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注意这个信号出现,房价又要暴涨?
摘要:继续扩大内需,政策信号已明确。4月23日,中共中央政治局召开会议,对于下一步工作要求强调:要全力打好“三大攻坚战”,同时要坚持积极的财政政策取向不变,保持货币政策稳健中性,注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行。值得注意的是,此次并没有沿用之前的“适度扩大总需求”,而是把“适度”改成了“持续”,同时“持续扩大内需”这一要求也是2015年以来政治局会议上首次出现。兵马未动,粮草先行,货币政策已经出现变化。在全球处于加息周期,中国预期会收紧货币时,央妈却突然降准了。2018年4...

继续扩大内需,政策信号已明确。

4月23日,中共中央政治局召开会议,对于下一步工作要求强调:要全力打好“三大攻坚战”,同时要坚持积极的财政政策取向不变,保持货币政策稳健中性,注重引导预期,把加快调整结构与持续扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行。

值得注意的是,此次并没有沿用之前的“适度扩大总需求”,而是把“适度”改成了“持续”,同时“持续扩大内需”这一要求也是2015年以来政治局会议上首次出现。

兵马未动,粮草先行,货币政策已经出现变化。在全球处于加息周期,中国预期会收紧货币时,央妈却突然降准了。

2018年4月17日,央行宣布从2018年4月25日起,下调银行存款准备金率1个百分点,释放资金规模约13000亿元,其中银行用于偿还MLF约9000亿元,释放增量资金约4000亿元。

年初以来,从PSL放量、资管新规更加务实到近期央行降准置换MLF,表面上看央行都是在持续小幅“放水”。这就说明政策基调从“调结构为主”转向“调结构与扩内需”并行提前已经出现信号。

为何要重提“持续扩大内需”?贸易冲突对经济造成的压力是重要原因。2018年一季度净出口剧烈波动,对GDP的贡献率大幅滑落。虽然目前来看,中美贸易摩擦对进出口贸易影响有限,但不排除贸易摩擦升级的可能性。

对于第三次中美国运交锋,政治局的战略非常清晰,通过借鉴日本、东南亚、拉美危机的教训发现,扩大经济“内需”是最好的选择。但是要警惕,资本不是进入实体经济,而是流向房地产。

利用房地产业的发展拉动经济增长,启动内需,一度是政府实施宏观经济调控的重要方面。买房是最大的扩大内需,2017年中国GDP中房地产业为第五大产业,占GDP 6.5%。同时房地产可以带动装修、建材、家电等1000多个行业,可谓是名副其实的“夜壶”。

从历史来看,较为明显的以扩大内需为主刺激性政策,都跟房地产有着较深的渊源。

首先是1998年,政府提出“扩大内需”的举措,其背景是为了应对亚洲金融危机的影响。具体做法,采取了“实行积极的财政政策,并配合以稳健的货币政策,大规模发行国债,促进基础设施、基础工业的发展,以带动工业投资,拉动经济增长”等措施,同时,也采取了“降低利率”、“征收利息税”等做法。

这其中较为重要的就是开垦了内需的“处女地”——商品化房地产市场。1998年中央出台房地产改革方案,一是取消福利分房,二是银行支持你贷款买房。虽然当时房价还没有脱轨,但是不久之后,“房地产是国民经济的支柱产业”就被很多地方政府发挥到了极至。

其次就是2008底,在次贷及美元危机的冲击之下,政府启动了四万亿的刺激性救市计划,这其中有相当一部分进入了房地产市场,推高了房价。

经济学家吴敬琏曾经分析过:4万亿投资是主要给了国企,而且主要是央企,10万亿贷款主要给了谁呢?还是国企,是央企,以至于有些我们的央企,感觉负担很重,他拿到这么多钱怎么办呢?结果纷纷成立房地产公司。

这样一来经济是保住了,楼市杠杆率也随即飙升,我们看到2009年商品房销售面积也出现了爆发式的增长!

再一个就是最近的2015年,全球经济处于金融危机后的深度调整期,国家为了保持宏观经济增长不失速且在合理区间运行,实行进一步扩大国内需求,稳定投资增速的政策。

2014年、2015年,连续两年房地产投资增速显著放缓,销售面积和销售额同比下滑,房地产企业出现经营困难状况,就在市场对房地产行业的悲观预期不断增加的同时,2016年宽松的货币政策,开启了楼市的疯狂。

2016年,在实体经济乏力的情况下,大量的信贷流入了房地产。全年新增贷款12.65万亿元,其中以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加5.68万亿元,居民购房贷款占新增贷款有一半比重。尤其是2016年下半年,每个月新增贷款中,居民按揭贷款的比重几乎每月超过了70%。

当然房价比购房者还要疯狂,大数据房价指数显示,2016年12月,样本城市全国综合指数同比上涨41.93%。其中廊坊(燕郊)的同比涨幅高达100%以上。

虽然2017年以来出现了“市场最严”的房地产调控,政府也一再强调“房住不炒”的政策基调,但是抢房依然还在上演。

近期杭州、郑州、南京、西安、济南、青岛等地又出现“全款的往里走,贷款的不要堵门口,公积金的把小黄车挪走”这种抢房的盛况。与之对应的是,2018年一季度,全国300个城市土地出让金总额为9661亿元,同比增加37%。其中,住宅用地出让金总额为7683亿元,同比增加34%。

虽然今年以来全国主要城市发布房地产调控政策已近80次,并且目前上海、南京、长沙、成都、武汉、杭州、西安等7座一二线热点城市,都陆续公布“摇号购房”政策,但是在限价政策影响下,很多开发商疯狂捂盘惜售,进而又导致了“一房难求”。

对于中国居民来讲,由于可配置的资产不多,不断上涨的房价已经成了大家心中的“中长期的储蓄”,而一些热点城市的新房和二手房价格逐渐呈现明显倒挂,其中几十万的套利空间更是催生了抢房的疯狂。

但如今在“持续扩大内需”的政策下,资金真正该流入那些关系国家未来竞争力的战略性新兴产业,如新能源、新材料、信息技术、生物、高端装备制造等,这些产业的发展可以满足居民的高端需求,是消费升级的重要领域。

房地产的火热确实可以“扩大内需”,但是它还导致了资金的“脱实向虚”,同时又制约消费者在其他方面的消费能力,相信这并不是国家想要看到的结果。所以说“持续扩大内需”提升经济的同时,一定要警惕资金流向房地产!

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