难。但是可以借助一些专业的数据终端软件,比如Wind金融终端、东方财富Choice数据直接找到具体的数值。

夏普比率越高,涨幅相对更高而价格波动相对更小。在A股市场上,能够近10年、近5年、近2年的区间内,夏普比率排名都靠前的股票,表现都不错,涨幅较大。

综上,夏普比率很有参考价值,它告诉我们,在做理财投资时,要综合衡量收益和风险,尽可能用科学的方法、冒小风险来获取大回报。

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