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贷款攻略 银行理财 虚惊一场!揭秘爆款基金兴全合宜上市首日暴跌真相
虚惊一场!揭秘爆款基金兴全合宜上市首日暴跌真相
摘要:兴全合宜上市首日出现暴跌,引发投资者的恐慌。对此,业内人士解释,场内价格≠基金净值。场内价格是由投资者的供需情况决定的,而基金净值则是由基金经理建仓投资决定的,所以场内下跌并不意味着净值亏损,具体盈亏还要看每日更新的基金净值。4月23日,兴全基金旗下爆款基金兴全合宜在深交所上市。开盘后,兴全合宜出现大幅下跌,盘中触及跌停,最终收盘于0.886元,跌幅达7.52%。场内暴跌并不等于基金亏损针对这一暴跌,有媒体报道,兴全合宜短短3个月内浮亏40多亿元,这一观点引发众多投资者恐慌。规模327亿元的兴全合宜运作情况...

兴全合宜上市首日出现暴跌,引发投资者的恐慌。对此,业内人士解释,场内价格≠基金净值。场内价格是由投资者的供需情况决定的,而基金净值则是由基金经理建仓投资决定的,所以场内下跌并不意味着净值亏损,具体盈亏还要看每日更新的基金净值。

4月23日,兴全基金旗下爆款基金兴全合宜在深交所上市。开盘后,兴全合宜出现大幅下跌,盘中触及跌停,最终收盘于0.886元,跌幅达7.52%。

场内暴跌并不等于基金亏损

针对这一暴跌,有媒体报道,兴全合宜短短3个月内浮亏40多亿元,这一观点引发众多投资者恐慌。规模327亿元的兴全合宜运作情况真的如此糟糕吗?

对此,兴全基金迅速出来回应此事称:“基金的场内交易价格并不等同于资产价值,折价并不意味着基金出现亏损。基金净值并不会因为基金交易价格的折价而出现下跌,若在基金折价时选择在场内卖出,则意味着以低于基金净值的价格卖出所持有的基金份额。”

这段话怎么理解?

首先从兴全合宜的运作方式说起。这是一只封闭期为两年的基金,按照规定,两年之内投资者无法进行申赎。但是出于投资者对资金流动性的需求,如果非要赎回怎么办?对此,兴全合宜将募集来的327亿份基金份额中的86亿份进行上市交易,这样一来,投资者就可以通过场内交易来转卖份额,从而提前变现。

至于兴全合宜上市首日为何会出现暴跌,有业内人士在接受本报记者采访时分析称,这恐怕是受该基金前三个月运作亏损的影响,由于净值不断下滑,导致投资者态度悲观,从而将原本1元/份申购的基金,折价至0.8元多卖出。而接盘的人则是看重其中的套利机会,认为随着基金产品封闭期到期日临近,基金产品的场内交易价格可能会回归到基金净值。

其实历史上封闭式基金上市交易后,折价和溢价情况都出现过。通常情况下,在牛市时容易出现溢价效应,而熊市时则往往出现折价效应。据业内人士介绍,曾经在熊市时,曾有封闭式基金折价率高达40%,即原本1元/份申购的基金,以0.6元的价格卖出,而牛市时也出现过溢价至2元/份的情况。

兴全合宜上市首日出现暴跌,业内人士解释称,“场内价格≠基金净值。场内价格是由投资者的供需情况决定的,而基金净值则是由基金经理建仓投资决定的,所以场内下跌并不意味着净值亏损,具体盈亏还要看每日更新的基金净值。”

那么,兴全合宜目前的真实运作情况如何呢?截至4月23日收盘,兴全合宜基金净值为0.9489元,日跌幅0.92%。而截至目前,该基金净值累计跌幅5.11%,实际亏损为16.7亿元,虽然和媒体报道的浮亏40亿元存在出入,但金额也不小。

踩雷中兴通讯惹的祸?

上市首日便遭到大幅折价抛售,业内人士猜测与兴全合宜踩雷中兴通讯有关。4月19日,兴全基金曾发布公告,宣布对所持有的中兴通讯(A股)、中兴通讯(港股)进行估值调整,估值价格分别为人民币25.36元和港币20.74元,相当于两个跌停。

一季报数据显示,中兴通讯是兴全合宜的第九大重仓股,持股数为2310万股,公允价值4.73亿元,占基金资产净值的1.48%。

中兴通讯停牌事件对兴全合宜净值的影响几何?兴全基金表示:“约造成兴全合宜净值下跌0.31%”。业内人士表示,尽管中兴通讯这一个股对于兴全合宜净值影响非常有限,但某种程度上还是加重了投资者对该基金的悲观情绪。

错过一季度成长股行情

有业内人士分析认为,兴全合宜成立以来净值下滑不断,主要是因为没踩准股市转换的节奏。今年以来市场风格转换,成长股表现优于白马蓝筹股,而截至一季度,兴全合宜的持仓主要以白马蓝筹股为主。

4月16日最新数据显示,该基金前十大重仓股,除中兴通讯惨遭停牌外,其他9只重仓股表现也不尽如人意。据《国际金融报》记者统计,从1月23日兴全合宜成立日至4月23日期间,只有中际旭创股价累计上涨了4.17%,其他8只个股股价均出现了不同程度的下跌,跌幅在9.1%-22.32%之间。

错过一季度成长股行情的兴全合宜接下来是否会做持仓调整?对此,谢治宇在兴全合宜一季报中表示,“对于2018年,我们认为市场结构性机会仍然存在,但经历2017年的估值修复,需要更自下而上关注点线机会,本基金仍然坚定重点关注那些基本面扎实、报表质量高、长期发展趋势认可的中长期价值品种。”

从这段表述来看,谢治宇似乎并没有转向成长股的打算。对此,某基金经理在接受《国际金融报》记者采访时对这一做法表示理解:“盘子大的基金对流动性要求比较高,而中小创的投资周期比较长,存在流动性风险,所以白马蓝筹股对300多亿元的兴全合宜来说是更好的选择。当然,也不排除是因为谢治宇继续看好白马蓝筹股后市的缘故。”

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